Индекстердің оң және теріс жақтары
Биржалық индекстерді және оларды қадағалайтын индекс қорларын пайдаланудың артықшылықтары мен кемшіліктері бар. Индекс дегеніміз – кең нарықтың белгілі бір бөлігін білдіретін құнды қағаздардың елестетілген портфелі. Акциялар индексі сол портфолиодағы акциялар бағасының статистикалық өлшемін қамтамасыз ете алады. Индекс әдетте экономикадағы немесе белгілі бір сектордағы жетекші компаниялардың акцияларын қолдана отырып құрылады.
Негізгі өнімдер
- Индекс нарық жағдайын жылдам өлшейді.
- Индекстік қорлар – бұл қаражат салудың арзан әдісі, көптеген қор менеджерлеріне қарағанда жақсы кірістер береді және инвесторларға мақсаттарына жетуге көмектеседі.
- Екінші жағынан, көптеген индекстер ірі акцияларға үлкен салмақ түсіреді және басқарылатын қаражаттың икемділігі жоқ.
- Бірнеше әйгілі инвесторлар мен көптеген беделді академиктер адамдардың көпшілігі индекстік қорлармен жақсы деп санайды.
Индекстер алғаш рет 1896 жылы Чарльз Доу жасаған Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) -мен танымал болды. DJIA – Dow Jones Тасымалдау Орташасынан кейін жасалған екінші қор индексі. DJIA кең экономиканың қуатын бақылаудың шешуші құралына айналды. Содан бері басқа индекстер танымал болды, соның ішінде S&P 500 және NASDAQ Composite. Көптеген индекстер облигациялар мен тауарлар сияқты басқа актив сыныптарын қадағалайды.
Көптеген арзан индекс қорлары қор индекстерін қадағалайды. Кейбір көрнекті инвесторлар, мысалы Уоррен Баффет, орташа инвестор үшін индекстік қаражатты пайдалануды жақтады.
Көрсеткіштердің артықшылығы
Қор индекстері нарықтың жалпы жағдайын бақылаудың оңай әдісін ұсынады. Бір статистикалық өлшемге қарап, нарықтың ағымдағы жағдайын анықтау оңай. Сонымен қатар, индекстердің қозғалысы мен бағасының тарихи деректері инвесторларға нарықтардың өткен уақыттағы нақты жағдайларға қалай әсер еткендігі туралы біраз нұсқаулар бере алады. Бұл инвесторларға жақсы шешім қабылдауға көмектесе алады.
Индекс қорларының артықшылықтары
Қорларды индекстеудің бірнеше артықшылығы бар. Негізгі артықшылығы – олар тек индекстерді қадағалап отыратындықтан, олар пассивті басқарылады. Бұл индекс қорлары бойынша төлемдер төмен, себебі белсенді басқару жоқ. Биржалық сауда-саттық қорлары ( ETF ) көбінесе индекстелген қорлар болып табылады және олар әдетте ең төменгі төлемдерді ұсынады. Бұл салымшылардың өмір бойы ақшасын үнемдеуге мүмкіндік береді, өйткені олардың инвестициялық пайдасы төлемдер мен шығындарға аз түседі.
Академиялық зерттеулер көрсеткендей, уақыт өткен сайын индекс қорлары белсенді басқару қорларынан асып түседі. Нарықты үнемі ұрып-соққан менеджер де төмендейтін өнімді көрсете алады. Осылайша, көптеген инвесторлар үшін индекстік қорларды өз портфолиосының бөлігі ретінде қосудың мәні бар.
Индекс қорларының тағы бір артықшылығы – бұл инвесторларға эталондарға қатысты өз мақсаттарына неғұрлым дәйекті түрде қол жеткізуге мүмкіндік береді. Мысалы, нарықты жеңгісі келетін және осы мақсатқа жету үшін тәуекелге баруға дайын инвесторды қарастырыңыз. 90% арзан S&P 500 ETF-ке инвестициялау және 10% 2x S&P 500 тетіктері бар ETF-ке инвестициялау көбінесе нарықты жеңеді. Мұндай тәсілмен қор менеджері дұрыс емес акциялар жинау қаупі жоқ. Қалған тәуекел – нашар немесе орташа нарықтық кірістер ықпал етуші ETF-тердің нарыққа әсерін тигізбеуі.
Маңызды
Акциялар пакеттерін басқа актив сыныптарында ETF индексі бойынша әртараптандыру портфолионың құбылмалылығын төмендетуі мүмкін. Мемлекеттік облигациялар қорлары көбінесе қор нарығының құлдырауына қарсы жақсы қорғаныс жасайды.
Көрсеткіштердің кемшіліктері
Қор индекстерін есептеу кезінде кемшіліктерге әкелуі мүмкін мәселелер бар. Мысалы, DJIA – бұл бағамен өлшенген индекс. Индекс индекстегі барлық 30 акциялар бағаларының қосындысын алу арқылы есептеледі. Осы қосынды бөлгішке бөлінеді. Бөлгіш акциялардың бөлінуіне, бөлуге немесе нарықтағы басқа өзгерістерге негізделген.
Бағасы жоғары акциялар индекстің өзгеруіне төмен бағалы акциялармен салыстырғанда көбірек әсер етеді. Бағамен өлшенген индекс ретінде акциялардың салалық секторының салыстырмалы мөлшері немесе оның нарықтық капитализациясы ескерілмейді. DJIA-ның тағы бір сыны – бұл көк чип әлемінің жіңішке бөлігін ұсынады, өйткені ол тек 30 компаниядан тұрады.
Екінші жағынан, S&P 500 нарықтың орташа өлшемді индексі болып табылады. Ол индекстегі барлық акциялардың түзетілген нарықтық капитализациясын алып, содан кейін оны бөлгішке бөлу арқылы есептеледі. DJIA-ге ұқсас, бөлгіш бөлуге, бөлінуге және нарықтағы басқа өзгерістерге бейімделеді. S&P 500-тің басты кемшілігі – индекстің нарықтық капиталы жоғары компанияларға жоғары салмақ беруі. Apple мен Microsoft акцияларының бағасы индексте нарықтың деңгейі төмен компанияға қарағанда едәуір үлкен әсер етеді. S&P 500 индексі тарихи тұрғыдан жоғары табыс әкелген шағын компанияларға әсер етпейді.
1:57
Индекс қорларының кемшіліктері
Инвестициялар үшін индекстік қаражатты пайдаланудың кемшіліктері де бар. Икемділіктің болмауы индекстегі қаражаттарды қалыптасқан инвестициялық стильдер мен секторларға шектейді. Сонымен қатар, 2020 жылы қор индекстері үлкен құбылмалылықты бастан кешірді. Индекс қорлары тек индекстердің төмендеуіне сүйенді. Алайда, жақсы менеджер портфельді хеджирлеу немесе позицияларды қолма-қол ақшаға ауыстыру арқылы жағымсыз жағын шектей алған болуы мүмкін.
Индекс қорларының тағы бір маңызды жетіспеушілігі – қор менеджерлерінің ең сәтті тәсілдерін қайталай алмау. ETF-ті инвестициялауға арналған көптеген таңдау болғанымен, тиімді бағамен өсу айтарлықтай аз ( GARP ) ETF. Сонымен қатар, GARP ETF-тер Питер Линч сияқты сол стиль шеберлерінің ұзақ мерзімді жұмысын қайталамайтын сияқты. Соңында, қор менеджерлері үнемі жаңа стратегияларды ойлап табады. Тіпті ең сәтті стратегиялар да ETF еліктегіштерін бірнеше жылға созбайды.