Нарықтық арбитраж

Нарықтық арбитраж дегеніміз не?

Нарықтық арбитраж дегеніміз екі бөлек нарық арасындағы баға айырмашылықтарын пайдалану үшін әр түрлі нарықтарда бір бағалы қағазды бір уақытта сатып алу-сату.

Негізгі өнімдер

  • Нарықтық арбитраж дегеніміз – бағалардың айырмашылығын пайдалану үшін әр түрлі нарықтарда бір бағалы қағазды бір уақытта сатып алу және сату.
  • Нарықтық арбитраж мүмкіндігі әдетте сатып алушылар мен сатушылар арасындағы асимметриялық ақпаратқа байланысты туындайды.
  • Нарықтық арбитраж, теориялық тұрғыдан алғанда, тәуекелсіз қызмет ретінде қарастырылады, себебі трейдерлер бір уақытта бірдей активтің тең мөлшерін сатып алып, сатады.

Нарықтық арбитражды түсіну

Арбитраж, анықтамаға сәйкес, арбитр бір нарықта жоғары бағалы қағазды сатады, сонымен бірге ол бағаны төмен болатын нарықта сатып алады. Пайда – бұл екі нарықтағы активтің бағасы арасындағы спрэд.

Нарықтық арбитраж тек жаһандық айналымдағы актив әр түрлі нарықтарда әр түрлі бағаланған жағдайда ғана өміршең тәжірибе бола алады. Теориялық тұрғыдан алғанда, бір активтің бағасы барлық нарық биржаларында біркелкі болуы керек, бірақ шындық бұл әрдайым бола бермейді. Бұл біртектіліктің болмауы нарықтық арбитраж мүмкіндіктерін тудырады.

Мысалы, егер компанияның ABC акциясы Нью-Йорк қор биржасында (NYSE) бір акция үшін 25 доллардан және Лондон қор биржасында (LSE) бір акция үшін 25,15 доллардан сатылса, арбитр Нью-Йорктегі акцияны 25 доллардан сатып алып, оны LSE-де 25,15 долларды құрайды, осылайша екі биржаның арасындағы акциялар спрэдінің айырмашылығынан пайда (0,15 доллар / акция).

Нарықтық арбитраж, теориялық тұрғыдан алғанда, тәуекелсіз қызмет ретінде қарастырылады, себебі трейдерлер бір уақытта бірдей активтің тең мөлшерін сатып алып, сатады. Тағы да, шындық мынада: тәуекелсіз пайда ұғымы әдеттегідей болғанымен, төрелік өтемақы нарықтарындағы бағаның құбылмалылығы қаупін өзіне алады. Есептесетін нарықтағы бағалы қағаз күтпеген жерден көтеріліп, арбитрға шығын келтіруі мүмкін.

Нарықтық арбитраж сауда-саттығына машықтану

Нарықтық арбитраж мүмкіндіктері сирек кездеседі және ұзаққа созылмайды, өйткені қауіпсіздік бағалары сұраныс пен ұсыныстың күшіне байланысты өзгереді. Негізінен, арбитраж практикасы өздігінен төрелік ету мүмкіндігін қысқа мерзімде жоюы керек.

Нарықтық арбитраж мүмкіндіктерінен пайда табу айтарлықтай капиталды қажет етеді, сондықтан институционалдық инвесторлар мен  хедж-  қорлар  нарықтық арбитраж мүмкіндіктерінен пайда табуға қабілетті болып табылады. Бағасы тең емес бағалы қағаздар арасындағы спрэд бірнеше центті құрайды.

Нарықтық арбитраж мүмкіндігі әдетте сатып алушылар мен сатушылар арасындағы асимметриялық ақпаратқа байланысты туындайды. Әзірге тиімді нарықтар теориясы шын мәнінде жұмыс істейді, базарлар әрқашан 100 пайыз тиімді болуы үшін өздерін жоқ көрсетті. Нарықтың тиімсіздігінің осындай жағдайларының бірі – бір сатушының сұранысы басқа сатып алушының өтінім бағасынан төмен, сонымен қатар « теріс спрэд» деп аталады . Мысалы, бұл бір банк белгілі бір бағаны валютаға белгілегенде, ал басқа банк басқа бағаға сілтеме жасаған кезде орын алуы мүмкін. Осындай жағдай туындаған кезде нарықтық арбитражға мүмкіндік туады; дегенмен, бұл мүмкіндіктерді байқау үшін жақсы дайындалған көз қажет.