Күнтізбелік сауда-саттықты және спрэд опцияларының стратегияларын қолдану

Нарық конъюнктурасы бұзылған кезде, опциондар инвесторлар үшін құнды құрал болып табылады. Кейбір инвесторлар сөз опциялары туралы айтқан кезде дірілдейді, бірақ нарықтағы құбылмалылық қаупін азайтуға көмектесетін көптеген нұсқалар бар. Күнтізбелік спрэд – кез-келген нарықтық климат кезінде қолданудың бір әдісі.

Негізгі өнімдер

  • Нарықтағы құбылмалылық қаупін азайтуға көмектесетін көптеген нұсқалар бар; күнтізбелік спрэд – кез-келген нарықтық климат кезінде қолданудың бір әдісі.
  • Күнтізбелік спрэдтер – спрэдтің артықшылықтарын және сол позициядағы бағытты опциондар сауда-саттықтарын біріктірудің тамаша тәсілі.
  • Ұзақ күнтізбелік спрэд – бұл алдыңғы айлық опцион аяқталғаннан кейін ереуіл бағасымен бағалардың аяқталуы күтілген кезде қолданылатын жақсы стратегия.

Күнтізбелік спрэдтерспрэдтің артықшылықтарын және сол позициядағы бағытты опциондар сауда-саттықтарын біріктірудің тамаша тәсілі. Инвестордың осы стратегияны қалай жүзеге асыруына байланысты олар келесілерді болжай алады:

  1. Нарықтық бейтарап позиция, ол уақыттың ыдырауын пайдаланып, спрэдтің құнын төлеу үшін бірнеше рет шығарылуы мүмкін
  2. Қысқа мерзімді нарықтық бейтарап позиция, ұзақ мерзімді бағыттаушылық, шексіз пайда табу әлеуетімен жабдықталған

Қалай болғанда да, сауда қарапайым ескі қоңырау немесе өздігінен қамтамасыз ете алмайтын көптеген артықшылықтар бере алады.

Маңызды

Опциондар – нарықтағы құбылмалылық қаупін азайтуға көмектесетін әдіс.

Ұзын күнтізбелік таралу

Ұзақ күнтізбелік спрэд – бұл көбінесе уақыт спрэді деп аталады – бұл опционды сатып алу-сату немесе бірдей ереуіл бағасымен, бірақ әр түрлі жарамдылық мерзімі өткен пут опциясын сатып алу-сату. Шын мәнінде, егер трейдер қысқа мерзімді опцияны сатса және ұзақ мерзімді опцияны сатып алса, нәтиже шоттың таза дебеті болып табылады. Қысқа мерзімді опцияны сату ұзақ мерзімді опционның бағасын төмендетеді, бұл ұзақ мерзімді опционды тікелей сатып алудан гөрі сауда-саттықты арзан етеді. Екі нұсқаның мерзімі әр айларда аяқталатындықтан, бұл сауда-саттықтың аяқталу айлары өткен сайын әр түрлі формада болуы мүмкін.

Ұзақ күнтізбелік спрэдтің екі түрі бар: қоңырау және қою. Орналастырылған күнтізбенің қоңырау күнтізбесіне қарағанда өзіндік артықшылықтары бар, бірақ екеуі де қолайлы сауда-саттық болып табылады. Трейдер қоңырауды қолдана ма, қоя ма, ол негізгі инвестициялық құралдың сезіміне байланысты. Егер трейдер бұқа болса, олар күнтізбелік қоңыраудың таралуын сатып алар еді. Егер трейдер аюлы болса, олар спрэдтің күнтізбесін сатып алар еді.

Ұзақ күнтізбелік спрэд – бұл алдыңғы айлық опцион аяқталғаннан кейін ереуіл бағасымен бағалардың аяқталуы күтілген кезде қолданылатын жақсы стратегия. Бұл стратегия қысқа мерзімді көңіл-күй бейтарап болатын трейдер үшін өте қолайлы. Ең дұрысы, қысқа мерзімді опция ақшадан шығады. Бұл орын алғаннан кейін трейдер ұзақ опциондық позицияда қалады.

Егер трейдер әлі де бейтарап болжамға ие болса, олар басқа спрэдке еніп, басқа позицияны ұзақ позицияға қарсы сатуды таңдай алады. Екінші жағынан, егер қазір трейдер акциялардың ұзақ мерзімді болжам бағытында қозғала бастайтынын сезсе, трейдер ұзақ позициясын ойынға қалдырып, шексіз пайда әлеуетінің пайдасын ала алады.

Сауданы жоспарлау

Сауда-саттықты жоспарлаудың алғашқы қадамы – нарықтағы көңіл-күйді және алдағы бірнеше айдағы нарық конъюнктурасының болжамын анықтау. Трейдерлер нарықтағы аюлы көзқарасқа ие және жалпы көңіл-күй келесі бірнеше айда өзгеретін белгілерді көрсетпейді деп есептейік. Бұл жағдайда трейдер күнтізбелік спрэдті қарастыруы керек.

Бұл стратегияны акцияларға, индекстерге немесе биржалық қорға (ETF) қолдануға болады. Алайда, ең жақсы нәтижеге қол жеткізу үшін саудагер сұраныс пен сұраныс бағалары арасында тар спредтері бар сұйық көлікті қарастыруы мүмкін. Біздің мысалда біз Dow Jones Industrial Average-ті бақылайтын ETF болып табылатын

Осы бес жылдық диаграммада (1-сурет) бағалардың соңғы әрекеті бас пен иық үлгісі деп аталатын кері үлгіні көрсетеді. Бағалар бұл заңдылықты растады, бұл төмендеудің жалғасуын болжайды.

Бір жылдық диаграммада бағалар шамадан тыс сатылатын болып көрінеді және қысқа мерзімде бағалар шоғырланады. Осы көрсеткіштерге сүйене отырып, күнтізбелік спрэд жақсы сәйкес келеді. Егер бағалар қысқа мерзімде консолидацияланатын болса, қысқа мерзімді опцион ақшаның ішінде аяқталуы керек. Ұзақ мерзімді опция бағалардың төмендеу үрдісін қалпына келтіре бастағаннан кейін құнды актив болады.

ІІД диаграммасында көрсетілген, яғни $ 113,84 бағасына сүйене отырып, біз шілде мен 113 тамыздағы бағаларға қараймыз. Сауда-саттық келесідей:

  • DIA 113 қыркүйегін сатып алды: – $ 4.30
  • DIA 113 шілдесі сатылды: + 1,76 доллар
  • Таза дебет: – $ 2,54

Сауда-саттыққа кіргенде, оның қалай әрекет ететінін білу маңызды. Әдетте, спрэдтер көптеген опцион стратегияларына қарағанда баяу қозғалады, өйткені қысқа мерзімді позада әр позиция бірін-бірі аздап өтейді. Егер DIA шілденің аяқталуында 113 доллардан жоғары болып қалса, онда шілде айының құны аяқталады, инвесторды 113 қыркүйектегі қойылымда ұзақ уақыт қалдырады. Бұл жағдайда трейдер нарықтың мүмкіндігінше жағымсыз жағына қарай жылжуын қалайды. Ол қаншалықты қозғалған сайын, бұл сауда соғұрлым тиімді болады.

Егер бағалар $ 113-тен төмен болса, инвестор сол кезде өз позициясын таңдай алады, демек, олар 113 шілдедегі сатылымды сатып алып, 113 тамыздағы сатылымды сатады. Егер сол кезде трейдер нарықта аюлы бола бастаса, онда олар өз позициясын орнына ұзақ мерзімге қалдыруы мүмкін.

Бұл процеске қатысатын соңғы қадамдар – трейдердің шығу жоспарын құруы және олардың тәуекелдерін дұрыс басқаруы. Позицияның дұрыс мөлшері тәуекелді басқаруға көмектеседі, бірақ трейдер сонымен қатар сауда жасау кезінде олардың шығу стратегиясын ескеруі керек. Бұл сауданың максималды шығыны – таза қарыз 2,54 доллар.

Сауда-саттық туралы кеңестер

Сауда күнтізбесінің таралуы кезінде бірнеше ескертуге болатын сауда кеңестері бар.

Жабық қоңырауға арналған аяқталу айларын таңдаңыз

Күнтізбелік спрэдтің сауда-саттығы кезінде стратегияны жабық қоңырау деп қарастырған жөн. Айырмашылық тек инвестордың базалық акцияға иелік етпеуі, бірақ инвестордың негізгі қорды сатып алу құқығына ие болуы.

Бұл сауданы жабық қоңырау ретінде қарастыру арқылы трейдер аяқталу айларын тез таңдай алады. Ұзақ опционның жарамдылық мерзімін таңдағанда, трейдер өзінің болжамына байланысты кем дегенде екі-үш айға барғаны жөн. Алайда, қысқа ереуілді таңдағанда, әрқашан қол жетімді қысқа мерзімді опцияны сату жақсы тәжірибе болып табылады. Бұл опциялар ең жылдам мәнді жоғалтады және сауда-саттық мерзімі ішінде айдан-айға айналуы мүмкін.

Күнтізбенің таралуы

Запастағы қарсы қоңырауларды немесе пут иелік саудагерлердің үшін, олар осы жағдайы мен қарсы опцияны сата аласыз аяғының  кез келген нүктесінде күнтізбелік таралуына ішіне. Мысалы, егер трейдер белгілі бір акцияларға қоңырау шалса, және ол жоғары деңгейге айтарлықтай жылжып, бірақ жақында теңестірілген болса. Трейдер қысқа мерзімді бейтараптылық танытса, осы акцияға қарсы қоңырау сата алады. Трейдерлер осы легингті жоғары бағыттағы акцияларға түсу үшін стратегияда қолдана алады.

Тәуекелді басқаруды жоспарлау

Сауда-саттықтың соңғы кеңесі тәуекелді басқаруға қатысты. Трейдер өз позициясының мөлшерін сауданың максималды шығыны төңірегінде жоспарлауы керек және егер олар сауда-саттық олардың болжамдарының шеңберіне енбейтіндігін анықтаса, шығындарды қысқартуға тырысуы керек.

Тәуекелдер

Ерте сатыдағы шектеулі төңкеріс

Күнтізбелік сауда-саттық екі аяғы ойнаған кезде шектелген. Алайда, қысқа мерзім аяқталғаннан кейін қалған ұзақ позиция шексіз пайда алу мүмкіндігіне ие болады. Бұл сауданың алғашқы кезеңінде бұл бейтарап сауда стратегиясы. Егер қор күтілгеннен көп қозғала бастаса, бұл шектеулі пайда әкелуі мүмкін.

Жарамдылық мерзімі аяқталғаннан хабардар болыңыз

Жарамдылық мерзімі басқа тәуекелді білдіреді. Қысқа нұсқа үшін жарамдылық мерзімі жақындаған кезде, шара қолдану керек. Егер қысқа опция ақшадан (OTM) өтіп кетсе, келісімшарт аяқталады. Егер опцион ақшада болса, трейдер опционды нарықтық бағамен сатып алу туралы ойлануы керек. Трейдер қысқа опциямен әрекет жасағаннан кейін, трейдер позицияны айналдыру туралы шешім қабылдай алады.

Кіру уақыты

Сауда күнтізбесінің таралуы кезінде болдырмауға болатын соңғы тәуекел – бұл уақтылы енгізбеу. Сауда-саттық кеңеюі кезінде нарықтық уақыт өте маңызды емес, бірақ уақытылы емес сауда-саттық тез арада максималды шығынға әкелуі мүмкін. Ақылды трейдер жалпы нарықтың жай-күйін олардың акциялардың негізгі тренді бағытында сауда жасайтындығына көз жеткізу үшін бақылайды.

Төменгі сызық

Ұзақ күнтізбелік спрэд бейтарап сауда стратегиясы болып табылады, дегенмен, кейбір жағдайларда бұл бағытты сауда стратегиясы болуы мүмкін. Ол трейдер қысқа мерзімде біртіндеп немесе жанама қозғалысты күткенде және ұзақ мерзімді опционның қызмет ету мерзімінде көп бағытталатын болса, қолданылады. Бұл сауда қысқа мерзімді опционды сату және ұзақ мерзімді опционды сатып алу арқылы жасалады, нәтижесінде таза дебет пайда болады. Бұл спрэд қоңыраулармен немесе қоңыраулармен жасалады, сондықтан бұқа немесе аю стратегиясы болуы мүмкін. Трейдер қысқа мерзімді опционның ұзақ мерзімді опционға қарағанда жылдамырақ қарқынмен ыдырауын қалайды.