Салықтан кейінгі негіз
Салықтан кейінгі негіз дегеніміз не?
Салықтан кейінгі негіз салық салынатын және салықтан босатылған облигациялар бойынша салық төлеуден кейінгі таза декларацияны кірістілігі жоғары көрсеткішке салыстыру үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Салықтан кейінгі базалар салық салынатын және салықтан босатылатын облигациялар бойынша салық төлеуден кейінгі таза декларацияны кірістілігі жоғары көрсеткіштермен салыстырады.
- Салықтан кейінгі есептеу инвесторларға портфолионың кірісін ұлғайту үшін негізделген шешімдер қабылдауға мүмкіндік береді.
- Көптеген корпоративтік облигациялар салықтан босатылған басқа облигацияларға қарағанда жоғары кірісті көрсетуі мүмкін, өйткені инвесторлар қосымша тәуекелге баруы керек.
Салықтан кейінгі негіздерді түсіну
Салық салынатын облигациялар, мысалы корпоративті облигациялар, муниципалдық облигациялар сияқты салықтан босатылған облигацияларға қарағанда жоғары табыс әкелуі мүмкін. Салықтан кейінгі негізді есептеу инвесторға олардың портфолиосының кірістілігін арттыратын жақсы шешім қабылдауға мүмкіндік береді.
Корпоративтік облигациялардың көпшілігі инвестор қосымша тәуекелге баруы керек екенін ескере отырып, салықтан босатылған туыстарына қарағанда жоғары кірісті көрсетуі мүмкін. Инвестор осы қосымша тәуекелді қабылдауға дайын болуы мүмкін болғанымен, олар салық салғаннан кейінгі базаның, мысалы, салыстырмалы муниципалды облигациядан жоғары болуын қамтамасыз етуді қалайды. Екі өнімнің инвестиция кірістілігін (ROI) салыстыру үшін олар алдымен корпоративті облигациялар кірісіне салық сомасын есептеу керек. Салықтар нақты кірісті беру үшін табыстан алынады. Содан кейін, содан кейін ғана инвестор салық салынатын облигация мен салықтан босатылған облигацияның кірістілігін салыстыра алады.
Облигацияны өтеу жағдайына байланысты облигация иесінің қанша салық төлейтінін есептеу қаржылық немесе салық маманының көмегін қажет етуі мүмкін. Салықтан кейінгі салыстыру қиынға соғуы мүмкін. Бұл қиындық корпоративті облигацияларға салықты есептеу кезінде қолданылатын әртүрлі әдістемелерде жатыр. Жалпы айтқанда:
- Барлық корпоративті облигацияларға штатта да, федералды деңгейде де пайыздық кірістер негізінде салық салынады.
- Егер өтеу мерзімі аяқталғанға дейін өтелсе, онда пайдаға капиталға салынатын салық салынуы мүмкін.
- Кейбір облигациялар купондар бойынша пайыздар төлемейді, бірақ олардың өтелу кезінде номиналды құны үшін өтеледі. Инвесторлар купонсыз облигацияларды жеңілдікпен сатып алады және облигацияны сатып алу құны мен оның өтеу құны арасындағы айырмашылық салық салуға жатады.
Салықтан кейінгі базалардан басқа мәселелер
Корпоративтік облигация бойынша салық төлеуден кейінгі кірісті есептеу оны салықтан босатылған облигацияның кірістілігімен салыстыруға мүмкіндік береді. Алайда, бұл салыстыру салық салынатын немесе салықтан босатылатын облигациялардың жақсы инвестиция екендігін анықтайтын барлық факторларды ескермейді.
Мысалы, көптеген адамдар муниципалдық облигацияларды таңдайды, өйткені олардың дефолт тәуекелі өте төмен, бұл оларды әлдеқайда қауіпсіз инвестициялық құрал етеді. Корпоративтік облигациялар, керісінше, жоғары тәуекел дәрежесінде болуы мүмкін. Кейбіреулері өте жоғары өнімділікті ұсынуы мүмкін, бірақ бұл жоғары кірістілік үлкен тәуекелмен тікелей байланысты.
Moody’s сияқты несиелік рейтинг агенттіктері әлеуетті инвесторларға компанияның қаншалықты несиелік қабілеттілігі туралы және инвестор не күте алатындығы туралы ақпарат бере алады. Кейбір корпоративті облигациялар да шақырыла алады, яғни эмитент компания өтеу бойынша міндеттемелерді олар мерзімінен бұрын бас тарта алады. Инвесторлар облигациялар шақырылған уақытқа негізделген алдын-ала белгіленген соманы алады, бірақ содан кейін бұл қаражатты қайта инвестициялау үшін ашық нарыққа шығуы керек. Көбінесе олар берілген бастапқы инвестиция көлеміндей табыс ала алмайды.