Universe менеджері (эталон)
Менеджер әлемі дегеніміз не (эталон)?
Менеджер әлемі (эталон) дегеніміз бірдей инвестициялық стилі бар инвестициялық менеджерлердің құрдастар тобын білдіреді. Ол бір менеджердің қызметін олардың құрдастарымен салыстыру үшін қолданылады, бұл инвесторларға инвестициялық менеджерлердің көптігін таңдауды жеңілдетеді.
Негізгі өнімдер
- Менеджер әлемі (эталон) дегеніміз бірдей инвестициялық стилі бар инвестициялық менеджерлердің топтық талдауын білдіреді.
- Бір инвестициялық менеджердің жұмысын құрдастарымен салыстыру менеджер әлемі (эталон) арқылы жүзеге асырылады.
- Менеджер әлемі (эталон) инвесторларға инвестициялар менеджерлері арасында алма мен алма арасында салыстыру жүргізуге көмектеседі, олар кім ең жақсы орындаушы екенін және не үшін екенін білуге көмектеседі.
- Morningstar және Lipper – менеджер әлемін (эталондық) салыстыруды жүзеге асыратын екі компания.
- Кең менеджер әлемі (эталондар), әр түрлі инвестициялық стильдері бар менеджерлердің жұмысын салыстыруды қиындатуы мүмкін.
- Менеджер әлемі (эталон) сонымен қатар тірі қалуға бейімділікке ие, яғни нашар жұмыс істейтін менеджерлер ғаламнан құлап кетеді.
Менеджер әлемін түсіну (эталон)
Инвестицияларды басқару әлемі үлкен және кең, көптеген менеджерлерді, қорларды және инвестициялық стильдерді қамтиды. Инвестор үшін өз инвестициялары үшін көлік құралын таңдау қиын мәселе болуы мүмкін.
Менеджердің ғаламдық ( эталондық ) деректері инвестициялық шешім қабылдауға көмектесу үшін инвестициялық құралдың, мысалы, үлестік қор немесе хедж-қор сияқты салыстырмалы өнімділігін бағалаудың екі негізгі тәсілінің бірі болып табылады. Басқасы индекстің эталонына қарсы. Біріншісі соңғысын толықтырады.
Мысалы, активті басқарылатын инвестициялық деңгейдегі облигациялық қорлар әлемін алайық. Эталондық индекспен салыстырғанда корпоративті облигациялардың үлкен пайызы бар белгілі бір қаражаттардың кірістіліктің кең спрэдтік кезеңінде құрдастарының орташа деңгейінен асып түскенін айтыңыз . Бұл қаражаттың барлығы, осы көрсеткішті жоғарылату үшін индекстен гөрі көбірек несиелік тәуекел алды. Бұл қаражаттың индексті салыстырмалы түрде салыстыруы шектеулі.
Бұл кезде менеджерді салыстыру (эталон) пайдалы болады, өйткені ол белгілі бір уақыт кезеңінде ұқсас қаражаттарды алма-алмаға салыстыруға мүмкіндік береді. Инвестор индекстен асып түскен барлық қаражатты қарастырғаннан гөрі, құрдастар тобындағы ұқсас қаражаттарды бір-бірімен салыстыра алады және өнімділік сияқты факторларды ғана емес, сонымен қатар тәуекел профилдерін де талдай алады.
Менеджер әлемін бағалау (эталон)
Менеджер әлемін салыстыруға мамандандырылған екі компания – Morningstar және Lipper. Активтер менеджерлері, қор компаниялары және қаржылық делдалдар осы екі компанияның эталондары мен жіктемелерін салалық стандарттар ретінде таниды.
Мысалы, Липпер барлық қорлар менеджерлерінің (эталондық) топтарындағы инвестициялық қорларды бес көрсеткішке негізделген: жалпы табыс, дәйекті қайтарым, капиталды сақтау, салық тиімділігі және шығындар. Әр санаттағы қаражаттың 20% -ы ең жоғары рейтингке ие және Lipper көшбасшылары аталды. Компания әр санат бойынша үш, бес және 10 жылдық кезеңдер бойынша, жалпы алғанда көшбасшыларды атайды.
Липпер көшбасшылары инвесторларға қандай қаражаттар өздерінің инвестициялық мақсаттарына сәйкес келетінін және олардың артықшылықтарын сәйкестендіруге көмектеседі, дегенмен олар болашақтағы өнімді болжауға тырыспайды.
Менеджер әлемінің артықшылықтары мен кемшіліктері (эталон)
Менеджердің ғаламдық (эталондық) деректерін бағалау – бұл инвесторлар үшін қаражатты салыстыру әдісі. Бұрынғы жұмыс болашақ нәтижелер туралы түсінік бермейді, алайда қор көптеген жылдар ішінде жалпы кірістегі және тұрақты кірістегі көшбасшылар қатарында екенін біле отырып, мысалы, пайдалы ақпарат пен түсінік береді.
Алайда зерттеудің бұл түрінің кемшіліктері бар. Кең басқарушы универсалдары әртүрлі стильдегі менеджерлердің қызметін салыстыруды қиындатады. Мысалы, үлкен менеджерлердің әлемі кейде дивидендтің өсу стратегиясын дивидендтің жоғары стратегиясымен қарастырады.
Сондай-ақ, тірі қалуға деген көзқарас бар, яғни нашар көрсеткіштері бар менеджерлер ғаламнан құлап кетеді, ал ғалам барлық менеджерлер жұмысының толық бейнесін ұсынбайды.
Сонымен, менеджер әлемінің (эталондық) деректерінің қысқа уақыт аралығында тұжырымдары шектеулі, өйткені көшбасшылық жиі өзгереді.