Айырбас бағамдарының Жапония экономикасына әсері

Соңғы 30 жыл ішінде Плаза келісімі деп аталды.  Плаза келісімі келесі онжылдықта валютаның долларға шаққандағы 80 иенге жақындауымен аяқталған иенаның нығаю үрдісін белгіледі.  Бұл иенаның таңқаларлық 184% қымбаттауы.

Жапонияның көпіршігі және экономикалық тоқырауы

Иенаның күшіАҚШ-тағыжапондық туристер мен ЖАО жүргізетін компанияларға тиімді болғанымен, өз тауарларын американдық тұтынушыларға сатқысы келген жапондық экспорттаушылар үшін бұл тиімсіз болды.Шындығында, иенаның бұл күрт өсуі 1980 жылдардың аяғында Жапонияның көпіршікті экономикасын құруға, содан кейін жарылысқа әкеп соқтыратын негізгі факторлардың бірі болып табылады, бұл кезең жиырма жылдық экономикалық тоқырау мен бағаның дефляциясымен жалғасты.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

1995 жылдан бастап жапон иенасы бірқатар зорлық-зомбылықтарды байқады.Олардың ешқайсысы Плаза келісімінен кейінгі алғашқы 10 жылдағыдай ауқымды болмаса да, олар жапондық кәсіпкерлер мен саясаткерлердің ой-өрістерін бұзып, ел экономикасының негізгі құрылымын өзгертті.Иена 2007 жылдың ортасында күшейтудің кезекті кезеңін бастады, нәтижесінде 2011 жылдың аяғында 80 иена / доллар деңгейіне жетті.  Бұл үрдіс жаңа үкімет сайланғаннан кейін ғана өзгере бастады (және күрт солай болды) (жетекшісі) Абэ мырза) және орталық банктің жаңа президентін тағайындау(Курода мырза), екеуі де сандық жеңілдеуді уәде етті.  Сонымен айырбас бағамы Жапонияның экономикасына қаншалықты әсер етеді және бұл құбылмалылық қандай өзгерістер әкелді?

Аударма әсерлеріне қарсы нақты әсерлер

Валюта бағамдарының Жапония экономикасына әсерін анықтау үшін бұл негізгі мысалды қолдануға көмектеседі. Бізде 120 иен / доллар бағамы және АҚШ-та автомобильдер сататын екі жапондық автомобиль өндірушілер бар деп есептейік. А компаниясы өз машиналарын Жапонияда құрастырады, содан кейін оларды Америка Құрама Штаттарына экспорттайды, ал В компаниясы Америка Құрама Штаттарында зауыт салдырды, сонда сататын көліктері де сол жерде шығарылады. Енді Жапонияда стандартты автокөлік жасау үшін А компаниясына 1,2 миллион иен кетеді (120 иен / доллар бағамы бойынша шамамен 10 000 доллар), ал АҚШ-та осындай модель жасау үшін В компаниясына 10 000 доллар кетеді деп есептейік. Сонымен, бір көлікке шығындар шамамен бірдей. Екі автокөлік те, жасалғанға да, сапаға да ұқсас болғандықтан, екеуі де 15000 доллардан сатылады деп есептейік. Бұл дегеніміз, екі компания да көлік құралынан $ 5,000 пайда табады, ол Жапонияға қайтарылған кезде 600,000 иенге айналады.

Валюта бағамы иен / доллар болатын сценарий

Енді иенаның 100 иен / долларға дейін нығаятын сценарийін қарастырайық. Жапонияда автомобиль жасау үшін әлі күнге дейін А компаниясына 1,2 миллион иена қажет болғандықтан және иенаның күшеюіне байланысты автомобиль қазір доллармен есептегенде 12 000 доллар тұрады (1,2 миллион иен 100 иенге / долларға бөлінген). Бірақ В компаниясы бұрынғыдай бір автомобильге 10 000 доллардан шығарады, өйткені ол жергілікті жерде шығарылады және оған айырбас бағамы әсер етпейді. Егер автомобильдер әлі де 15000 доллардан сатылатын болса, онда А компаниясы әр автомобиль үшін 3000 доллар (15000 – 12000 доллар) пайда табады, ол 100 иен / доллар үшін 300000 иенге тең болады. Бірақ B компаниясы әр автомобиль үшін 5000 доллар (15000 – 10000 доллар) пайда табады, ол 500000 иенге тең болады. Екеуі де иенмен есептегенде аз ақша табады, бірақ А компаниясының құлдырауы анағұрлым ауыр болады. Әрине, керісінше айырбас бағамы өзгерген кезде шындық болады.

Валюта бағамы 100 иен / доллар болатын сценарий

Егер иена 140 иенге / долларға дейін әлсіреген болса, мысалы, А компаниясы бір автомобильге 900000 пайда түсіреді, ал В компаниясы бір автомобильге 700000 иен ғана жасайды. Екеуі де иендік жағынан жақсырақ болады, бірақ А компаниясы анағұрлым жақсы болады. 

Валюта бағамы 140 иен / доллар болатын сценарий

Бұл сценарийлер валюта бағамдарының А компаниясына тигізген әсерін көрсетеді, өйткені А компаниясы өндірістегі валюта мен сатылымдағы валюта арасындағы сәйкессіздікке ие, пайда екі валютада да әсер етеді. Бірақ В компаниясы аударманың әсерімен ғана бетпе-бет келеді, өйткені оның доллармен есептегендегі рентабельділігі әсер етпейді – тек иендегі пайда туралы есеп бергенде немесе қолма-қол ақшаны Жапонияға қайтаруға тырысқанда ғана кез келген адам айырмашылықты байқайды.

Жапониядан шығу

Плаза келісімінен кейінгі 10 жыл ішінде иенаның күрт өсуі және одан кейінгі валюта бағамының құбылмалылығы көптеген жапондық өндірушілерді өздерінің Жапонияда құрылыс және шетелге сату экспорттық моделін қайта қарауға мәжбүр етті. Бұл рентабельділікке әсер етті. Жапония арзан өндіруші позициясынан жұмыс күші салыстырмалы түрде қымбат тұратын елге тез көшті. Жоғарыда талқыланған әсерлердің әсерінсіз де, тауарларды шетелге шығару арзанға түсті.

Бұған қоса, жергілікті бәсекелестік болған жерде Америка Құрама Штаттарына өнімді экспорттау саяси тұрғыдан күрделі болды.Америкалықтар Sony ( квоталар және сату үшін Америка Құрама Штаттарына экспорттың шектеулері.

Енді жапондық компанияларда шетелдерде зауыт салуға екі маңызды себеп болды. Бұл тұрақсыз валюта бағамы жағдайында тұрақты рентабельділікке әкеліп, жұмыс күшінің артып келе жатқан құнын босатар еді. Toyota классикалық үлгі болып табылады. 

Төмендегі слайд Toyota компаниясының FY2019 жылдық нәтижелерінен алынған.Онда (а) компанияның Жапонияда және шетелде қанша автомобиль шығаратыны, және (б) Жапонияда және шетелде қанша табыс әкелетіні туралы бөлу туралы айтылады.Біріншіден, мәліметтер компания кірістерінің басым көпшілігі қазір Жапониядан тыс жерлерден келетіндігін көрсетеді.Сонымен қатар, біз жасайтын автомобильдердің көп бөлігі шетелде шығарылатындығын атап өтеміз.Компания әлі күнге дейін таза экспорттаушы бола алады және эволюция ұзақ уақыт ішінде болғанымен, шетелде өндіріске бағытталуы керек.

Дереккөз: Toyota, 2019 ж

Жапониядағы барлық өндірушілер бірдей ірі экспорттаушылар емес, сонымен қатар Жапониядағы барлық экспорттаушылар шетелге өндіріс ауыстыру кезінде Toyota мен автоөндіріс сияқты агрессивті болған емес. Алайда, бұл соңғы үш онжылдықтың басым бөлігі болды. Төмендегі диаграмма осы мәселені түсіндіру үшін екі мемлекеттік органның мәліметтерін біріктіреді. Ол жапондық өндірушілердің шетелдегі еншілес компанияларынан түскен кірістерді қарастырады және оны сол компаниялардың 1997 – 2014 жылдардағы жалпы кірістеріне бөледі.

Шетелдегі еншілес ұйымдардың кірісі жалпы санынан% ретінде

График көрсеткендей, алғашқы жапондық иенаның қымбаттауы аяқталғаннан кейін, шетелдегі еншілес сатылымдардың арақатынасы 2014 жылдың соңына қарай 8% -дан 30% -ға дейін жетті. Басқаша айтқанда, жапондық өндірушілер көбейіп кетті. шетелдік бизнестерін кеңейту және олар сатылған жерде өнім жасау.

Бұл модельдегі проблема оның Жапония экономикасын қуып шығуы болды. Зауыттар шетелге кетіп бара жатқанда, Жапонияда жұмыс орындары аз болды, бұл жалақыға төмен қысым жасап, ішкі экономикаға нұқсан келтірді. Тіпті тұтынушылар шығындарға ие бола отырып, өндірушілер де әсерін сезді.

Бұл тіпті ядролық қуат туралы

Валюта бағамы энергия қауіпсіздігі туралы пікірталасқа көп әсер етеді, өйткені елде мұнай сияқты табиғи ресурстар жоқ. Ел гидро, күн және атом энергиясы сияқты жаңартылатын көздер арқылы өндіре алмайтын нәрсені импорттау керек. Импортталған қазба отындарының көп бөлігі доллармен бағаланғандықтан (және өздері де құбылмалы), иена / доллар бағамы үлкен өзгеріс енгізуі мүмкін.

2011 жылдың наурызында болған үш рет болған зілзала, цунами және ядролық еру апаттарынан кейін де ел үкіметі мен өндірушілері атом реакторларын қайта іске қосқысы келді.Үкіметтің сандық жеңілдету бағдарламасы 2012 жылдан бастап иенаны әлсіретуде сәтті болғанымен, екінші жағы сол әлсіреу нәтижесінде импортқа көп шығын әкеледі.  Егер иена әлсіз болып тұрғанда мұнай бағасы көтерілсе, бұл отандық өндірушілердің өндірістік шығындарына (және үй шаруашылықтарына, көлік жүргізушілеріне, демек тұтынуға) кері әсерін тигізеді. 

Төменгі сызық

Плаза келісімінен кейін иенаның долларға шаққандағы нығаюы және одан кейінгі валюта бағамының құбылмалылығы Жапонияның өңдеу өнеркәсібінің отандық өндіріске және экспортқа бағытталған өндірістен теңгерімі теңдестіруді ынталандырды, онда өндіріс ауқымы кең көлемде шетелге ауысқан. Бұл отандық жұмыспен қамту және тұтыну үшін салдары болды, тіпті өндірушілер емес және тек отандық компаниялар ұшырасады. Компаниялар өздері тұрақтылыққа ие болды, өйткені олар валюта бағамының өзгеруінің жағымсыз әсеріне аз ұшырайды, ал отандық экономиканың болашақ тұрақтылығы онша сенімді емес.