Арбитраж

Арбитраж дегеніміз не?

Арбитраж — бұл тиімсіз нарықтан пайда табуға тырысатын инвестор түрі. Бұл тиімсіздік нарықтың кез-келген аспектісіне қатысты болуы мүмкін, мейлі ол баға болсын, дивиденд болсын, реттеу болсын. Арбитраждың кең тараған түрі — баға.

Арбитраждар баға тиімсіздігін пайдаланып, тәуекелсіз пайда алу үшін бір-бірін өтейтін бір мезгілде сауда-саттық жасайды. Төреші, мысалы, бірнеше биржаларда тізімделген акциялар арасындағы бағалардың сәйкессіздігін бір биржада бағаланбаған акцияларды сатып алу арқылы іздейді, ал сол сияқты артық бағаланған акциялардың санын басқа биржада қысқа сатады, осылайша бағалы қағаздар сияқты тәуекелсіз пайда алады екі биржалар тоғысады.

Кейбір жағдайларда олар жеке ақпаратты пайдаға арбитраждау арқылы пайда табуға тырысады. Мысалы, арбитражды сатып алу компанияның акциясын сатып алу және бағаның кейінгі жоғарылауынан пайда табу үшін жақындаған сатып алу туралы ақпаратты пайдалана алады.

Арбитражды түсіну

Арбитраждар әдетте өте тәжірибелі инвесторлар, өйткені арбитраж мүмкіндіктерін табу қиын және салыстырмалы түрде тез сауданы қажет етеді. Олар сондай-ақ тәуекелге бейім және ыңғайлы болуы керек. Себебі, арбитраждық пьесалардың көпшілігінде үлкен тәуекел бар. Бұл сондай-ақ нарықтардың болашақ бағытына қатысты ставкалар.

Арбитраждар капиталдар нарығының жұмысында маңызды рөл атқарады, өйткені олардың баға тиімсіздігін пайдаланудағы әрекеттері бағаны дәл басқалардан дәлірек ұстайды.

Негізгі өнімдер

  • Арбитраждар — кез келген түрдегі нарықтық тиімсіздікті пайдаланатын инвесторлар. Олар нарықтардағы тиімсіздіктің үтіктелуін немесе минималды деңгейде болуын қамтамасыз ету үшін қажет.
  • Арбитраждар тәжірибелі инвесторлар болып табылады және тәуекелге бейім және ыңғайлы болуы керек.
  • Төрешілер көбінесе бірнеше биржаларда тізімделген акциялар немесе басқа активтер арасындағы бағалардың сәйкессіздігінен пайда көреді.
  • Мұндай сценарийде төрелік етуші шығарылымды бір биржадан сатып алуы мүмкін, ал бағасы жоғары болатын екінші биржада сатуы мүмкін.

Арбитраж пьесаларының мысалдары

Арбитраж не істейтіні туралы қарапайым мысал ретінде келесіні қарастырыңыз.

X компаниясының акциясы Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) 20 доллардан саудалануда, сол уақытта Лондон қор биржасында (LSE) 20,05 доллар эквивалентіне сауда жасайды. Трейдер NYSE-дегі акцияны сатып ала алады, сол акцияларды бірден LSE биржасында сата алады, бір акцияға 5 центтен пайда алып, сауда шығындарын шегермейді. Трейдер арбитраж мүмкіндігін NYSE-дегі мамандар X компаниясының акцияларының тізімдемесі біткенше немесе NYSE немесе LSE-дегі мамандар мүмкіндікті жою үшін бағаларын реттегенге дейін пайдаланады.

Ақпараттық арбитраждың мысалы ретінде Иван Ф.Бескийді айтуға болады. Ол 80-ші жылдарда алып кетудің шебер арбитры болып саналды. Мысалы, ол осы уақыт аралығында Калифорния Стандарт және Тексако сатып алғанға дейін Гольф мұнайы мен Гетти мұнайының қорларын сатып алу арқылы пайда тапты. Ол әр транзакцияда 50 миллионнан 100 миллион долларға дейін ақша тапқан деп хабарлайды.

Криптовалютаның өсуі арбитраждарға тағы бір мүмкіндік туғызды. Биткоин бағасы жаңа рекордтарға жеткенде, бүкіл әлем бойынша жұмыс істейтін бірнеше биржалар арасындағы бағалардың сәйкессіздігін пайдалану үшін бірнеше мүмкіндіктер пайда болды. Мысалы, Америка Құрама Штаттарындағыға қарағанда, Оңтүстік Кореяда орналасқан криптовалюта биржаларында биткоин үстеме бағамен саудаланды. Бағаның айырмашылығы, сондай-ақ Kimchi Premium деп те аталады, негізінен осы аймақтардағы крипто-валютаға деген сұраныстың жоғары болуынан болды. Крипто-трейдерлер нақты уақыт режимінде екі орын арасындағы баға айырмашылығына арбитраж жасау арқылы пайда көрді.