Аман қалу

Тірі қалу дегеніміз не?

Тірі қалуға деген көзқарас немесе тірі қалуға деген жанасушылық – бұл нарықтағы бар акциялардың немесе қорлардың қызметтерін кеудеге ұшырағандарға байланыссыз өкілдік толық үлгі ретінде қарау тенденциясы. Тірі қалудың біржақты болуы қордың немесе нарықтық индекстің тарихи сипаттамалары мен жалпы атрибуттарын асыра бағалауға әкелуі мүмкін.

Тірі қалудан сақтану тәуекелі – инвестордың жарияланған инвестициялық қордың кірісі туралы мәліметтер негізінде қате инвестициялық шешім қабылдауы.

Негізгі өнімдер

  • Тірі қалу әдісі тек жеңімпаздар деп саналады, ал жоғалып кеткендер есепке алынбайды.
  • Бұл өзара қордың тиімділігін (біріктірілген немесе істен шыққан қаражат қосылмаған жерде) немесе нарық индексінің нәтижелерін (қандай да бір себептермен индекстен түсіп қалған акциялар алынып тасталғанда) бағалау кезінде орын алуы мүмкін.
  • Тірі қалу индексі немесе өмір сүріп жатқан қаражат үшін орташа нәтижелерді жоғарылатады, бұл нашар жұмыс істейтіндер ескерілмегендіктен, олардың жақсы көрсеткіштерге ие болуына әкеледі.

Тірі қалудың қисаюын түсіну

Тірі қалушылық – бұл табиғи сингулярлық, бұл инвестициялық нарықтағы бар қаражаттарды неғұрлым көрнекі етіп көрсетеді, сондықтан өкілдік үлгі ретінде жоғары қаралады. Тірі қалуға деген көзқарас пайда болады, себебі инвестициялық нарықтағы көптеген қорларды инвестициялық менеджер әр түрлі себептермен жабады, өйткені бар қаражаттарды инвестициялау әлемінде алдыңғы қатарда қалдырады.

Қаражат әртүрлі себептермен жабылуы мүмкін. Көптеген нарық зерттеушілері қорлардың жабылуының салдары туралы есеп беріп, өмір сүру жағдайына тәуелділіктің пайда болуын көрсетеді. Нарық зерттеушілері қорлардың үнемделуіне және қорлардың жабылуына байланысты тарихи үрдістерді бағалау және қордың тиімділігін бақылауға жаңа динамика қосу үшін үнемі қадағалайды.

Тірі қалудың біржақтығы және оның әсері туралы көптеген зерттеулер жасалды. Мысалы, 2017 жылы Морнингстар қорлардың жабылуы және олардың инвесторлар үшін жағымсыз салдары туралы « Қаржылардың құлдырауы: Неліктен кейбір қорлар істен шығады » атты зерттеу есебін жариялады.

Қордың жабылуы

Қорлардың жабылуының екі негізгі себебі бар. Біріншіден, қор жоғары сұранысты ала алмауы мүмкін, сондықтан активтердің түсуі қорды ашық ұстауға кепілдік бермейді. Екіншіден, қорды инвестициялық менеджер тиімділігіне байланысты жабуы мүмкін. Өнімділікті жабу әдетте ең көп таралған болып табылады.

Қордағы инвесторларға қордың жабылуы бірден әсер етеді.Компаниялар әдетте қорды жабу үшін екі шешімді ұсынады.Біріншіден, қор толығымен жойылады және инвесторлардың акциялары сатылады.Бұл инвестор үшін салық есептілігінің ықтимал салдарын тудырады.  Екі, қор біріктіруді таңдай алады. Біріктірілген қорлар көбінесе акционерлер үшін ең жақсы шешім болып табылады, өйткені олар акциялардың арнайы ауысуына мүмкіндік береді, әдетте салық есептілігі талап етілмейді. Алайда, біріктірілген қорлардың өнімділігі де ауысады және өмірді сақтап қалуға бейімділікті талқылаудың факторы бола алады.

Morningstar – бұл инвестициялық қызметтерді жеткізушілердің бірі, бұл үнемі өмірді сақтап қалудың алдын-алу жағын талқылап, есеп береді. Инвесторлар үшін аман қалудың алдын-алу әдісі туралы хабардар болуы маңызды болуы мүмкін, себебі бұл олар білмейтін өнімділікке әсер ететін фактор болуы мүмкін. Біріктірілген қорларда жабық қордың жұмысы ескерілуі мүмкін болғанымен, көп жағдайда қорлар жабық болады және олардың нәтижелері болашақ есептілікке ендірілмейді. Бұл аман қалу жағдайына алып келеді, өйткені инвесторлар қазіргі кезде белсенді қорлар белгілі бір мақсатқа жету үшін барлық күш-жігердің шынайы өкілі болып табылады деп сенуі мүмкін. Осылайша, инвесторлар инвестициялауға мүдделі стратегия бойынша сапалы қорларды зерттеуді алдыңғы менеджерлердің бұрын-соңды сынап көрмегенін анықтау үшін қосқысы келуі мүмкін.

Жаңа инвесторларға жабылу

Қаражат жаңа инвесторларға жақын болуы мүмкін, бұл қордың толық жабылуынан айтарлықтай өзгеше. Жаңа инвесторларға жабылу іс жүзінде қордың танымалдығының белгісі және инвесторлардың орташадан жоғары кіріске назар аударуы болуы мүмкін.

Тірі қалудың кері әсері

Тірі қалудың кері бағыты төмен деңгейдегі ойыншылардың қалып қоятын жағдайын сипаттайды, ал жоғары орындаушылар байқаусызда жүгіріп кетеді.Кері аман мысал Рассел 3000 жылғы 2000 ұсақ бағалы қағаздар болып табылады подмножеством Рассел 2000 индексі байқауға болады  жеңімпаздары, олар бір рет индексі қалдыру ал бейбақ қоры шағын-Cap индексі шағын және болу қалады тым үлкен және табысты болыңыз.