Жүйелік менеджер
Жүйелік менеджер дегеніміз не?
Жүйелі менеджер белгілі бір бағалы қағаздар портфолиосының ұзақ және қысқа мерзімді позицияларын баға тенденцияларына сәйкес реттейді. Жүйелі менеджерлер, егер бағалы қағаздың бағасы алдын-ала белгіленген деңгейден жоғары болса, құнды қағаз портфолионың құрамында қалуға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Жүйелі менеджер дегеніміз – баға тенденцияларына негізделген сауда шешімдерін қабылдайтын портфолио менеджері.
- Бағалы қағаз портфолио менеджері белгілеген алдын-ала белгіленген деңгейлерде болған кезде портфолионың бөлігі бола алады. Параметрлерден шыққаннан кейін акция сатылады.
- Жүйелі менеджерлердің инвестициялық әдісі инвестициялаудың эмоционалды компонентін жояды және тек бағалы қағаздың бағасы қалай өзгеретініне тәуелді болады.
- Жүйелі менеджерлер позицияларға қашан кіру немесе шығу керектігін анықтау үшін іргелі талдауға сүйенетін дискрециялық менеджерлерден айырмашылығы бар.
- Ұзақ мерзімді көзқарастар жүйелі менеджерлердің назарын аударады, бірақ егер олар ерекше жағдайлар пайда табуға мүмкіндік туғызса, олар қысқа мерзімді позицияларға ие болуы мүмкін.
Жүйелік менеджер туралы түсінік
Жүйелі менеджерлер инвестициялаудың мінез-құлық компонентін алып тастауға тырысады, өйткені кейбір инвесторлар бұл портфолио менеджерлерінің бағалы қағаздарға немесе пайдасыз сауда идеяларына тәуелді болуына әкелуі мүмкін деп санайды.
Портфолио менеджері бағалы қағаздың портфолиода қалатын-қалмайтындығына жүйелі түрде қарайды және бағалы қағаз белгіленген мерзімге сәйкес келмесе, бағалы қағазды сатады немесе позицияны жабады. Бұл инвестициялаудың эмоционалды жағын толығымен жояды және портфолио менеджеріне алдын-ала белгіленген ережелер негізінде шешім қабылдауға мүмкіндік береді.
Бұл инвестициялық тәсіл инвестициялық менеджерлер қолданатын макро тәсілге ұқсас, бірақ бірнеше нарықтарда қолданылады. Жүйелі менеджер, мысалы, ағымдағы нарықтық баға мен алдын ала белгіленген аялдама-шығын бағасы арасындағы спрэд оң болғанша, позицияны ұстап тұруды шешуі мүмкін. Белгілі бір бағалық үрдіс неғұрлым ұзақ болған сайын, нарықтық баға мен «шығындар» бағалары арасындағы айырмашылық соғұрлым көп болады.
Ақылдылыққа қарсы
Жүйелі менеджерлер инвестициялауға дискрециялық менеджерлерге қарағанда керісінше қарайды. Жүйелі менеджерлер қауіпсіздік негіздеріне қарамастан, тенденцияны ұстанады, өйткені менеджер бағалы қағаздың бағасына назар аударады. Дискреционалды менеджерлер, екінші жағынан, ұзақ мерзімді баға үрдісінің мағынасы бар-жоғын анықтау үшін қауіпсіздік негіздерін зерттей алады.
Жүйелі менеджерлер бірінші кезекте бағалардың ұзақ мерзімді тенденцияларына назар аударғанымен, олар бағалы қағаздарда қысқа мерзімді позицияларды ұстануы мүмкін, олар ұстанатын ұзақ мерзімді үрдістерге қайшы келуі мүмкін. Себебі бағаның кенеттен өзгеруі сияқты қысқа мерзімді факторлар мүмкіндік туғызуы мүмкін. Мысалы, менеджер ұзақ мерзімді перспективада мұнайға деген көзқараспен қарауы мүмкін, бірақ мұнайдың бағасы түсіп кетуі мүмкін деген үмітпен қысқа мерзімді позицияларды қабылдауы мүмкін.
Ең сандық сауда әдістері деп параметрлерін жүйелі болып белгіленеді және компьютерлік бағдарламалар белгілі бір мақсатқа қол кезде автоматты түрде сауда-саттық жасауға жерде қойылады.
Жүйелік менеджердің мысалы
Мысалы, ең қарапайым түрінде жүйелі менеджер XYZ акцияларын 10 доллардан сатып алу туралы шешім қабылдауы мүмкін, содан кейін олар акцияларды сататын деңгейлерді белгілейді. Мысалы, егер баға 8,50 долларға дейін түссе, менеджер 1,50 доллар сатады және шығынды сезінеді немесе егер баға 12 долларға дейін көтерілсе, менеджер 2 доллар сатады және пайда табады.
Мұнда портфолио менеджері өз шешімін баға үрдісіне сүйене отырып қабылдайды. Менеджер бағаның өзгеруінің мағынасы бар-жоғын білу үшін акциялардың негіздеріне қарамайды, бұл олардың бағалардың өзгеруіне қарамастан акцияны ұзақ ұстауына әкелуі мүмкін.
Мысалы, егер акцияны іргелі талдау бағаны анықтаса, ол 14 долларға дейін барады, бірақ ол 10 доллардан 8 долларға 7-ге дейін төмендеді, жүйелі менеджер оны 8,50 доллар деңгейінде сатқан болар еді, ал қалау бойынша менеджер ол тіпті 7 долларға түсіп кеткендіктен, олар 14 долларға жетеді деп сенеді.
Алайда шындық күрделі. Бағалық мақсаттар акцияларды қолдаудың негізгі деңгейлеріне қарап, тестілеу және техникалық талдау арқылы анықталуы мүмкін. Сауда-саттық өлшемдері, табыстың мақсаттары және басқа да көптеген шаралар іске қосылуы мүмкін.