Инфляцияны хеджирлеу
Инфляцияны хеджирлеу дегеніміз не?
Инфляцияны хеджирлеу – бұл макроэкономикалық тұрғыдан немесе инфляцияға байланысты бағаның өсуіне байланысты құнын жоғалту нәтижесінде пайда болатын валютаның сатып алу қабілетінің төмендеуін қорғауға арналған инвестиция. Әдетте ол белгілі бір уақыт аралығында құнын сақтап қалуы немесе ұлғаюы күтілетін активке инвестиция салуды көздейді. Сонымен қатар, хеджирлеу активтерде жоғары позицияны алуды қамтуы мүмкін, бұл валюта құнына қарағанда құнының тез төмендеуі мүмкін.
Негізгі өнімдер
- Инфляцияны хеджирлеу валютаның болжамды төмендеуін өтеу үшін қолданыла алады.
- Төмендеу тәуекелін шектеу – бұл институционалды инвесторлар арасындағы негізгі ортақтық, ал валюталық хеджирлеу – бұл әдеттегі практика.
Инфляцияны хеджирлеу қалай жұмыс істейді
Инфляцияны хеджирлеу инвестиция құнын қорғауға көмектеседі. Мүмкін белгілі бір инвестициялар лайықты табыс әкелуі мүмкін сияқты көрінуі мүмкін, бірақ инфляцияны ескерген кезде оларды шығынға сатуға болады. Мысалы, егер сіз 5% пайда әкелетін акцияға ақша салсаңыз, бірақ инфляция 6% болса, сіз сол 1% жоғалтасыз. Инфляцияны хеджирлеу болып саналатын активтер өзін-өзі ақтай алады; инвесторлар оларға ағылады, бұл меншікті мән әлдеқайда төмен болса да, олардың құндылықтарын жоғары деңгейде ұстайды.
Маңызды
Алтын инфляциялық хеджирлеу болып саналады, өйткені оның АҚШ долларындағы бағасы өзгермелі.
Мысалы, егер инфляция әсерінен доллар құнын жоғалтса, онда алтын қымбаттайды. Демек, алтынның иесі құлаған доллардан қорғалған (немесе хеджирленген), өйткені инфляция өсіп, доллардың құнын төмендеткен сайын, нәтижесінде алтынның әрбір унциясының доллармен құны өседі. Осылайша, инвесторға осы инфляцияның орнын алтынның әр унциясы үшін көп доллармен өтейді.
Инфляцияны хеджирлеудің нақты мысалы
Компаниялар кейде операциялық шығындарын төмендетпеу үшін инфляцияны хеджирлеумен айналысады. Ең танымал мысалдардың бірі – Delta Air Lines авиакеросин бағасының жоғарылау қаупін өтеу үшін ConocoPhillips компаниясынан мұнай өңдеу зауытын 2012 жылы сатып алды.
Авиакомпаниялар жанармай шығындарын өтемек болған кезде, мұны әдетте шикі мұнай нарығында жасайды. Дельта өздерін авиакеросинді нарықта сатып алудан гөрі арзан шығындармен өндіре алатындықтарын сезді және осылайша авиакеросин бағасының инфляциясынан тікелей қорғалады. Сол кезде Дельта жылдық отын шығынын 300 миллион долларға азайтады деп есептеген.
Инфляцияны хеджирлеудің шектеулері
Инфляцияны хеджирлеудің шегі бар, кейде құбылмалы болуы мүмкін. Мысалы, Delta компаниясы сатып алынғаннан кейінгі бірнеше жыл ішінде өзінің мұнай өңдеу зауытынан үнемі ақша таппады, бұл инфляцияны хеджирлеудің тиімділігін шектеді.
Инфляцияны хеджирлеу ретінде тауарларды инвестициялауға қарсы және оған қарсы дәлелдер, әдетте, халықтың дүниежүзілік өсуі, технологиялық инновациялар, өндірістің өсуі мен тоқтап қалуы, дамып келе жатқан нарықтағы саяси аласапыран, қытайлық экономикалық өсу және ғаламдық инфрақұрылым шығындары сияқты айнымалыларға негізделген. Үнемі өзгеріп отыратын осы факторлар инфляцияны хеджирлеудің тиімділігінде маңызды рөл атқарады.