Қолма-қол жеткізу

Қолма-қол жеткізу дегеніміз не?

Бір кезде қолма-қол ақша жеткізу есептік әдісі болып табылады фьючерстік немесе опциондар келісім-шарт мерзімі аяқталған немесе жүзеге. Ақшалай есеп айырысу деп те аталатын қолма-қол жеткізілім қаржы құралын сатушыдан нақты физикалық базалық активті емес  , байланысты  ақша позициясын сатып алушыға беруін талап етеді .

Балама ретінде, жылы шетел валютасын  (Форекс) нарықтық қолма-қол ақша жеткізу келісім-шарттың реттеуге білдіреді.

Қолма-қол ақшамен жеткізуді түсіну

Фьючерстер мен опциондар бойынша келісімшарттар – бұл инвесторларға белгілі бір активті кейінірек келісілген бағамен сатып алу немесе сату міндеттемесін немесе құқығын беретін келісімдер.

Осы туынды құралдардың қолданылу мерзімі аяқталғанда немесе орындалған кезде, келісімшарт иесі теория жүзінде физикалық тауарды жеткізуі немесе акциялардың нақты акцияларын беруі керек. Шындығында, фьючерстер мен опциондар бойынша келісімшарттардың басым көпшілігі оның орнына қолма-қол ақшамен жеткізіледі.

Осы инвестицияларды қолданатын инвесторлар алыпсатар ретінде белгілі . Олар негізінде жататын физикалық активті бар мүдделі және жай келеді емес, хеджирлеу оның бағасы өзгерістер қарсы. Қолма-қол ақшамен жеткізуді таңдағандар фьючерстер немесе опциондар бойынша келісім-шарттың мерзімі аяқталғаннан немесе орындалғаннан кейін бастапқы баға мен соңғы есеп айырысудың арасындағы айырмашылықты есепке алады немесе есептен шығарылады.

Қолма-қол жеткізілім үлгісі

Адам қолма-қол ақшамен жеткізілетін фьючерстік келісім-шартты сатып алады, оған екі айдан кейін 100 бас ірі қара малын 300 доллардан жалпы құны 30 000 долларға сатып алуға мүмкіндік береді. Қазіргі уақытта ірі қара малдың бағасы да 300 долларды құрайды. Адам бұл келісімшартты бағаның өсуінен қорғау үшін сатып алды.

Егер келісім-шарт мерзімі аяқталғанға дейін ірі қара мал басына 350 доллардан саудаласа, Адамның қолма-қол жеткізілген фьючерстік келісімшартынан 5000 доллар пайда түседі. Ол мұны 100 бас ірі қара сатып алғысы келсе, жұмсауға тура келетін 35000 долларды өтеу үшін қолдана алады. Алайда, егер баға 250 долларға дейін түсіп кетсе, оның қолма-қол жеткізілген фьючерстік келісім-шарты 5000 доллардан айырылады. Бұл жағдайда, егер ол 100 бас мүйізді ірі қара сатып алғысы келсе, оны нарықтық бағамен 25000 долларға сатып ала алады, бірақ ол қолма-қол жеткізілген фьючерстің 5000 долларлық шығынын есептеп, жалпы 30000 долларды төлеуі керек.

Қолма-қол жеткізудің артықшылықтары

Қолма-қол ақша жеткізу физикалық жеткізілімге қарағанда көптеген артықшылықтар ұсынады. Ең алдымен, келісім-шарт мерзімі аяқталғаннан кейін таза ақшалай құнын айырбастау арзанырақ және әлдеқайда қарапайым.

Алтын немесе мал сияқты физикалық активтерді жеткізуді ұйымдастыру ұзақ уақытты қажет етеді және өзіндік құны болып табылады. Көптеген саудагерлер шаруа қожалығын құру үшін қоймаларда алтын жинауға немесе тірі жануарларды сатып алуға мүдделі емес. Олар тек нарықтық құнына ставкадан ақша табуды қалайды.

Қолма-қол ақшамен жеткізу сонымен қатар физикалық жеткізілмейтін активтермен, яғни индекстермен, мысалы S&P 500  немесе Nikkei 225 сауда-саттығына мүмкіндік береді. Шын мәнінде, қолма-қол ақша жеткізу фьючерстер мен опциондар саудасын жеңілдету үшін есептелді, бұл нарықтың өтімділігін арттыруға және қаржылық өнімдердің кең таңдауына жол ашуға мүмкіндік берді.

Қолма-қол жеткізілімдегі шектеулер

Қолма-қол ақшаны жеткізудің ықтимал кемшіліктерінің бірі – бұл келісімшарт мерзімі аяқталғаннан кейін инвесторларды ескерусіз қалдыру қаупі. Нақты базалық активтерді жеткізбей, мерзімі өткенге дейінгі кез-келген хеджирлеу өтелмейді. 

Нәтижесінде, қолма-қол жеткізуді таңдаған трейдерлер хеджирлеуді тоқтатуға немесе мерзімі өткен позицияларды қайталау үшін мерзімдері аяқталатын туынды құралдар позицияларын аударуға тырысуы керек.

Қолма-қол жеткізудің басқа түрлері

Бұрын айтылғандай, қолма-қол ақшаны жеткізу мерзімі форекс нарығында келісім-шарт бойынша есеп айырысу кезінде қолданылады.

Форекс нарығы тәулік бойы, демалыс күндерін қоспағанда, аптасына бес күн ашық және бүкіл әлем бойынша валюта саудасы. Халықаралық валюта нарығын  (IMM) жеткізу шотын құруы және қаржыландыруы керек . Келісімшарт аяқталғаннан кейін қаражат алынып тасталады немесе жеткізу шотына ұлттық валютада салынады.

А спот Forex мәміле екі дереу жеткізу арналған жұмыс күні ең арналған валюта жұп. Негізгі ерекшелік – бір жұмыс күнінде есептелетін АҚШ долларына (АҚШ долларына) қарсы канадалық долларға (CAD) сатып алу немесе сату. Демалыс және мереке күндері транзакциялар мен есеп айырысу күндерінің арасындағы уақыттың, әсіресе Рождество мен Пасха сияқты мерекелік маусымдарда айтарлықтай ұлғаюына әкелуі мүмкін. Сондай-ақ, форекс нарығының тәжірибесі есеп айырысу күні екі елде де жарамды жұмыс күні болуын талап етеді.

Форвардтық форвардтық келісімшарттар  – бұл валюталық операциялардың ерекше түрі. Бұл келісімшарттар әрқашан спот келісімшарт жасалған күннен кейін жасалады және сатып алушыны валюта бағасының ауытқуынан қорғау үшін қолданылады.