Қаржы саласында шешім ағаштарын пайдалану

Шешімдер ағаштары – қаржы, философия және университет сабақтарындағы шешімдерді талдаудың негізгі компоненттері. Көптеген студенттер мен түлектер өздерінің мақсаттарын түсіне бермейді, дегенмен бұл статистикалық ұсыныстар корпоративті қаржы мен экономикалық болжауда ажырамас рөл атқарады.

Шешімдер ағашының негіздері

Шешім ағаштары келесідей түрде ұйымдастырылады: жеке тұлға үлкен шешім қабылдайды, мысалы, капиталды жобаны қабылдау немесе екі бәсекелес кәсіпорынды таңдау. Шешімдер түйіндерімен жиі бейнеленетін бұл шешімдер белгілі бір іс-қимыл бағыттарының күтілетін нәтижелеріне негізделген. Мұндай нәтижеге мысал ретінде «табыс 5 миллион долларға өседі деп болжануы» мүмкін. Бірақ соңғы түйіндер көрсеткен оқиғалар спекулятивті сипатқа ие болғандықтан, кездейсоқ түйіндер нақты проекцияның нәтижеге жету ықтималдығын да анықтайды.

Алдыңғы оқиғаларға байланысты болатын ықтимал нәтижелер тізімі күрделі шешімдерге байланысты динамикалық бола бастағандықтан, априорлық ықтималдықтарды анықтау үшін Байес ықтималдық модельдерін енгізу қажет.

Шешім ағаштарын талдау кезінде биномдық опционға баға белгілеу

Шешімдер ағашын талдау опциондық баға белгілеуге жиі қолданылады. Мысалы, биномдық опционға баға белгілеу моделі опционның мерзімі біткен кезде оның мәнін анықтау үшін дискретті ықтималдықтарды қолданады. Ең қарапайым биномдық модельдер базалық активтің құны еуропалық опционның өтеу күніне есептелген ықтималдықтар негізінде өседі немесе төмендейді деп болжайды. 

Алайда, жағдай американдық опциондармен күрделене түседі, мұнда опцион кез келген сәтте піскенге дейін жүзеге асырылуы мүмкін. Биномдық ағаш базалық активтің бағасы ұзақ уақыт бойы қабылдауға болады деп бірнеше жолдары фактор еді. Биномдық шешім ағашындағы түйіндер саны артқан сайын модель ақырында Блэк-Скоулс формуласына жақындайды.

Блэк-Схолз формуласы шешім ағашына қарағанда опциондық бағаға оңай балама ұсынғанымен, компьютерлік бағдарламалық жасақтама «шексіз» түйіндері бар Бермудағы опциялар мен дивиденд төлейтін акциялар үшін, баға туралы нақты ақпаратты ұсынады.

Шешім ағаштарын нақты нұсқаны талдау үшін пайдалану

Кеңейту және бас тарту нұсқалары сияқты нақты нұсқаларды бағалау шешімдер ағаштарын қолдану арқылы жүргізілуі керек, өйткені олардың мәнін Блэк-Скоулс формуласы арқылы анықтау мүмкін емес. Нақты нұсқалар кеңейту немесе келісімшарт жасау туралы компанияның нақты шешімдерін білдіреді. Мысалы, бүгін мұнай-газ компаниясы жер учаскесін сатып ала алады, ал егер бұрғылау жұмыстары сәтті болса, қосымша жер учаскелерін арзанға сатып ала алады. Егер бұрғылау сәтсіз болса, онда компания опцияны қолданбайды және оның мерзімі аяқталады. Нақты нұсқалар корпоративті жобаларға айтарлықтай мән беретін болғандықтан, олар күрделі бюджеттік шешімдердің ажырамас бөлігі болып табылады.

Жеке тұлғалар жоба басталғанға дейін опцияны сатып алу-алмау туралы шешім қабылдауы керек. Бақытымызға орай, сәтсіздіктер мен сәтсіздіктер ықтималдығы анықталғаннан кейін, шешім ағаштары бюджетті жоспарлау бойынша ықтимал шешімдердің күтілетін мәнін анықтауға көмектеседі. Компаниялар жиі бастапқыда теріс сияқты қандай қабылдауға таза келтірінді құн (NPV) жобалар, бірақ нақты параметр мәні болып саналады рет, NPV іс жүзінде оң айналады. 

Бәсекелес жобаларға шешім қабылдауға арналған ағаштар

Сол сияқты, шешім ағаштары іскери операцияларға да қатысты. Компаниялар өнімді дамыту, кадрлармен қамтамасыз ету, операциялар, қосылу және сатып алу сияқты мәселелер бойынша үнемі шешім қабылдайды. Барлық қарастырылған баламаларды шешім ағашымен ұйымдастыру бұл идеяларды бір уақытта жүйелі бағалауға мүмкіндік береді.

Бұл шешім ағаштарын әрбір микро шешім туралы ойлану үшін пайдалану керек дегенді білдірмейді. Бірақ шешім ағаштары проблемаларды шешу жолдарын анықтауға және негізгі шешімдердің іске асырылған салдарын басқаруға жалпы негіздер ұсынады. Мысалы, шешім ағашы менеджерлерге үмітті ақтай алмаған және жұмыстан шығарылуы керек қызметкерді жалдаудың күтілетін қаржылық әсерін анықтауға көмектеседі.

Биномдық ағаштармен пайыздық мөлшерлеме құралдарының бағасы

Қатаң шешім ағашы болмаса да, бином ағашы ұқсас түрде салынған және ол құбылмалы / белгісіз айнымалының әсерін анықтау үшін қолданылады. Сыйақы мөлшерлемесінің жоғарылау және төмендеу қозғалысы тұрақты кірістегі бағалы қағаздар мен туынды құралдардың бағасына айтарлықтай әсер етеді. Биномиалды ағаштар инвесторларға кірістірілген кірістері бар облигацияларды дәл бағалауға және болашақтағы пайыздық мөлшерлемелерге қатысты белгісіздікті ескере отырып , резервтер қоюға мүмкіндік береді.

Блэк-Скоулз моделі облигациялар мен пайыздық мөлшерлемеге негізделген опциондарды бағалауға қолданылмайтындықтан, биномдық модель – бұл тамаша альтернатива. Корпоративтік жобалар көбінесе экономиканың түрлі мүмкін баламалы жағдайларын ескеретін шешімдер ағаштарымен бағаланады. Сол сияқты облигациялардың, пайыздық ставкалар мен шектердің, пайыздық своптардың және басқа да инвестициялық құралдардың құнын әр түрлі пайыздық орталардың әсерін талдау арқылы анықтауға болады.

Шешім ағаштары және корпоративті талдау

Шешім ағаштары жеке адамдарға шешімдеріне әсер етуі мүмкін көптеген элементтерді зерттеуге мүмкіндік береді. Миллиондаған долларлық Super Bowl жарнамасын көрсетпес бұрын, фирма өзінің маркетингтік науқанының әртүрлі нәтижелерін анықтауға бағытталған. Әр түрлі мәселелер шығыстың нәтижелі немесе сәтсіздігіне әсер етуі мүмкін, мысалы, коммерциялық тартымдылық, экономикалық көзқарас, өнімнің сапасы және бәсекелестердің жарнамалары. Осы айнымалылардың әсері анықталғаннан кейін және тиісті ықтималдықтар тағайындалғаннан кейін, компания жарнаманы жариялау туралы шешім қабылдауы мүмкін.

Төменгі сызық

Бұл мысалдар шешім ағашын пайдаланудан пайда табатын типтік бағалауға шолу жасайды. Барлық маңызды айнымалылар анықталғаннан кейін, бұл шешім ағаштары өте күрделі болады. Алайда, бұл құралдар көбінесе инвестициялық талдау немесе басқару шешімдерін қабылдау процесінде маңызды құрал болып табылады.