Prime Brokerage
Бас брокерлік дегеніміз не?
А премьер брокерлік инвестициялық банктер мен басқа да қаржы институттары қажеттілік айналысуға мақсатында бағалы қағаздарды немесе қолма-қол ақша қарызға мүмкіндігі болуы үшін, бұл қаражат және басқа да ірі инвестициялық клиенттерге хеджирлеуге ұсынатын қызметтердің жиынтықта тобы тор қол жеткізу үшін абсолютті оралады.
Бастапқы делдалдықпен ұсынылатын қызметтерге бағалы қағаздарға несие беру, сауданы тиімді түрде жүзеге асыру және қолма-қол ақшаны басқару, басқалары жатады. Брокерлік қызметтерді Goldman Sachs, UBS және Morgan Stanley сияқты ең ірі қаржылық қызмет көрсететін фирмалардың көпшілігі ұсынады және мұндай қызметтерді ұсынатын бөлімшелердің құрылуы 1980 жж.
Негізгі өнімдер
- Бас брокерлік деп инвестициялық банктер мен басқа да ірі қаржы институттары қорларды және ұқсас клиенттерді хеджирлеу үшін ұсынатын қызметтердің топтамасын айтады.
- Негізгі брокерлік пакетке кіретін қызметтерге ақшаны басқару, бағалы қағаздарды несиелеу және басқалары кіруі мүмкін.
- Негізгі брокерлік көмек хеджирлеу қорлары зерттеулерге қол жеткізуде, жаңа инвесторларды іздестіруде, құнды қағаздар немесе қолма-қол ақшаны қарызға алуда және т.б.
- Басты брокерлік қызмет ірі мекемелерге көптеген инвестициялық қызметтерді аутсорсингке алуға және инвестициялық мақсаттар мен стратегияға бағыттауға мүмкіндік беретін механизм береді.
- Қаржы институттары қарапайым брокерлермен операция жасау үшін есептік жазбаның минималды мөлшерін қажет етеді және барлық қарапайым брокерлерде әртүрлі талаптар мен төлемдер бар.
Prime Brokerage туралы түсінік
Бастапқы брокерлік қызметтер хедж-қорлар сияқты ірі қаржы институттарының көп қырлы және белсенді сауда операцияларын жеңілдетуге байланысты. Басты брокерлер өздерінің рөлінде маңызды болып табылады, хеджирлеу қорларына бағалы қағаздарды қарызға алуға және олардың рычагтарын көбейтуге мүмкіндік береді, сонымен бірге хедж-қорлар мен зейнетақы қорлары мен коммерциялық банктер сияқты контрагенттер арасында делдал ретінде әрекет етеді.
Кейде негізгі делдалдар деп аталатын негізгі брокерлер – бұл басқа ірі мекемелермен және хедж-қорлармен қарым-қатынас жасайтын ірі қаржы институттары. Ірі банктердің көпшілігінде жүздеген клиенттерге қызмет көрсететін негізгі брокерлік бөлімшелер бар. Бастапқы брокерлік қызметтердің көптеген түрлері ұсынылғанымен, клиенттерден олардың барлығына қатысуға міндетті емес және қызметтерді басқа мекемелер өз қалауынша орындай алады.
Негізгі брокерлік қызметтер
Бас брокерлік қызмет клиенттерге қызметтердің жиынтығын ұсынады. Тағайындалған брокер немесе брокерлер левередж үшін қаржыландырумен бірге есеп айырысу агенттері қызметтерін ұсына алады. Активтерге кастодиан ұсынылуы мүмкін, сондай-ақ шоттардан үзінді көшірмелерді күнделікті дайындау.
Басты брокерлер ресурстардың деңгейін ұсынады, көптеген мекемелерде үйде болуы мүмкін емес. Негізінен, брокерлік қызмет ірі мекемелерге көптеген инвестициялық қызметтерді аутсорсингке алуға және инвестициялық мақсаттар мен стратегияға бағыттауға мүмкіндік беретін механизм береді.
Консьерж стиліндегі қызметтер де ұсынылуы мүмкін. Оларға тәуекелдерді басқару, капиталды енгізу, бағалы қағаздарды қаржыландыру және ақшалай қаржыландыру кіруі мүмкін. Кейбіреулері кеңсе кеңістігін жалға беру және басқа да жеңілдіктерге қол жеткізу мүмкіндігін ұсынуға дейін барады. Дәстүрлі ұсыныстардағыдай, кез-келген консьерж қызметіне қатысу міндетті емес.
Бағалы қағаздарды несиелендіру жағдайында кепілдік көбінесе негізгі делдалдық қызметімен талап етіледі. Бұл оған туындаған тәуекелді азайтуға, қажет болған жағдайда қаражатқа тезірек қол жеткізуге мүмкіндік береді.
Негізгі брокерлік шоттарға қойылатын талаптар
Негізгі делдал клиенттердің көпшілігі ауқымды инвесторлар мен мекемелерден тұрады. Ақша менеджерлері және хедж-қорлар көбінесе біліктілікке, сондай-ақ арбитражға және басқа да кәсіби инвесторларға сәйкес келеді. Хеджирлеу қорлары жағдайында бастапқы брокерлік қызметтер қордың жетістігін анықтауда маңызды болып саналады.
Клиенттердің кең тараған екі түрі – бұл зейнетақы қорлары, институционалды инвесторлардың бір түрі және коммерциялық банктер. Инвесторлардың бұл формалары көбінесе инвестициялау үшін ақша қаражатының көп мөлшерімен айналысады, бірақ инвестицияларды өздігінен басқаруға ішкі ресурстарға ие емес.
Бастапқы брокерлік шот қызметтерін ашу және алу үшін есептік жазбаның минималды мөлшері меншікті капиталға $ 500,000 құрайды, дегенмен, мұндай шот жеңілдік брокерлері ұсынатыннан артық артықшылықтарға ие бола алмайды.
Маңызды
АҚШ-тағы ең ірі брокерлердің бірі – инвестициялық банктер, соның ішінде Bank of America, JP Morgan, Goldman Sachs және Citigroup.
Хеджирлеу қорлары немесе басқа институционалдық клиенттер үшін негізгі брокерлік шоты бар қызмет түрлерін алу үшін (әсіресе сауда-саттыққа арналған жеңілдіктер), меншікті капиталдағы 50 миллион доллар мөлшеріндегі есепшоттың болуы мүмкін.
Осыған қарамастан, бұл қызметтерді клиенттер жоғары деңгейде іздейді және ең жақсы банктер уақыт өте келе өздеріне тиімді болатын клиенттерді ғана қабылдайды. Осы себепті хеджирлеу қорына ең жақсы емдеу әдісін таңдау үшін меншікті капиталы 200 миллион долларға жетуі керек шығар.
Prime Brokerage мысалы
ABC хедж-қоры инвесторлардан жиналған 75 миллион доллармен іске қосылды. Бұл 15 адамды жұмыспен қамтыған шағын хедж-қор. Бұл адамдардың көпшілігі саудагерлер, зерттеушілер және бірнеше әкімшілік адамдар. Қордың бизнесте қажет болатын әр түрлі қажеттіліктерге бөле алатын шектеулі ресурстары бар.
Кейбір ауыртпалықтарды жеңілдету үшін ABC JP Morgan компаниясының негізгі брокерлік бөлімімен транзакция жасайды. Екі ұйым JP Morgan ABC-тің қолма-қол ақшаны басқару, оның таза активтерінің құнын (NAV) ай сайын есептеу және портфолиосындағы тәуекелдерді басқару бойынша талдау міндеттерін өз мойнына алатындығы туралы негізгі брокерлік келісімге қол қояды. Осы қызметтер үшін JP Morgan ай сайын 20000 АҚШ доллары көлемінде төлемақы алатын болып келісілді.
Алты айдан кейін ABC өсіп, оның инвестициялық стратегиясы күрделене түсті. Ол өзінің инвестициялық стратегиясының бөлігі ретінде бағалы қағаздарды қарызға алуы керек және JP Morgan-мен бағалы қағаздарды несиелеу бойынша қызметтер көрсету үшін мәміле жасайды. Ол үшін JP қарызға алған ақша сомасынан 5% алады. ABC сонымен бірге JP-мен капиталды енгізу қызметтері үшін айналысады, сол арқылы JP әлеуетті инвесторларға ABC-ді ұсынады, әр инвестор салған соманың 2% -ын алады.
JP ABC қорын хеджирлеу үшін ұсынатын барлық осы қызметтер негізгі брокерлік қызметтерді құрайды.
Брокермен байланысты сұрақтар
Брокер мен негізгі брокердің айырмашылығы қандай?
Брокер – бұл инвестициялық шот үшін акциялар мен облигацияларды сатып алу немесе сату сияқты бағалы қағаздарды сатып алуды немесе сатуды жеңілдететін жеке немесе заңды тұлға. Басты брокер – бұл ақша қаражатын басқарудан бастап бағалы қағаздарды несиелеуге дейін, басқа ірі мекемелер үшін тәуекелдерді басқаруға дейінгі көптеген қызметтерді ұсынатын ірі мекеме.
Премьер-брокерлер қанша алады?
Бас брокерлер әр түрлі клиенттер үшін әр түрлі тарифтер алады. Әрбір брокердің өз алымдары бар. Сондай-ақ, олар клиенттің жасаған транзакцияларының көлеміне, клиент пайдаланатын қызметтер санына және т.б. байланысты әр түрлі тарифтер алады.
Басты брокердегі маржа дегеніміз не?
Маржа – бұл басты делдал клиентке бағалы қағаздарды сатып алу үшін несие беруі. Ол маржалық қаржыландыру деп те аталады. Бас брокердің негізгі позициялар бойынша тәуекелдері жоқ, тек клиенттің маржалық төлемдерді жүзеге асыра алу қабілетіне байланысты. Кез-келген несие шектерін анықтау үшін маржа шарттары алдын-ала келісіледі.
Басты брокерлік келісім дегеніміз не?
Басты брокерлік келісім – бұл негізгі брокер мен оның клиенті арасындағы келісімшарт, ол негізгі брокермен жасалатын барлық қызметтерді көздейтін келісім. Сондай-ақ, ол барлық шарттарды, соның ішінде төлемдер, ең төменгі шот талаптары, транзакциялардың ең төменгі деңгейлері және екі ұйым арасында қажет кез-келген басқа мәліметтерді қамтиды.
Премьер-брокер қалай табыс табады?
Негізгі брокер бірнеше түрлі тәсілдермен кірістер жасайды, оларға жалпы төлемдер, операциялар бойынша комиссиялар және несиелік төлемдер кіреді.
Төменгі сызық
Бастапқы брокерлік – бұл ірі мекемелерге олардың бизнестерін жеңілдетуге және негізгі міндеттеріне көңіл бөлуге мүмкіндік беретін аутсорсингке көмектесетін маңызды қызмет.
Бастапқы брокерлік – бұл мыңдаған адамдар үшін жұмыс орындарын құратын және экономикаға айтарлықтай үлес қосатын қаржы секторының маңызды бөлігі. Көптеген ірі мекемелер үшін басты брокер бизнесті жүргізуді едәуір жеңілдететін бір терезе болуы мүмкін.