Джон Руснак банктік алаяқтық жолмен 691 миллион долларды қалай жоғалтты?
1993 жылы Allfirst Bank валюта трейдерлерін жалдап, банктің валюталық (валюта) операцияларын тек хеджирлеу әрекетінен пайда әкелетін және банктің төменгі деңгейін көтеретін іске ауыстырады. Осы мақсатта Альфирст Джон Руснакты әкелді, ол Fidelity және Chemical Bank-те шетел валютасымен сауда жасауда жақсы тәжірибеге ие болды. Атап айтқанда, Руснак бар опцияларды сәйкес меңгерген көрінді форвардтық келісімшарттар үшін хеджирлей қарсы тәуекел.
Джон Руснак арттыруға болды иен. Ол иенаның жапон көпіршігі жарылғаннан кейін болуы мүмкін барлық зақымды алды деп сенді. Бұдан әрі Руснак иенаның долларға қатысты бағамы тұрақты түрде өседі деп сенді. Мұндай жағдайда трейдер әдетте форвардтық келісімшарттарды иен алу үшін нарықтық құннан арзанға сатып алатын, ал позицияны пут пен комут опцияларының жиынтығымен хеджирлейді. Іс жүзінде Руснак иенаның бағасын өсіргені соншалық, ол өзінің форвардтық келісімшарттарын хеджирлеуге бей-жай қарамады. Алайда оның сәттілігі Азиядағы бірқатар саясаттық өзгерістер Азия нарығындағы дағдарысқа ұласып, иена мен басқа да азиялық валюталар құнының ұзаққа созылуына себеп болғанға дейін болды.
Руснак өзінің Forex залалын жасырады
Жоспарланған позицияларында шығынға ұшыраған Руснак дүрбелеңге түсті. Ол жүйеге жалған нұсқаларды енгізді, бұл оның позициялары хеджирленген сияқты көрінді. Опциондар банктегі шығындарды анықтауға кедергі болған кезде, ол иенаның көтерілуіне байланысты ставкаларын екі есеге көбейтуге бел буды. Руснак өзінің басшыларына басты делдалдық есеп өсіп келе жатқан валюталық операциялардан жоғары пайда табуға мүмкіндік береді деп сендірді. Негізгі брокерлік шоттар, әдетте, хеджирлеу қорлары мен көп капиталы бар танымал трейдерлерге беріледі. Алайда Руснакқа есепшот оның басшыларына белгісіз, ол қызыл түспен жұмыс істегеніне қарамастан берілді.
Руснак өзінің жаңа шотымен сауда-саттықтың көлемін ұлғайтты және опциондарды пайдалану арқылы шығындарын жасырды және валютаның тарихи ставкасы деп аталатын неғұрлым жоғары деңгейдегі келісім-шарт. Бұл оған иенаға көбірек ұтыс тігу кезінде өз шығынын түсініп, ұстап тұруға мүмкіндік берді. Бұл сонымен қатар Allfirst-тегі форекс операцияларының жалпы мәні өсіп жатқандығын білдірді. Шығындар әрең анықталса да, валюта нарығында өсіп келе жатқан капиталдың мөлшері айқын болды. Банк Руснактан валюта нарығына қатысты теңгерімді жеңілдету үшін капиталды босатуды талап еткенде, карталар үйі құлап түсті.
Руснактың ұстанымдары 691 миллион доллар көлемінде шығын келтірді. Allfirst және оның бас банк Allied Irish — Руснак банктен пайда табу үшін ірі қастандыққа қатысқан деп үміттенді, бірақ Руснак өзінің тұрақты жалақысы мен бонусынан жоғары ештеңе таппады. Руснак Федералды тергеу бюросымен ынтымақтастықта болды және банктің еркін шектеулеріне қатысты маневр жасай алғанын айтты. Руснактың Федералды тергеу бюросымен ашықтығы Allfirst-ке зиян тигізді, өйткені мұнда кінәлі ешкім болмады, тек өзінің рұқсат етілген саясатынан. Әрине, акционерлер бұл мәселеге байланысты банкті қабылдады. Ирландиялық одақтастардың акциясы күрт төмендеді, бірақ ол Барингс Ник Лисон жанжалынан кейінгіге қарағанда анағұрлым сенімді болды. Джон Руснак жеті жарым жылға бас бостандығынан айырылды және 1 миллион доллар айыппұл төледі. (Сондай-ақ қараңыз: Сауда-саттықтың 6 ең ірі жеңілісі ).
Бұл сұраққа Эндрю Битти жауап берді.