ӘКК N-18f-1 формасы
SEC формасы N-18f-1 дегеніміз не?
ӘКК нысаны N-18f-1 – егер қор компаниясы ӘКК 18f-1 ережесі бойынша берілген артықшылықтарды пайдаланғысы келсе, Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияға (ӘКК) жіберілуі керек хабарлама нысаны. 18f-1 ережесі инвестициялық қорларға олардың өтеуін заттай түрде шектеуге мүмкіндік береді, бұл 1940 жылғы «Инвестициялық компания туралы» заңның 18f ережесінен босату болып табылады. Заттай өтеу сатып алуды ақшадан басқа активтермен сыйлауды білдіреді.
Бағалы қағаздарды өтеуге құқығы бар, эмитент болып табылатын, тіркелген, мерзімі аяқталмаған инвестициялық қор ӘКК 18f ережесіне сәйкес акционерлерге өтемдерді ақшалай төлейтіндігін мәлімдей отырып, N-18f-1 нысанын ӘКК тапсыруға құқылы. -1.
Негізгі өнімдер
- Тіркелген, ашық инвестициялық қорларға заттай өтеуге рұқсат етіледі.
- Заттай төлемдер акционерлерді қолма-қол ақшадан басқа активтері бар сатып алуды білдіреді.
- ӘКК 18f ережесі енді бір иеленуші класына басқа иеленушіге қарағанда басқаша қарауға мүмкіндік береді; яғни кейбір акционерлер қолма-қол ақша алады, ал басқалары тек өтеуді заттай алады.
- ӘКК 18f-1 ережесі 18f ережесінен босатуға мүмкіндік береді, бұл белгілі бір талаптардың негізінде акционерлерді ақшалай түрде сатып алуға мүмкіндік береді.
- ӘКК-нің N-18f-1 нысаны – бұл ӘКК-ге қордың 18f-1 ережесінде көрсетілген талаптардың негізінде ақшалай қаражатты өтейтіні туралы хабарлама нысаны.
N-18f-1 SEC формасын түсіну
Акционерлер өз акцияларын сатып алу туралы шешім қабылдағанкездетіркелген, ашық инвестициялық қорлардың өтеу процесі жабық инвестициялық қорларғақарағанда басқаша болады.Ашық қорлар үшін акциялар тікелей қорға қайта сатылады.Қор бұл өтеуді акцияны сатып алу және акционерге акциялардың ақшалай құнын жеті күн ішінде төлеу арқылы орындауы керек.
Инвестициялық қор сатып алған инвесторларды ақшалай төлемегенді қалаған кезде, оларды заттай төлеу мүмкіндігі болуы мүмкін;қолма-қол ақшадан басқа кез-келген активте мағынасы.ӘКК 18f-1 ережесі қорларды заттай өтеуге тек қор құнының 250,000 долларынан төмен немесе оның активтерінің 1% -на ие акционерлерге рұқсат береді;қалғаны қолма-қол төленуі керек. ӘКК нысаны N-18f-1 18f-1 ережесін қолдана отырып қор туралы хабарлама болып табылады.
18f-1 нысаны SEC 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы Заңының шешімі болып табылады. 18f ережесі қаражаттың бір иесіне басқа иеленуші класына қарағанда басқаша қарауына жол бермейді, бұл жағдайда шағын акционерлер ірі акционерлерге қарсы.
Қайырымдылықпен өтеу
Қордың қолма-қол ақшаны жеті күнде төлемегенін қалайтын уақыттар болуы мүмкін; бірінші кезекте өтімділікке байланысты. Бұл ақша ағынымен салыстырғанда қордың едәуір қолма-қол кетуін бастан кешірген нарықтық дүрбелең кезеңінде болуы мүмкін (қосымша инвестициялық капиталмен келетін жаңа инвесторлардың өтеуі). Сондай-ақ, ол қалған инвесторларға әсер ететін шығындармен қолма-қол ақша төлеу кезінде акцияны күйзелген бағамен сатып алудан аулақ болуы мүмкін.
Идеалды сценарий бойынша, инвестициялық қор жаңа инвесторлардан кететін инвесторларға төлеуге қарағанда көп ақша алады; ол жаңа ақшаны сол инвесторларға төлеу үшін қолма-қол ақша табу үшін активтерді сатудың орнына кетіп жатқан инвесторларға төлеуге қолдана алады, бұл қор жұмысына кері әсер етуі мүмкін.
Бұл сценарийлерде ашық қор сатып алушы инвесторларды заттай, яғни ақшадан басқа активтер түрінде төлей алады. Бұл әдетте пропорционалды негізде, көбінесе қордағы базалық компаниялардың акциялары түріндегі төлемдер түрінде жасалады.
Мысалы, егер инвестициялық қор Dow Jones Industrial Average (DJIA) индексін қадағаласа, ол инвесторға VIA, Intel немесе Nike сияқты DJIA-ны құрайтын кейбір компаниялардың акцияларын беру арқылы заттай өтей алады. Содан кейін инвестор осы акцияларды алып, өзінің брокерлік шотына салып, оларды өздері қалағандай басқарады; не оларды ұстау, не сату.
18f-1 ережесі белгілі бір акционерлерге басқа ірі инвесторларға заттай өтемақы алуға мүмкіндік бере отырып қолма-қол ақша алуды қамтамасыз етеді.
Мейірімділіктің өтеуінің кемшіліктері
Көптеген қаражат өздерінің проспектісінде өтеуді ақшадан басқа активтермен кездестіруге құқылы екендіктерін көрсетеді, сондықтан заттай өтеу инвестор үшін тосын болмайды. Сонымен қатар, заттай өтеу бөлшек инвесторлармен емес, институционалды инвесторлармен жүзеге асырылады, өйткені институционалды инвесторларға қолма-қол ақша қажет болмауы мүмкін және компаниялардың акцияларындағы төлемдер қолайлы болуы мүмкін. Бөлшек инвесторлар кішірек және оларда институционалды инвесторлардай үлкен көлемді әмиян жоқ.
Өтеуді заттай алудың негізгі кемшіліктерінің бірі – салық ауыртпалығы. Егер инвестициялық қор бірнеше жылдар бойы, тіпті ондаған жылдар бойы белгілі бір акцияларға ие болса және олар құндылығы жоғарылаған болса және олар акцияны сатып алушы инвесторға берсе, олар акцияларға салынатын салық ауыртпалығын болдырмайды, ал сатып алушы инвестор тығырыққа тірелуі мүмкін. егер олар өз акцияларын сату туралы шешім қабылдаса, онда пайдаға салынатын салықты төлеу қажет.