Rogue Trader
Рог-трейдер дегеніміз не?
Алаяқ саудагер дегеніміз – ол өз ісіне абайсызда және басқаларға тәуелсіз әрекет ететін, әдетте трейдер жұмыс жасайтын мекемеге және, мүмкін, клиенттерге зиян келтіретін саудагер. Адасқан трейдерлер әдетте үлкен шығындар немесе пайда әкелуі мүмкін жоғары тәуекелді инвестициялармен ойнайды.
Алаяқ саудагерлер тек ұтылған жағдайда ғана осылай аталады, бұл моральдық қауіп тудыратын ынталандыруды тудырады. Егер олардың сауда-саттықтары өте пайдалы болса, оларды ешкім «қаскөй» деп айтпайды және іс жүзінде олар үлкен бонус алады – бірақ егер олар қауіпті ставкалар жоғалтса, олар жалған болып табылады және фирмаға миллиондаған, тіпті миллиардтаған доллар шығын әкелуі мүмкін шығындармен.
Негізгі өнімдер
- Алаяқ трейдер – бұл қаржылық фирманың рұқсат етілмеген, көбінесе қаупі жоғары қызметпен айналысатын, фирмаға үлкен шығындар әкелетін қызметкер.
- Rogue трейдерлері қауіпті ставкаларды жасағаннан кейін шығындарды жасыруға тырысады, өйткені моральдық қауіпті жағдай бар: егер ставка нәтиже берсе, олар үлкен бонустар ала алады, егер ол сәтсіз болса, олар тек жұмыстан шығарылады.
- Алаяқ саудагерлердің әйгілі мысалдары бар, олардың кейбіреулері миллиардтаған доллар жоғалтты, тіпті ірі және тұрақты банктер мен брокерлік қызметтерді алып тастады.
Rogue саудагерлері түсіндірілді
Банктер бірнеше жыл бойына құралдардың сауда-саттығын бақылау үшін күрделі тәуекел-құндылық (VaR) модельдерін әзірледі – оларды жұмыс үстелдерімен, қашан саудалай алатындығымен және белгілі бір мерзімде қанша болатынымен. Атап айтқанда, сауданың шегі тек банкті қорғау үшін ғана емес, сонымен қатар реттеушілерді қанағаттандыру үшін де мұқият орнатылып, бақыланады. Ішкі басқару элементтері 100% ақымақ емес. Белгілі трейдер көлемді табыстарға жету үшін жүйені айналып өтудің жолын таба алады.
Көбінесе олар жаман сауда-саттыққа түсіп қалады, содан кейін бақылаушы органдар банктің ұятты болуына мәжбүр етеді. Қанша уақыттағы жалған саудагерлерді банк тыныш жұмыстан шығарады деп ойлануға тура келеді, өйткені банк ішкі сауда бақылауы тиісті деңгейде дамымаған немесе енгізілмегені туралы жаңалықтармен бірге келетін жағымсыз жариялылықты қаламайды.
Rogue Traders мысалдары
Соңғы жылдардағы ең атышулы трейдерлердің қатарында Ұлыбританияның Barings Bank-тің Сингапурдағы кеңсесінің бұрынғы туынды құралдары саудагері Ник Лисон бар. 1995 жылы Лизон Nikkei фьючерстері мен опциондарының көп мөлшерін санкцияланбаған сауданың салдарынан үлкен шығынға ұшырады. Лизон Nikkei-де сауда-саттықтағы қауіптіліктің көлемін пайдаланатын үлкен туынды позицияларға ие болды.
Бір уақытта Лисонда Nikkei-де құны 3 миллиард доллардан асатын 20 000 фьючерстік келісімшарттар болған. Жапониядағы үлкен жер сілкінісінен кейін Nikkei-дегі құлдыраудың үлкен бөлігі Nikkei-де бір апта ішінде кең сатылымға әкелді. 233 жылдық Барингс банкінің жалпы шығыны 1 миллиард доллардан асып түсті және ақыры банкроттыққа әкелді. Лизонға алаяқтық жасады деген айып тағылып, ол бірнеше жыл Сингапур түрмесінде отырды.
Жуырдағы мысалдардың қатарына 2012 жылы JP Morgan-да 6,2 миллиард долларды жоғалтқан «Лондон киті» Бруно Иксил және 2007 жылы Société Générale-де 7 миллиард доллардан астам шығынға ішінара немесе толық жауап берген Джером Кервиелді жатқызуға болады. JP Morgan Бас директор Хайме Димон «Лондон киті» шығынының көлемін баяу сезіне бастады, алдымен бұл оқиғаны «шайдағы дауыл» деп атады. Кейінірек, оның өкінішіне орай, ол банктің жалған саудагері туралы шындықты мойындауға мәжбүр болды.