Қайта құрылымдау
Қайта құрылымдау дегеніміз не?
Қайта құрылымдау дегеніміз – компанияның қаржылық және операциялық аспектілерін едәуір өзгерту үшін компания қабылдаған іс-әрекеті, әдетте бизнес қаржылық қысымға ұшыраған кезде. Қайта құрылымдау – бұл қаржылық зиянды шектеу және бизнесті жақсарту тәсілі ретінде компанияның қарызын, қызметін немесе құрылымын едәуір өзгертуді көздейтін корпоративті әрекеттің түрі.
Компания өзінің қарызы бойынша төлемдерді жүзеге асыруда қиындықтарға тап болған кезде, қарызды қайта құрылымдау кезінде қарыздың шарттарын көбінесе шоғырландырады және түзетеді, бұл облигацияларды ұстаушыларға төлем жасау әдісін жасайды. Сондай-ақ, компания өз қызметін немесе құрылымын еңбек ақыны төлеу сияқты шығындарды азайту немесе активтерді сату арқылы мөлшерін азайту арқылы қайта құра алады.
Негізгі өнімдер
- Қайта құрылымдау дегеніміз – компания қаржылық немесе операциялық құрылымына, әдетте, қаржылық қысымға ұшыраған кезде елеулі өзгерістер енгізген кезде.
- Компаниялар сатуға, сатып алуға, бірігуге, жалпы мақсаттарды өзгертуге немесе меншік құқығын беруге дайындық кезінде қайта құрылымдауы мүмкін.
- Қайта құрылымдаудан кейін компания жұмсақ, экономикалық тұрғыдан негізделген іскерлік операциялармен қалуы керек.
Қайта құрылымдауды түсіну
Компаниялардың қайта құрылымдауының көптеген себептері бар, соның ішінде қаржылық негіздердің нашарлауы, табыстың нашар көрсеткіштері, сатылымнан түсетін кірістер, шамадан тыс қарыздар және компания енді бәсекеге қабілетті емес, немесе салада тым көп бәсекелестік бар.
Компания сатуға, сатып алуға, бірігуге, жалпы мақсаттарды өзгертуге немесе туысына беруге дайындық құралы ретінде қайта құрылуы мүмкін. Мысалы, компания жаңа өнімді немесе қызметті сәтті шығара алмағаннан кейін қайта құрылымдауды таңдай алады, содан кейін ол оны жалақы мен қарыз бойынша төлемдерді жабуға жетерліктей табыс таба алмайтын жағдайға қалдырады.
Нәтижесінде, акционерлер мен несие берушілердің келісіміне сәйкес, компания өз активтерін сата алады, қаржылық келісімдерін қайта құра алады, қарызды азайту үшін меншікті капиталын шығарады немесе бизнесті жүргізу барысында банкроттыққа жол береді.
Қайта құру қалай жұмыс істейді
Компания ішкі қайта құрылымдау кезінде операциялар, процестер, бөлімдер немесе меншік өзгеруі мүмкін, бұл бизнестің неғұрлым интеграцияланған және табысты болуына мүмкіндік береді. Қайта құрылымдау жоспарлары бойынша келіссөздер жүргізу үшін көбінесе қаржылық және заң кеңесшілері алынады. Компанияның бөліктері инвесторларға сатылуы мүмкін, ал өзгерістерді жүзеге асыруға көмектесу үшін жаңа бас директор (бас директор) жалдануы мүмкін.
Нәтижелер процедуралардағы, компьютерлік жүйелердегі, желілердегі, орналасқан жерлеріндегі және құқықтық мәселелердегі өзгерістерді қамтуы мүмкін. Лауазымдар бір-бірімен қабаттасып, жұмыс орындары қысқартылып, қызметкерлер жұмыстан шығарылуы мүмкін болғандықтан.
Компанияның ішкі және сыртқы құрылымы реттеліп, жұмыс орындары қысқартылғандықтан, қайта құру қарбалас, азапты процесс болуы мүмкін. Бірақ ол аяқталғаннан кейін қайта құрылымдау іскерлік операцияларды неғұрлым тегіс, экономикалық тұрғыдан тиімді етуге әкелуі керек. Қызметкерлер жаңа ортаға бейімделгеннен кейін, компания өндірістегі үлкен тиімділік арқылы өз мақсаттарына жету үшін жақсы жағдайға ие бола алады.
Алайда, корпоративтік қайта құрылымдаудың бәрі бірдей жақсы аяқтала бермейді. Кейде компанияға жеңілгенін мойындап, несие берушілерді біржола жабылғанға дейін төлеу үшін активтерді сатуды немесе таратуды бастау қажет болуы мүмкін.
Маңызды
Компания өзінің қаржылық немесе операциялық аспектісін өзгерту үшін қайта құрылымдауды, әдетте қаржылық дағдарысқа тап болған кезде жүзеге асырады.
Ерекше мәселелер
Қайта құрылымдау шығындары өнімнің немесе қызмет көрсету желілерін қысқарту немесе жою, келісімшарттардың күшін жою, бөліністерді жою, активтерді есептен шығару, объектілерді жабу және қызметкерлерді көшіру сияқты нәрселерге тез қосылуы мүмкін. Жаңа нарыққа шығу, өнімдерді немесе қызметтерді қосу, жаңа қызметкерлерді оқыту және жылжымайтын мүлікті сатып алу қосымша шығындарға әкеледі. Қарыздың жаңа сипаттамалары мен сомалары көбіне бизнестің кеңеюіне немесе келісімшарт жасасуына байланысты туындайды.
Қайта құрылымдау мысалдары
Төменде корпоративті қайта құрылымдаудың екі мысалы келтірілген, олардың біреуі жеке меншік капиталы арқылы қарызды қайта құрылымдауға, ал екіншісі банкроттық жолымен жүзеге асырылған.
Savers Inc.
2019 жылдың наурыз айының соңында Savers Inc Америка Құрама Штаттарындағы ең үлкен пайда табуға арналған дүкендер желісі қайта құрылымдау туралы келісімге қол жеткізді, ол қарыз жүктемесін 40% -ға қысқартты және оны Ares Management Corp. мен Crescent Capital Group LP иемденді деп хабарлайды Bloomberg..
Компанияның директорлар кеңесі мақұлдаған соттан тыс қайта құрылымдау 700 миллион доллар көлеміндегі бірінші кепілдік несиені қайта қаржыландыруды және сатушының пайыздық шығындарын төмендетуді қамтиды. Мәміле бойынша компанияның қолданыстағы мерзімді несие ұстаушылары жалақыларын толығымен алады, ал жоғары деңгейдегі несие иелері қарыздарын меншік капиталымен ауыстырды.
Arch Coal Inc.
2016 жылдың шілдесінде Arch Coal, Inc. кепілзатсыз несие берушілердің ресми комитетімен (UCC) өзінің бірінші кепілдік несиесінің 66% -дан астамына иелік ететін кейбір кепілдік берушілермен есеп айырысуды аяқтады. Компанияны қайта құру жоспарының бір бөлігі ретінде Арч есеп айырысуды ескере отырып, өзгертілген қайта құру жоспарын және осыған байланысты Миссуридің шығыс округы бойынша АҚШ банкроттық сотына ақпаратты ашу туралы мәлімдеме жасады. Ақпаратты ашу туралы мәлімдеме бекітілгеннен кейін, Arch несие берушінің мақұлдауын алуды жоспарлап отыр және Жаһандық есеп айырысу келісімінде көрсетілген мерзімге сәйкес Банкроттық Сотының жоспарды растауын сұрайды.