Инвестициялық баға

Инвестициялық баға дегеніміз не?

Инвестициялық деңгей дегеніміз – муниципалды немесе корпоративті облигацияның дефолттың салыстырмалы түрде төмен қаупін білдіретін рейтинг. Standard & Poor’s және Moody’s сияқты фирмалар облигациялардың несиелік сапасының рейтингін анықтау үшін «A» және «B» әріптерінің жоғарғы және кіші әріптерінен тұратын әр түрлі белгілерді қолданады.

«AAA» және «AA» (жоғары несиелік сапа) және «A» және «BBB» (орташа несиелік сапа) инвестициялық деңгей болып саналады. Осы белгілерден төмен облигациялардың несиелік рейтингтері («ВВ», «В», «ССС» және т.б.) төмен несиелік сапа болып саналады және оларды « қажетсіз облигациялар » деп атайды.

Инвестициялық бағаны түсіну

Несиелік рейтингтер өте маңызды, өйткені олар белгілі бір облигацияны сатып алуға байланысты тәуекелді білдіреді. Инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтинг несие дефолтының төмен қаупін көрсетеді, бұл оны тартымды инвестициялық құралға айналдырады, әсіресе консервативті инвесторлар үшін.

Инвесторлар мемлекеттік облигациялардың, сондай-ақ қазынашылық деп аталатын несиелік сапа рейтингіне жатпайтынын ескеру керек, дегенмен бұл бағалы қағаздар несиелік сапа бойынша ең жоғары болып саналады.

Негізгі өнімдер

  • Инвестициялық деңгейдегі рейтинг корпоративті немесе муниципалдық облигацияның төлемді өтеу қаупі салыстырмалы түрде аз болатындығын білдіреді.
  • Инвестициялық деңгейдегі облигацияларды белгілеу үшін әр түрлі рейтингтік агенттіктердің рейтингтік белгілері әр түрлі.
  • Standard and Poor’s дефолт ықтималдығы аз деп санайтын компанияларға «AAA» рейтингін береді.
  • Moody’s дефолт ықтималдығы аз деп санайтын компанияларға «Ааа» рейтингін береді.

Инвестициялық дәреже бойынша несиелік рейтинг туралы мәліметтер

Муниципалдық және корпоративті облигациялар қорына қатысты, қор проспектісі және тәуелсіз инвестициялық зерттеулер туралы есептер сияқты қор компаниясының әдебиеттері тұтастай алғанда қор портфелі үшін «орташа несие сапасы» туралы есеп береді.

Инвестициялық деңгейдегі эмитенттердің несиелік рейтингтері – бұл BBB- немесе Baa-дан жоғары рейтингтер. Нақты рейтингтер несиелік рейтинг агенттігіне байланысты. Standard & Poor’s үшін инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтингтерге мыналар кіреді:

  • ААА
  • AA +
  • АА
  • AA-

Осы санаттағы кез-келген несиелік рейтингі бар компаниялар несиелерін өтеу қабілеттілігімен мақтанады; дегенмен, AAA рейтингісіне ие болғандар үйінділердің басында тұрады және несиелерді төлеу қабілеттілігі ең жоғары деп саналады.

Kurzübersicht

Көптеген институционалдық инвесторлар өздерінің облигациялық салымдарын тек инвестициялар деңгейіндегі мәселелермен шектеудің қатаң саясатын жүргізді.

Келесі санатқа келесі рейтингтер кіреді:

  • A +
  • A
  • A-

Осы рейтингтерге ие компаниялар өздерінің қаржылық міндеттемелерін өтеу қабілеті бар тұрақты субъектілер болып саналады. Алайда, мұндай компаниялар экономикалық жағдайдың нашарлауы кезінде қиындықтарға тап болуы мүмкін.

Standard and Poor’s ұсынған инвестициялық деңгейдегі несиелік рейтингтердің төменгі деңгейіне мыналар кіреді:

  • BBB +
  • BBB
  • BB-

Мұндай рейтингке ие компаниялар кең ауқымда «алыпсатарлық деңгей» болып саналады және өзгеретін экономикалық жағдайларға алдыңғы топқа қарағанда анағұрлым осал. Соған қарамастан, бұл компаниялар көбінесе өздерінің қарыздарын төлеу бойынша міндеттемелерін орындау мүмкіндігін көрсетеді.

Moody’s мәліметтері бойынша инвестициялық деңгейдегі облигациялар келесі несиелік рейтингтерден тұрады:

  • Ааа
  • Аа1
  • Аа2
  • Aa3
  • A1
  • A2
  • A3
  • Баа1
  • Баа2
  • Баа3

Ааа облигацияларының ең жоғары рейтингі компанияның несиені қайтара алмау ықтималдығының ең аз несиелік тәуекеліне ие. Керісінше, Baa рейтингін алған орта деңгейлі компанияларда жоғары несиелік тәуекелділікті туғызатын алыпсатарлық элементтер болуы мүмкін – әсіресе болашақ ақшалай қаражаттар ағынымен қарызды төлеген, болжамды түрде орындалмаған компаниялар. 

Ерекше ескертулер: Несиенің төмендеуі

Инвесторлар агенттіктің компанияның облигацияларын «BBB» -ден «BB» деңгейіне дейін төмендетуі оның қарызын инвестициялық деңгейден «қажетсіз» күйге дейін қайта жіктейтінін білуі керек. Бұл несиелік рейтингтің бір сатылы төмендеуі болғанымен, оның салдары ауыр болуы мүмкін.

Компания өз қарыздарын төлеуге тырысуы мүмкін қажетсіз телеграфтардың құлдырауы. Төмендетілген мәртебе компанияларға қаржыландыру нұсқаларын одан әрі қиындатуы мүмкін, бұл төмендеу спиралын тудырады, өйткені капиталға шығындар өседі.