Шелек стратегиясы және жүйелі түрде алынуға қарсы: айырмашылықты білу

Зейнетақымен қамсыздандыру үшін көптеген түрлі стратегияларды қолдануға болады. Бірақ үлкен екеуі – жүйелі түрде алып тастау тәсілі және шелектік тәсіл. 2011 жылғы зерттеуге сәйкес, қаржылық кеңес берушілердің 75% -ы үнемі немесе үнемі жүйеден шығу стратегиясын қолданады, ал 38% -ы жиі немесе әрқашан уақытқа негізделген сегменттеу тәсілін қолданады, мысалы, шелек стратегиясы. (Сандар 100% -дан асады, өйткені кейбір кеңесшілер екі тәсілді де қолданады).

Шелек

Шелек немесе сегменттеу стратегиялары активтерді ақшаны шығарғанға дейінгі уақытқа және клиенттің тәбетіне қарай әртүрлі «шелектерге» бөледі. Мысалы, бірінші шелекте келесі бес жыл ішінде қажет ақша қаражаттары мен олардың баламалары болуы мүмкін, ал соңғы шелекте онжылдыққа немесе одан да көп уақытқа сатылудың қажеті жоқ қауіпті акциялар болуы мүмкін.

Бұл шелектерді кез-келген уақытта теңгеруге болады, бұл табысқа қажеттіліктің өзгеруіне немесе тәуекелге төзімділікке әсер етеді.

Жүйелік алып тастау

Керісінше, жүйелі түрде алып тастау тәсілінің негізгі қағидаты – сіз активтер кластарының кең спектріне инвестиция салып, пропорционалды соманы ай сайын алып отырасыз.

Басқаша айтқанда, ол клиенттің барлық активтерін бірдей қарастырады, жалпы табыстан қажетті табысты алып тастайды. Толығымен әртараптандырылған портфолио уақыт бойынша осы тұрақты алуды есепке алу үшін үнемі теңгеріліп отырады. Қолдау үшін тек активтерді бөлудің бірыңғай мақсаты бар және болжалды 4 – 5% жылдық алып қою бар.

Психологиялық айырмашылықтар

Қаржылық кеңесшілер жүйелі түрде ақша алу стратегиясын қолданғанды ​​жөн көреді, өйткені оны сақтау оңай және ұзақ мерзімді перспективада стратегия. Өкінішке орай, кейбір клиенттер нарықтың күрт құлдырауына немесе түзетулеріне тап болған кезде осы типтегі стратегияларға қиналады. Олар зейнетақы шоттарының жиынтық мәнінің төмендеу үрдісін көріп, алаңдаушылық туғызуы мүмкін, бұл тәуекелден аулақ болуға және шешім қабылдаудың нашарлығына әкелуі мүмкін.

Шелек стратегиялары – бұл алаңдаушылықты жоюдың тамаша тәсілі. Бастап қысқа мерзімді инвестициялар қолма-қол ақшамен немесе басқа өтімді бағалы өткізіледі, сол нарықтық құлдырау ғана клиенттер кем ұзақ ескере отырып, шамамен мүдделі болуы мүмкін екенін ұзақ мерзімді «шелек» әсер етуі мүмкін уақыт кезеңі олар қажет болғанша бөлу. Бұл психологиялық артықшылықтар дүрбелең туғызатын шешімдердің алдын-алу арқылы айтарлықтай ақша үнемдеуге мүмкіндік береді.

Бұл тенденциялар ақыл – ой есебі деп аталатын жергілікті қателіктерден және қаржы саласында жиі кездесетін когнитивті ауытқулардан туындайды. Мысалы, адамдар несие картасына ақшаға қарағанда көп ақша жұмсауға бейім. Шығыстар қалай болғанда да нақты болып көрінбейді.

Дәл сол сияқты, клиенттер бірдей инвестицияларға дәл бірдей ақша сомасына ие бола алады, бірақ есептік жазбаны әртүрлі белгілерге бөлу оларды әр түрлі тәуекел деңгейлеріне итермелеуі мүмкін.

Бөлудің ұқсастығы

Шелек және жүйелі түрде алу стратегиялары сыртқы көріністе әртүрлі тәсілдер болып көрінуі мүмкін, бірақ портфолионың бөлінуі мен өнімділігіне (клиенттің іс-әрекетіне тәуелді емес) қараған кезде өте ұқсас болуы мүмкін. Principal Financial Group, Inc. ( PFG ) сараптамасына сәйкес, клиенттер шелек стратегиясымен өздерін қауіпсіз сезінуі мүмкін, бірақ оны басқару жүйесінен шығудың жүйелік стратегиясынан тыс қаржылық пайда әкелмеуі мүмкін.

Шелек стратегиясы көбінесе жүйені алу стратегиясы сияқты айтарлықтай ұқсас активтерді бөлуді шығарады, бірақ әр түрлі жағдайда портфельді орналастырудың әртүрлі стратегияларын қолдануға болады. Мысалы, клиенттің активтерінің 60% -ы ақшалай және қысқа мерзімді облигацияларда бірінші шелекте, ал 40% -ы тәуекелді акциялардағы және жоғары кірістегі облигациялардағы екінші шелектерінде болуы мүмкін. Мұның бәрі 60/40 кіріс / өсімді жүйелі түрде бөлуге өте ұқсас.

Кез-келген жағдайда, қаржылық кеңесшілер үшін кілт – бұл активтерді орналастыру жеке клиент үшін өте қолайлы. Тәуекелге барғысы келетіндер акцияларға едәуір салмақ түседі, ал тәуекелді қабылдауға дайын емес адамдар облигацияларға, аннуитеттерге немесе олардың эквиваленттеріне үлкен салмақ салуы мүмкін.

Осы параметрлерді орнатуда клиенттің уақыт көкжиегі де маңызды рөл атқаратыны анық.

Іске асыру қиындықтары

Шелек стратегиясы клиенттерге психологиялық артықшылықтар тұрғысынан өте сәтті болды, бірақ оны жүзеге асыруда кейбір қиындықтар бар. Жалпы, шелектер бойынша бөлуді есептеу үшін стандартталған құралдар жетіспейді. Өнеркәсіпте олардың құрылуына басшылық жасау үшін қолданылатын бірнеше құрылымдар бар, бірақ бәрі қарапайым етіп жасайды деп күткен алтын стандарттар жоқ.

Портфолионың есеп беру бағдарламалық жасақтамасы сонымен қатар шелек стратегиясында қиындықтарға тап болуы мүмкін, себебі бұл бағдарламалар әдетте инвестициялар туралы жиынтық немесе шот бойынша есеп береді. Әрбір шелекке бөлек есепшоттар орнату кейбір жағдайларда жұмыс істеуі мүмкін, бірақ бұған кететін шығындар өте жоғары болуы мүмкін және кейбір зейнеткерлік және салық салынатын шоттардың қоспалары кеңесшілер үшін бас ауруын тудыруы мүмкін. Балансты теңгерімдеу тиісті бөлуді қамтамасыз ету үшін тиісті құралдарсыз қиындық тудыруы мүмкін.

Төменгі сызық

Шелек стратегиясы мен жүйелі түрде алу стратегиясы теория жүзінде ұқсас, өйткені активтерді орналастыру екі нұсқада да өте ұқсас болады. Жергілікті қателіктер мен инвесторлардың когнитивтік жағымсыздығының әсерінен екі стратегия арасында нақты айырмашылық бар. Шелек стратегиясы дәстүрлі жүйелік стратегияларға қарағанда клиенттерді нарықтың құлдырауымен және тәуекелді қабылдаумен ыңғайлы етеді.

Қаржы кеңесшілері үшін шешудің негізгі шешімі – шелек стратегиясымен байланысты қосымша шығындар мен қиындықтар клиенттерге психологиялық тұрғыдан пайдалы бола ма деген сұрақ. Бұл бірнеше факторларға байланысты болуы мүмкін, мысалы, клиенттің тәуекелден аулақ болуы және кеңес берушінің портфолионың осы түрлерін сақтай отырып жайлылығы. Сайып келгенде, екі стратегияның да өзіндік артықшылықтары мен кемшіліктері бар, оны іске асыруға дейін ескеру керек.