Облигациялар бойынша ақшаны жоғалтудың 7 тәсілі
Көптеген инвесторлар тұрақты кірісті нарыққа инвестициялауды капиталды сақтау тәсілі ретінде қарастырады. Ирония — облигацияларда ақшаны жоғалтудың әртүрлі тәсілдері бар, олардың кейбіреулері белгілі, ал басқалары онша көп емес.
Мұнда біз ықтимал проблемаларды болдырмауға және еріксіз жағдайларға жақсы дайындалуға үйрену үшін шығындардың негізгі себептерін нақты және нақты қайтарым тұрғысынан зерттеуге тырысамыз.
Негізгі өнімдер
- Облигациялар көбінесе акцияларға қарағанда қауіпті емес деп саналады — көбіне олар — бірақ бұл сіз облигацияларға ие бола отырып ақшаңызды жоғалта алмайсыз дегенді білдірмейді.
- Облигациялардың бағалары пайыздық мөлшерлемелер көтерілгенде, эмитент жағымсыз несиелік жағдайға тап болғанда немесе нарықтық өтімділік азайған кезде төмендейді.
- Инфляция сонымен қатар облигациялардың кірістілігін, сондай-ақ салықтарды немесе реттеуші өзгерістерді төмендетуі мүмкін.
- Инвестициялық пай қорлары портфолионы әртараптандыруға көмектесе алады, сонымен бірге өздерінің тәуекелдері, шығындары мен мәселелерімен келеді.
1. Сауда-саттық залалдары
Егер сіз трейдер ретінде облигация сатып алып, сатсаңыз, ақша жоғалту оңай. Табысы бар бағалы қағаздармен ойнаудың қолма-қол ақшаны қанға әкелуі мүмкін негізгі тәсілдері.
Пайыздық мөлшерлемелер
Барлық облигация саудагерлері білетіндей, ставкалар көтерілген кезде облигациялардың бағасы төмендейді. Егер сіз жылдамдық климатын оқымаған болсаңыз, сізге зиян тигізеді. Бұл, мүмкін, нарықтағы сауда шығындарының ең үлкен көзі.
Несиенің төмендеуі
Жаман тоқсанның немесе жазаның бір реттік шаралары рейтинг агенттіктерін қарыз алушының несиелік қабілетін төмендету туралы ойлануға мәжбүр етуі мүмкін. Егер эмитенттің несиелік рейтингісінен тіпті бір саты алынып тасталса, оның облигациялары айтарлықтай соққыға ұшырайды.
Қайта құрылымдау / корпоративтік оқиғалар
Компанияларды біріктіргенде немесе сатып алған кезде олардың бүкіл капитал құрылымы бір түнде өзгеруі мүмкін. Корпоративті құрылымның өзгеруі облигацияларды ұстаушыларды облигациялар құнының күрт жоғалтуынан бастап, олардың салымына үлкен және майлы ештеңеге дейін қалдыруы мүмкін. Келесі факторларға назар аударыңыз:
Қайта құрылымдау туралы кейбір сұрақтар келесілерді қамтуы мүмкін:
-
- Компаниялар қандай қаржылық формада
- Бұрынғы облигациялардың проспектісі қандай болды
- Келісімнің жаңа мандаты дегеніміз не?
Өтімділікке байланысты шығындар (сауда-саттықтың кең таралуы)
Көп бөлігі, негізгі табысы өнімдері саудаға есептегішін астам көріну көп кейбір мәселелері әрқашан бар емес, яғни, (ПТК). Сіз барлық тиісті бағалық ақпараттарға, атап айтқанда, барлық маңызды сұраныстың таралуы туралы ақпаратқа қол жеткізе алмайсыз. Егер спрэд әсіресе кең болса, сіз қиындықтарға тап болуыңыз мүмкін.
Мысалы, сіз ABC Company облигациясын оның сұранысының таралуы 88-96 доллар болған кезде 96 долларға сатып ала аласыз, содан кейін оны бір айдан кейін қымбаттағаннан кейін және сұраныс 95- 103 доллар болған кезде сата аласыз. Бірақ сіз сата алатын баға — $ 95 немесе сіздің бастапқы сатып алу бағаңыздан долларға аз. Бұл жағдайда кең таралу сіздің сауда-саттықтың негізінен дұрыс болғандығын көрсетеді, бірақ сіз салыстырмалы түрде өтімді емес нарық ретінде есептелген жерде ұтылдыңыз.
2. Инфляция
Ақшаңызды жоғалтудың келесі мүмкіндігі инфляциядан туындайды. Өте қысқаша, егер сіз тұрақты кірістер портфелінде жылына 5% табыс тапсаңыз және инфляция 6% деңгейінде болса, сіз ақша жоғалтасыз. Бұл қарапайым.
Канадалық инвесторлар үшін «нақты қайтарымды облигациялар» деп аталатын қазынашылық инфляциядан қорғалған бағалы қағаздар (TIPS) осы инфляцияға жауап болуы керек. Өкінішке орай, бұл инвестицияларға ақша жоғалтудың бірнеше нақты әдістері бар.
Дефляция
Бұл күнделікті құбылыс емес, мүмкін. TIPS бойынша мәндерді есептеу әдісіне байланысты, дефляцияның ұзартылған мерзімі сізге бастапқыда инвестициялағаннан гөрі, өтеу кезінде қолма-қол ақшаны аз қайтара алады. Сіздің сатып алу қабілетіңіз бүтін болуы мүмкін, бірақ сіз сізге әдеттегі облигациядан аз төлейтін боласыз.
Тұтыну бағаларының индексі
Тұтыну бағаларының индексін (ТБИ) есептеудің өзгеруі де шығын әкелуі мүмкін. Тағы да, күнделікті құбылыс емес, бірақ ол орындалды және есептеудің жаңа әдістері жүйелі түрде тексеріліп отырады және сіздің TIPS мәнінің төмендеуіне әкеледі.
Салық салу
Сонымен, TIPS облигацияның кірістілікке және капиталдың жоғарылауына (ТБИ-мен байланысты) бөліктеріне салық салынады. Инфляцияның жоғары деңгейлері облигацияның нақты кірісін инфляция деңгейіне қарағанда төмен ететін салық төлемдерін тудыруы әбден мүмкін. Салықтан қорғалған шоттар осы құралдарды ұстау үшін жақсы.
3. Облигациялар қорлары
Облигациялар қаражатынан айырылудың екі түрлі әдісі бар.
Өтеу
Егер қорды сатып алуға үлкен шақыру болса (әйгілі менеджердің кетуі, сыбайлас жемқорлыққа күдіктену және т.с.с.) болса, онда менеджерлер инвесторларға ақша төлеу үшін қомақты қорларды сатуға мәжбүр болуы мүмкін. Егер бұл мәселелер өтімді болмаса, қор да, инвесторлар да шығынға ұшырауы мүмкін. Кейбір жағдайларда сатып алу төлемдері шығындарға айтарлықтай қосылуы мүмкін.
Активтерді басқару
Қаражаттағы шығындар көбінесе шектен тыс агрессивті менеджерлердің сапасыз мәселелерден шыққан кірісті қуып, кейін дефолтқа ұшырауының нәтижесі болып табылады. Сонымен қатар, белсенді басқарылатын қорлар жоғары төлемдер алуға және салық салынатын оқиғалардың санын көбейтуге бейім.
4. Шетелдік облигациялар
Шетелдік облигациялар шығарылымына инвестициялай отырып, табыстан айырылудың төрт қызықты әдісі.
Айырбастауды басқару элементтері
Шетелдік облигацияларды шығаратын мемлекет валютаны бақылауға, валюталарды сатып алуға және / немесе сатуға үкіметтік шектеулер қою туралы шешім қабылдады. Ешқандай ақша елден кете алмайды.
Валюта бағамының ауытқуы
Айырбас бағамы сіздің облигациялық-шығару ұлт пен өз арасындағы нашар үшін бетбұрыс алады. Сіз өте тез ақша жоғалтасыз (көп). Сол шетелдегі пайыздық ставкалардың өсуіне де қатысты. Облигациялар туралы заңдар әмбебап: облигациялардың бағасы ставкалар өскен сайын төмендейді.
Шетелдік салық салу
Шетелдік облигациялар шығаратын кейбір достас елдерде достық емес салық режимі бар. Жергілікті (шетелдік) салық адамы шағып алғаннан кейін, сіз көп нәрсені аяқтай аласыз. Егер сіз инфляцияға қарағанда төмен кірістілікпен келсеңіз, қайтадан ұтыласыз.
Ұлттандыру
Егер сіз алыс жерлерден өнім іздеп жүрсеңіз, үкімет жарлық бойынша заңды түрде кәсіпкерлікті иемдене алатын елдермен кездесуіңіз мүмкін. Бұл орын алған кезде сіз рейтинг агенттіктері мен нарықтардың ұлттандыруға қалай қарайтындығын өзіңіз сезесіз (кеңес: Олар өздерін жақсы сезінбейді). Үкімет корпоративті облигацияның міндеттемелерін бірден күшін жойды деп жарияламайды.
5. Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар
Ипотекамен қамтамасыз етілген бағалы қағаздар (МБҚ) John Q. Houser ай сайынғы ипотека төлемдерімен қамтамасыз етіледі. Ол жеке қаржылық проблемаларға тап болғанда немесе үйінің құны айтарлықтай арзандаған кезде, ол ипотека бойынша дефолт төлеуі мүмкін. Егер оған жеткілікті көршілер қосылса, сіздің MBS үлкен құндылығыңызды жоғалтады және, мүмкін, өтімділіктің үлкен мөлшерін жоғалтады. Ақыры оны сату туралы шешім қабылдағанда, егер сіз оны сата алсаңыз — сіз ақша жоғалтасыз.
Бұл 2008-2009 жж. Ипотекалық несие кезінде миллиардтаған доллардың пайда болуымен болды. Мұның не әкелгенін бәріміз білеміз.
6. Муниципалдық облигациялар
Мұнда муниципалдық облигациялармен ұтылудың үш тәсілі бар, олар « мунис » деп те аталады.
Салықтың төмендеуі
Ия, солай, азаяды. Әдетте муниципалдық облигациялар федералды салық салудан — көбінесе мемлекеттік және жергілікті салықтардан босатылған үшін бағаланады. Егер бұл салықтар маңызды болса, мунис сатып алудың артықшылығы бар. Бірақ салық ставкалары төмендеген кезде муниципалитеттерді ұстаудың құны олардың бағасымен бірге төмендейді.
Ережелерді өзгерту
Салықтан босатылған мәртебесін сақтау үшін муниципалдық облигациялар сияқты бағалы қағаздар да талап етілетін заңды талаптарды сақтауы керек. Бірақ заңдар үнемі өзгеріп отырады, сондықтан муниципалдық облигациялардың эмитенттерінің мәртебесі де өзгереді. Егер бұл орын алса, сіздің муни ұқсас, өнімділігі жоғары (және бағасы төмен) мәселелерге қарсы бағаланады.
Мысалы, муниципалитеттер кейде (жиі болмаса да) несиелік рейтингтерін төмендетеді, өйткені агенттіктер жақындағы бюджетте абайсыз шығындар бар немесе инвестициялық портфель айтарлықтай шығынға ұшырады деген шешім қабылдады. Егер облигацияны сақтандыратын компания өзінің AAA рейтингін жоғалтса, рейтингтің төмендеуі де орын алуы мүмкін.
Жеке эмитенттер
Соңында, олар жұмыс істейтін муниципалитеттің атымен муниципалдық облигациялар шығаратын жеке компаниялардан немесе ұйымдардан сақ болыңыз (мысалы, жаңа терминал салу үшін муниципалдық облигацияны сататын әуе компаниясы). Облигациялар AAA коммуналдық рейтингін алған Тіпті, кепілі болды жеке компаниялар кезде күйге ұшырайды және бұл компаниялар әдепкі болды, егер облигациялар бойынша жүріп жатыр.
7. Депозиттік сертификаттар
Рас, бұлар облигациялармен бірдей, бірақ олар көбінесе портфолиода бірдей кіріс мақсаттарына қызмет ететіндіктен, біз оларды қосамыз. Депозиттік сертификатқа (CD) мерзімінен бұрын қолма-қол ақша (егер рұқсат етілсе) айыппұл салуы мүмкін. Бұл айыппұл есептелген пайыздар мен инфляцияға қарсы болған кезде, сіз ақшаңызды жоғалтып алуыңыз әбден мүмкін.
Төменгі сызық
Сіз облигацияларға және басқа да тұрақты кірістерге ақша жоғалта аласыз ба? Ия, шынымен де — облигациялар нарығында ақшаны жоғалтудың елестететінінен әлдеқайда көп тәсілдері бар. Жақсы жаңалық, егер сіз шығындардың ең көп таралған себептерін білсеңіз, оларды болдырмауға болады, сіз бұл қаржылық бақытсыздықтарды олар пайда болмай тұрып болдырмауға мүмкіндік аласыз.