Жедел қайтару туралы ескерту (ARN)

Жедел қайтару туралы ескерту (ARN) дегеніміз не?

Жедел кіріс нотасы (ARN) – бұл сілтеме индексінің немесе акциялардың көрсеткіштерімен байланысты әлеуетті жоғары кірісті ұсынатын қысқа және орта мерзімді қарыз құралы.

Қайтарудың жеделдетілген ескертпесін (ARN) түсіну

Жедел қайтарым ноталары (ARN) –  бұл нарыққа байланысты инвестиция деп те аталатын құрылымдық инвестициялық өнімнің (SIP) түрі. Құрылымдық өнімдер – бұл бірыңғай бағалы қағазға, бағалы қағаздар себетіне, опциондарға, индекстерге, тауарларға, қарыздарды шығаруға, шетел валюталарына немесе туынды құралдарға негізделген инвестициялық стратегия.

Құрылымдық өнімдер жоғары деңгейдегі тәуекел / сыйақының  мақсаттарын жеңілдетуге арналған. Олар мұны әдеттегі инвестициялық деңгейдегі облигация сияқты дәстүрлі бағалы қағаздарды алу және әдеттегі төлем мүмкіндіктерін дәстүрлі емес төлемдермен ауыстыру арқылы жүзеге асырады.

Дәстүрлі төлемдерге мерзімді купондар мен соңғы қарыздар жатады. Дәстүрлі емес ауыстыруларға эмитенттің ақша ағынынан емес, бір немесе бірнеше базалық активтердің жұмысынан алынған төлемдер жатады.

Әдетте ARN қамтамасыз ететін жалпы қайтарымдылықты жабады, бірақ әдетте жағымсыз қорғаныс ұсынбайды. Бұл анықтамалық индекс немесе акциялар тек шамалы ғана бағаланады, бірақ ARN жетілмегенше күрт төмендемейді деп санайтын инвесторларға пайдалы болар еді.

АРН күрделі және қауіпті болуы мүмкін. Олар қазынашылықтағы немесе инвестициялық деңгейдегі облигациядағыдай, өтеу кезінде негізгі қарызды 100% өтеуді талап ететін инвесторлар үшін жарамсыз. Сондай-ақ, олар 100% төмендеу қаупін қабылдауға айырбастап, инвестицияның өтелмеген кірісін іздейтін инвесторларға жарамсыз.

Қаржы нарығындағы жеделдетілген қайтару туралы ескертулер (ARN)

Жедел қайтару ноталары (ARN) қаржы нарықтарында 2010 жылы пайда болды және оларды негізінен Merrill Lynch пен Bank of America ұсынды. Өнімдер туынды құралдарды, негізінен опциондар мен фьючерстерді пайдалану арқылы жасалған левередж арқылы анықтамалық индекстен 2х-ден 3-ге дейін қайтарумен сатылды.

Өнімдер әдетте 18% -дан 25% -ға дейін қайтарымдылық деңгейімен ұсынылды және осы сомадан асатын кез келген кірісті эмитент қабылдады. Бұл ескертулердің көпшілігінің мерзімі 2013 жылы аяқталған және кең таралуы мүмкін емес, бұл олардың тәуекелі жоғары және өтімділіктің төмендігіне байланысты.

Қайтарудың жеделдетілген ескертуінің мысалы (ARN)

S&P 500 мен байланысқан және индекс 2000 болғанда іске қосылатын жеделдетілген қайтару жазбасын (ARN) қарастырайық. Жеделдетілген қайтару нотасы (ARN) 100 доллар негізгі бағамен бағаланады және екі жылдан кейін өтеледі.

Өтеу кезінде ол инвесторларға S&P 500 индексінің оң нәтижесінің екі еселенгеніне (2х) теңестірілген кірісті ұсынады. ARN максималды 30% өсімге жатады және инвестиция S&P 500 төмендеуінің 100% әсер етеді. Табыстар ARN мерзімі аяқталған кездегі сценарийге байланысты өзгереді.

• S&P 500 екі жыл ішінде 2500-де: S&P 25% қайтарымға ие болды, ал S&P 500 екі есе қайтарымы 50%, ал ARN бойынша максималды кірісі 30%. ARN-дегі инвестор 30% қайтарым үшін өтеу кезінде 130 доллар алады.
• S&P 500 екі жыл ішінде 2200 құрайды: S&P 10% қайтарымға ие болды, оның екі есесі 20% құрайды. ARN-дегі инвестор өтеу кезінде 20% қайтарым үшін $ 120 алады.
• S&P 500 екі жылдың ішінде 1500-ге тең: S&P кірісі -25% болды. ARN инвесторы индекстің 100% төмендеуіне ұшырайды, сондықтан -25% кірісті білдіретін 75 доллар алады.