Артқа ақы
Артқы төлем дегеніміз не?
Артқы төлем – бұл күрделі опцияны жазушыға бірінші опция қолданылған кезде және болған кезде төленетін төлем. Күрделі опцион – бұл басқа опционды сатып алуға арналған опциондық келісімшарт болғандықтан, тек бірінші опцион бойынша сыйлықақы алдын-ала төленеді. Егер бірінші опция іске асырылса, онда екінші опция бойынша сыйлықақы төленеді, бұл кері төлем. Кейбір жағдайларда, экзотикалық опцияны кеңейту туралы ақы төлеу ақысы да болуы мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Артқы төлемдер – бұл бірінші опция қолданылған кезде және егер күрделі опционның жазушысына төленетін төлемдер.
- Күрделі опцион дегеніміз – екінші опцион бойынша сыйақы, кері төлем деп аталатын, бірінші опцион орындалған кезде ғана төленетін басқа опционды сатып алуға арналған опциондық келісімшарт.
- Бұл төлемдер күрделі опциондарды немесе басқа экзотикалық опцияларды қоса алғанда, күрделі инвестициялар түрлерімен айналысқанда ескеру маңызды.
- Олар қосымша шығыстар болғанымен, кері төлемдер инвесторларға негізгі қауіпсіздік қозғалысын пайдалануға мүмкіндік береді.
- Артқы төлемдер сонымен қатар трейдерлерді активтің өзіне инвестициялау үшін көбірек капитал салу жүктемесінен босатады.
Артқы ақыны түсіну
Ан опция бар құнына негізделген туынды болып табылады базалық қауіпсіздік. Бұл келісімшарт сатып алушыға базалық активті міндеттеместен сатып алуға немесе сатуға мүмкіндік береді. Опциялар – бұл қоңырау немесе қою опциялары. Күрделі опция, атауы бойынша, қоңырау немесе қою түрінде болады және бірнеше элементтерден тұрады. Бұл екі ереуіл бағасы және екі жаттығу күні бар опция немесе басқа опцияны сатып алу туралы келісімшарт.
Мысалы, трейдер қоңырау опционына қоңырау опционын сатып ала алады, бұл оларға ванильді қоңырау опциясын сатып алудың орнына арзан бағамен базалық активтің ықтимал экспозициясын алуға мүмкіндік береді .
А трейдер осы мәміле төленеді екі сыйлықақыларын талап етуі мүмкін екенін, алайда, қарастыру керек. Шарттың иесі күрделі қоңырау опциясын қолданған кезде, сатушы негізгі опция бойынша сыйлықақы алады.
Қосымша опционның ереуіл бағасына сүйене отырып, бұл сыйақы кері төлем деп аталады. Артқы төлемдер күрделі опциялармен немесе басқа экзотикалық опциялармен жұмыс жасау кезінде ескерілуі керек. Экзотикалық опциялар, соның ішінде күрделі опциондар, биржадан тыс сауда -саттық (OTC), сондықтан контрагенттік тәуекелге ұшырайды.
Қосымша опция бойынша премиум-процесс
Міне, осы сыйлықақылар қалай жұмыс істейді. Бірінші сыйлықақы қоңырау кезінде қоңырауды сатып алады. Егер мұны жасау керек болса, саудагер екінші қоңырауды алу үшін бірінші қоңырауды жасайды. Бірінші опцияны қолдану трейдер енді екінші опцияның иесі болып табылады дегенді білдіреді, ал бірінші опция енді жоқ – бұл премия төлеуді талап етеді, өйткені трейдер енді басқа опцияға ие.
Сонымен қатар, егер трейдер базалық активті сатып алудың осы екінші нұсқасын қолдануды шешсе, бұл қосымша брокерлердің комиссиялары мен төлемдеріне әкеледі.
Әдетте олар инвестиция құнын қосса да, алымдар салымшыларға активті сатып алу үшін қажетті жан басына ақша салудың қажеті жоқ, акциялар сияқты негізгі қауіпсіздік қозғалысының артықшылықтарын пайдалануға мүмкіндік береді.
Опциондар пайда табу үшін алып-сатарлықпен ғана емес, сонымен қатар хеджирлеу ретінде де сатылады. фьючерстермен бірге опциондарды хеджирлеу құралы ретінде пайдаланады, олардың баға тәуекелін хеджирлеу.
Ерекше мәселелер
Кейбір экзотикалық опциялар иесіне опционның жарамдылық мерзімін ұзартуға мүмкіндік беретін мүмкіндікке ие болуы мүмкін. Олар ұстаушыға жаңа опцияны сатып алмай, олардың астарында болатын әсерін ұзартуға икемділік береді. Егер опцион бастапқы жарамдылық мерзімінен бұрын ұзартылса, опционның жаңа мерзімін жабу үшін тағы бір сыйлықақы төленуі керек.
Опциялар бар бастап сыртқы мәні ретінде ықтимал ақ мәселесіне келетін болсақ ішкі мәні опционның қолданылу мерзімі ұзартылды қашан, бұл опционның сыртқы мәні артады. Бұл өсімнің құны опцион сатушысына қосымша сыйлықақы түрінде төленеді.