Инфляция индекстелген қауіпсіздік
Инфляция индекстелген қауіпсіздік дегеніміз не?
Инфляция индекстелген бағалы қағаз – бұл инфляция деңгейінен жоғары кіріске кепілдік беретін, егер ол өтелгенге дейін сақталса. Инфляция индекстелген бағалы қағаздар олардың капиталын немесе купондық төлемдерді инфляция деңгейімен байланыстырады. Қауіп-қатері аз, қауіпсіз кірісті іздейтін инвесторлар көбінесе инфляция индекстелген бағалы қағаздарды ұстайды. Инфляция индекстелген бағалы қағаз инфляциямен байланысты бағалы қағаз немесе нақты қайтарымды қамтамасыз ету деп те аталады.
Негізгі өнімдер
- Инфляция индекстелген бағалы қағаздар көбінесе тұтыну бағаларының индексіне (ТБИ) немесе ұқсас инфляция индексіне индекстелген инфляциядан жоғары кіріске кепілдік береді.
- Инфляция индекстелген қауіпсіздік инвестордың кірісін инфляцияның эрозиясынан қорғауға көмектеседі, нақты кіріске кепілдік береді.
- Осы бағалы қағаздардың қауіпсіздігін ескере отырып, инфляция индекстелген бағалы қағаздар бойынша купондар басқа жоғары тәуекелдік белгілеріне қарағанда төмен купондар ұсынады.
Инфляция индекстелген қауіпсіздік қалай жұмыс істейді
Инфляциямен индекстелген бағалы қағаздың негізгі мәні күнделікті тұтыну бағаларының индексіне (ТБИ) немесе ұлттық деңгейде танылған басқа инфляция индексіне сәйкес келеді. ТБИ АҚШ-тағы тауарлар мен қызметтер себетіндегі бағаның өзгеруін өлшейтін инфляцияның сенімді өкілі болып табылады және оны Еңбек статистикасы бюросы (BLS) ай сайын жариялайды.
Қауіпсіздікті инфляциямен байланыстыра отырып, инвесторлар алған негізгі қарыз бен пайыздық кірістер инфляцияның эрозиясынан қорғалады. Мысалы, инфляция 2% болғанда 3% төлейтін облигацияны қарастырайық. Бұл облигация нақты мәнде тек 1% -ды ғана береді, бұл тұрақты табыспен немесе зейнетақымен өмір сүретін кез-келген инвестор үшін қолайсыз.
Маңызды
Инфляция индекстелген бағалы қағаздар нарығы өтімді емес болып келеді, өйткені нарық негізінен сатып алуға және ұстауға бағытталған инвесторлардан тұрады.
Инфляция индекстелген қауіпсіздіктің артықшылықтары
Инфляция, әдетте, кез-келген тұрақты кірістегі құралдың тәуекелділік бойынша айырбас бар. Инфляция индекстелген бағалы қағаздар бойынша мерзімді купон күнделікті инфляция индексі мен купонның номиналды ставкасының көбейтіндісіне тең. Инфляциялық күтулердің, нақты ставкалардың немесе екеуінің де өсуі купондық төлемдердің өсуіне әкеледі.
Инфляция индекстелген бағалы қағаздар тәуекелі төмен инвестициялық құрал ұсынады, онда кірістің инфляция деңгейінен төмендемеуіне кепілдік беріледі. TIPS облигацияларынан басқа, бұл бағалы қағаздар нарығы негізінен сатып алуға және ұстауға бағытталған инвесторлардан тұрады. Нәтижесінде инфляция индекстелген бағалы қағаздар нарығы жеткілікті түрде өтімді емес.
Инфляция индекстелген қауіпсіздік мысалы
Федералды үкімет инфляция индекстелетін инвестициялардың бірнеше түрін ұсынады, оның екеуі – І сериялы АҚШ-тың жинақ облигациясы және қазынашылық инфляциямен қорғалған бағалы қағаздар (TIPS). Мысал ретінде, $ 1000 TIPS жарты жылдықта төленетін 2,5% купон ставкасымен беріледі. Инфляция деңгейі жартыжылдықта 3% құрайды және облигация 5 жылдан кейін өтеледі.
Бір кезеңдегі купонның мөлшерлемесі – 1,25% (2,5% / 2). Бірінші жартыжылдық төлем инфляцияға байланысты түзетілген негізгі құн бойынша төленеді, ол $ 1,015 құрайды ($ 1,000 x (1 + 3% / 2). Сондықтан төленген пайыздар алғашқы алты айда $ 12,69 (1,25% x $ 1,015) құрайды. Инфляцияны есепке алмай, инвестор 12,50 доллар алатындығын ескеріңіз (1,25% x 1000 доллар).
Мерзімі аяқталған кезде – 5 жыл немесе 10 кезең – инфляцияға түзетілген негізгі қарыздың мәні 1160,54 долларды құрайды (1000 доллар х (1 + 3% / 2) ^ 10). 10-шы кезеңде төленетін соңғы купондық төлем $ 14,51 құрайды ($ 1,160,54 x 1,25%).
Сонымен, пайыздық мөлшерлеме жылына 2,5% деңгейінде қалып отырғанда, әрбір сыйақы төлемінің долларлық құны өседі, өйткені купон инфляцияға түзетілген негізгі құн бойынша төленеді. Алайда, І сериялы Жинақ облигациясы жағдайында облигация бойынша пайыздық мөлшерлеме өзгереді, себебі ол күнделікті инфляцияға сәйкес түзетіледі. Егер инфляция жоғарыласа, жинақ облигациясының пайыздық мөлшерлемесі жоғарыға қарай түзетіледі. Дефляция кезеңінде облигациялар ешқашан 0% -дан төмендемеуіне кепілдік береді.