Бала облигациясы

Балаларға арналған облигация дегеніміз не?

Балаларға арналған облигация – бұл номиналды құны 1000 доллардан аспайтын, аз долларлық номиналда шығарылатын тұрақты кірісті қамтамасыз ету. Шағын купюралар орташа сатылымдағы инвесторларға балалар облигацияларының қызығушылығын арттырады.

Балаларға арналған облигациялар туралы түсінік

Балаларға арналған облигациялар негізінен муниципалитеттер, округтер мен штаттармен қымбат инфрақұрылымдық жобалар мен күрделі шығындарды қаржыландыру үшін шығарылады. Бұл салықтан босатылған муниципалдық облигациялар, әдетте, өтеу мерзімі сегіз жылдан 15 жылға дейінгі нөлдік купондық облигациялар түрінде құрылымдалған. Муни облигациялары облигациялар нарығында әдетте A немесе одан жоғары бағаланады.

Балаларға арналған облигацияларды кәсіпорындар корпоративті облигациялар ретінде де шығарады. Бұл борыштық бағалы қағаздардың корпоративті эмитенттеріне коммуналдық кәсіпорындар, инвестициялық банктер, байланыс компаниялары және шағын және орта бизнесті қаржыландырумен айналысатын бизнесті дамыту компаниялары (БДК) жатады. Корпоративтік облигациялардың бағасы эмитенттің қаржылық жағдайы, несиелік рейтингі және компания үшін қол жетімді нарықтық деректермен анықталады. Үлкен қарыздық ұсынысты шығара алмайтын немесе шығарғысы келмейтін компания облигацияларға сұраныс пен өтімділікті қалыптастыру тәсілі ретінде балалар облигацияларын шығаруы мүмкін. Компанияның балалар облигацияларын шығарудың тағы бір себебі – стандартты номиналды облигацияны сатып алуға қаражаты болмауы мүмкін шағын немесе бөлшек инвесторларды тарту.

Мысал

Мысалы, 4 миллион долларлық облигациялар шығару арқылы қарызға ақша алғысы келген ұйым мұндай салыстырмалы түрде аз шығарылым үшін институционалды инвесторлардан үлкен қызығушылық ала алмауы мүмкін. Сонымен қатар, эмитент номиналды құны 1000 доллар болған жағдайда, нарықтарда тек 4000 облигациялық сертификаттарды сата алады. Алайда, егер компания 400 долларлық номиналға орнына облигациялар шығарса, бөлшек инвесторлар бұл бағалы қағаздарға қол жетімді бола алады және компания капитал нарығында 10000 облигация шығаруға қабілетті болады.

Қосымша ойлар

Балаларға арналған облигациялар, әдетте, кепілдендірілмеген қарыздар санатына жатқызылады, яғни эмитент немесе қарыз алушы пайыздарды төлеу мен негізгі қарызды төлеуді кепілдендіру үшін кепілдік бермейді, себебі дефолт болған жағдайда. Демек, егер эмитент өзінің төлем міндеттемелерін орындамаған жағдайда, облигацияларды ұстаушылар кепілдік берешек иелерінің талаптары қанағаттандырылғаннан кейін ғана төленеді. Алайда, қарыздық құралдардың стандартты құрылымын сақтай отырып, баланың облигациялары компанияның артықшылықты акциялары мен қарапайым акцияларына қатысты.

Сәбилер облигацияларының бір ерекшелігі – оларды шақыруға болатындығы. A сатып алынатын облигацияларды эмитент, өтеу мерзімі басталғанға дейін, яғни ерте өтелді болады бірі болып табылады. Облигациялар шақырылған кезде пайыздық төлемдер де эмитенттің төлеуін тоқтатады. Облигациялардың иелеріне облигацияның төлем мерзімі келгенге дейін оны шақыру тәуекелінің орнын толтыру үшін бұл облигациялар купонның салыстырмалы түрде жоғары мөлшерлемелеріне ие, шамамен 5 пайыздан 8 пайызға дейін.

Басқа балалар облигациялары

Балаларға арналған облигациялар сонымен қатар АҚШ үкіметі 1935 жылдан 1941 жылға дейін шығарған, номиналы 75-тен 1000 долларға дейінгі шағын купюрадағы жинақ облигацияларына қатысты болуы мүмкін. Бұл салық төлеуден босатылған облигациялар номиналдың 75% -ымен сатылды және өтеу мерзімі болды 10 жыл.

Ұлыбританияда балалар облигациялары ата-аналары балаларға жинақтауды ынталандыру мақсатында 1990 жылдардың соңында басталған облигациялар түріне жатады. Ата-аналар кем дегенде 10 жыл бойы ай сайынғы жарналарды төлеуі керек еді, ал оның орнына бала 18 жасқа толғаннан кейін кепілдендірілген минималды соманы салықсыз алды.