Форвардтық келісім-шарт (FEC)
Форвардтық айырбас шарты (FEC) дегеніміз не?
А Форвардтық валюталық шарт (ОЭК) ерекше түрі болып табылады ұйымдастырылмаған жиі валюта нарықтарында айналыста болмаған айырбас валюталарға мақсатында енгізілген (биржадан тыс) шетел валютасы (Forex) мәміле. Оларға кішігірім валюталар, сондай-ақ бұғатталған немесе басқа жолмен өзгертілмейтін валюталар кіруі мүмкін. Мұндай бұғатталған валютаны қамтитын FEC жеткізілмейтін форвард немесе NDF ретінде белгілі.
Жалпы айтқанда, форвардтық келісім-шарттар болашақта белгілі бір уақытта валюталар жұбын алмасу бойынша екі тараптың арасындағы шарттық келісімдер болып табылады. Бұл мәмілелер, әдетте, спот келісімшарт жасалған күннен кейінгі күні жүзеге асырылады және сатып алушыны валюта бағасының өзгеруінен қорғау үшін қолданылады.
Негізгі өнімдер
- Форвардтық айырбас келісім-шарты (FEC) – бұл екі тарап арасындағы валюта операциясын жасау туралы келісім, әдетте валюта жұбын форекс нарығында қол жетімді емес.
- FEC-тер теңшелетін шарттармен және биржадан тыс айналымда, бірнеше рет ликвидсіз, бұғатталған немесе өзгертілмейтін валюталарға сілтеме жасайды.
- FEC-тер қауіптен қорғану ретінде пайдаланылады, өйткені валюта сауда-саттығы қол жетімді болмаған кезде екі тарапты валюталардың болашақ спот бағамдарының күтпеген немесе жағымсыз қозғалыстарынан қорғайды.
Форвардтық келісімшарттарды (FEC) түсіну
Форвардтық биржалық келісімшарттар (FEC) биржаларда сатылмайды және бұл келісімдерде валютаның стандартты сомалары сатылмайды. Дегенмен, олар екі тараптың өзара келісімінен басқа жағдайда күшін жоя алмайды.
Шартқа қатысушы тараптар, әдетте, валюталық позицияны хеджирлеуге немесе алыпсатарлық позицияны қабылдауға мүдделі. Барлық FEC-тер валюта жұбын, шартты сомасын, есеп айырысу күнін және жеткізу ставкасын белгілейді, сондай-ақ мәмілені жасау үшін бекітілген күнгі спот ставкасының қолданылуын көздейді.
Осылайша келісімшарттың айырбастау бағамы белгіленген және болашақта белгілі бір күнге белгіленеді, бұл қатысушы тараптарға болашақтағы қаржылық жобалардың бюджетін жақсартуға мүмкіндік береді және олардың болашақтағы мәміле бойынша кірістері мен шығындарының қандай болатынын алдын-ала біледі. АЭК табиғаты екі тарапты валюталардың болашақ спот-бағамдарының күтпеген немесе жағымсыз қозғалыстарынан қорғайды.
Маңызды
Көптеген валюта жұптары үшін валюта бағамдарын әдетте болашақта 12 айға дейін немесе төрт «негізгі жұп» үшін 10 жылға дейін алуға болады.
Әдетте валютаның көптеген жұптары үшін форвардтық бағамдарды болашақта 12 айға дейін алуға болады. « Негізгі жұптар » деп аталатын төрт жұп валюта бар. Бұл АҚШ доллары және еуро; АҚШ доллары және жапон иенасы; АҚШ доллары және британдық фунт стерлинг; және АҚШ доллары мен Швейцария франкі. Осы төрт жұп үшін 10 жылға дейінгі айырбас бағамын алуға болады.
Бірнеше күнге созылатын келісімшарттар көптеген провайдерлерден де қол жетімді. Келісімшартты реттеуге болатынына қарамастан, көптеген ұйымдар келісімшарттың минималды сомасын $ 30,000 етіп белгілемейінше, FEC-тің толық пайдасын көре алмайды.
Ерекше мәселелер
Форвардтық ірі нарықтар Қытай юанінде ( CNY ), Үнді рупиясында ( INR ), Оңтүстік Корея вонында ( KRW ), Жаңа Тайвань долларында ( TWD ), Бразилиялық реалда ( BRL ) және Ресей рублінде ( RUB ). Сонымен қатар, ірі биржадан тыс нарықтар Лондонда өтеді, сонымен қатар Нью-Йоркте, Сингапурда және Гонконгта белсенді нарықтар бар. Кейбір елдер, соның ішінде Оңтүстік Корея, белсенді NDF нарығымен қатар, құрлықтағы алға нарықтарға шектеулі, бірақ шектеулер қойды.
FEC сауда-саттығының ең үлкен сегменті АҚШ долларына ( USD ) қатысты жасалады. Сондай-ақ, еуроны ( EUR ), жапон иенасын ( JPY ), және аз болса, Британдық фунт ( GBP ) мен Швейцария франкін ( CHF ) пайдаланатын белсенді нарықтар бар.
Форвардтық форвардты есептеу және мысал
Келісімшарттың форвардтық бағамын төрт айнымалының көмегімен есептеуге болады:
- S = валюта жұбының ағымдағы спот-бағамы
- r (d) = ішкі валютаның пайыздық мөлшерлемесі
- r (f) = шетел валютасындағы пайыздық мөлшерлеме
- t = келісімшарттың күндердегі уақыты
Форвардтық бағамның формуласы:
Алға жүру жылдамдығы = S x (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
Мысалы, АҚШ доллары (АҚШ доллары) мен канадалық доллардың ( CAD ) споттық бағамы 1,3122 құрайды деп есептейік. АҚШ-тың үш айлық ставкасы – 0,75%, ал канадалықтардың үш айлық ставкасы – 0,25%. Бұл жағдайда АҚШ долларының / CAD FEC-тің үш айлық бағамы келесідей есептелінеді:
Үш айлық форвардтық ставка = 1.3122 x (1 + 0.75% * (90/360)) / (1 + 0.25% * (90/360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138