Джон Богл

Джон Богл кім?

Джон Богл индексті инвестициялаудың негізгі жақтаушысы болды. Әдетте «Джек» деп аталатын Богл инвесторларға кеңірек нарықты қадағалайтын пай қорларын сатып алуға мүмкіндік беретін инвестициялық индексті құру арқылы өзара қор әлемінде төңкеріс жасады. Ол мұны инвестиция салуды жеңілдету және орташа инвестор үшін аз шығындармен жасау мақсатымен жасады.

Ол 2019 жылы 16 қаңтарда 89 жасында қайтыс болды.

Негізгі өнімдер

  • Джон Богл – инвестор және әлемдегі ең ірі инвестициялық фирмалардың бірі – Vanguard Group-тың негізін қалаушы.
  • Bogle инвесторларға кеңірек нарықты қадағалайтын инвестициялық қорларды сатып алуға мүмкіндік беретін индекс инвестицияларын құрды.
  • Bogle S&P 500 кірістерін бақылайтын және бөлшек инвесторларға сатылатын алғашқы индекс қорын белгілейтін Vanguard 500 қорын ұсынды.
  • Bogle-дің ізашарлық жетістіктерінің бірі – аз қаражат жұмсау арқылы пай қорларына инвестициялау.
  • Индексті инвестициялау пассивті инвестициялық стратегияны пайдаланады, ол менеджерден қор қорының эталон индексімен сәйкес келуін ғана талап етеді.
  • «Өзара қорлар туралы жалпы түсінік: интеллектуалды инвестор үшін жаңа императивтер» – бұл Богл инвестициялау туралы жазды, содан бері бүкіл әлем инвесторлары үшін классикалық болды.

Джон Боглды түсіну

Джон Богл Принстон университетінде оқыды, онда ол инвестициялық қорларды зерттеді. Алғашқы мансабында ол Веллингтон Менеджментінде 1975 жылы өзінің үлестік қор компаниясын құрғанға дейін жұмыс жасады, Vanguard Group.

Авангардтың көмегімен Богл үлестік қорлардың акционерлері өздері салған қаражаттың бір бөлігі болып табылатын меншіктің жаңа құрылымын қолданды. Қорлардың өзі инвестициялық фирмаға иелік етеді, бұл қор инвесторларын фирманың жанама иелері етеді. Бұл құрылым фирмаға кез-келген пайданы өзінің операциялық құрылымына қосуға мүмкіндік береді, бұл қор инвесторлары үшін инвестициялық шығындарды азайтады.

1976 жылы Bogle S&P 500 кірістерін бақылайтын және бөлшек инвесторларға сатылатын алғашқы индекс қорын белгілейтін Vanguard 500 қорын енгізді. Bogle-дің Vanguard-қа арналған ерекше құрылымы оны инвестициялық сатып алулар үшін комиссия төлемейтін жүктемелі пай қорларын ұсынуға табиғи жағдай жасады.

Vanguard 500 қоры алғашқы итерациямен іске қосылғанда, 1976 жылы алғашқы андеррайтерингте 11 миллион доллар ғана жинады. 2020 жылдың 31 қазанындағы жағдай бойынша, қор 557 миллиард доллар активтерін басқарады.1

Богл 1999 жылы Авангардтың бас директоры және төрағасы қызметінен кетіп, сол жылы «Өзара қорлар туралы жалпы түсінік: интеллектуалды инвестор үшін жаңа императорлар» деп жазды, содан бері ол бүкіл әлем инвесторлары үшін классикалыққа айналды.

Джон Богл және пассивті инвестиция

Джон Богл индекс инвестицияларының танымал болуына айтарлықтай үлес қосты, онда қор нарықтың негізгі индексін қадағалайтын инвестициялардың жиынтығын ұстайды. Боглдің орташа инвесторлар уақыт өте келе нарықты жеңу қиынға соғады немесе мүмкін емес деген философиясы оны пайлық қорларға инвестициялаумен байланысты шығындарды азайту тәсілдеріне басымдық беруге мәжбүр етті. Мысалы, Bogle аз айналымды және қарапайым инвестициялық стратегияларды қамтитын жүктемесіз қаражатқа назар аударды.

Пассивті инвестициялаудың негізіндегі философия, әдетте, жоғары нарықтық кірістерді қуумен байланысты шығындар инвестордың айналымы, басқару төлемдері және шығындар коэффициенті төмен қаражаттарға негізделген пассивті стратегияға қол жеткізетін көптеген кірістерін немесе барлығын алып тастайды деген идеяға негізделген..

Пассивті инвестициялау менеджерлерден нарықтан асып түсу мақсатында практикалық рөл атқаруды талап ететін белсенді инвестициядан айырмашылығы.

Индекс қорлары бұл модельге өте жақсы сәйкес келеді, өйткені олар кез-келген индексте тізімделген бағалы қағаздарға негізделеді. Индекс қорларындағы акцияларды сатып алатын инвесторлар индекстегі барлық бағалы қағаздармен ұсынылған әртүрліліктің пайдасын алады.

Бұл белгілі бір компанияның жалпы қордың жұмысын төмендету қаупінен сақтайды. Индекстегі қорлар азды-көпті өздерін-өзі басқарады, өйткені менеджерлер өздерінің қорлары өздері ұстанатын индекстермен сәйкес келуін қамтамасыз етуі керек. Бұл индекс қорлары үшін төлемдерді белсенді сауда-саттығы бар қорларға қарағанда төмен ұстайды.

Ақырында, индекстік қорлар портфелін сақтау үшін неғұрлым белсенді басқару схемалары бар қорларға қарағанда аз сауда-саттықты қажет ететіндіктен, индекстік қорлар басқа қор түрлеріне қарағанда салық тиімділігі жоғары кірістер әкеледі.