Корреляциялық құндылықтардың эталоны
Корреляциялық құндылықтардың көрсеткіші дегеніміз не?
Корреляциялық құндылықтардың эталоны – бұл инвестициялық қор немесе жеке инвестор өзінің портфолиосының маңызды корреляциялық мәндерін өлшеу үшін пайдаланатын эталон немесе нақты сілтеме, мысалы, бета бағалы қағаздар, тұтастай алғанда бағалы қағаздың тұрақсыздығын өлшейді, немесе R-квадрат, тәуелді айнымалы үшін қанша дисперсияны тәуелсіз айнымалымен түсіндіруге болатындығын көрсететін статистикалық өлшем.
Негізгі өнімдер
- Корреляциялық шамалардың эталоны – бұл инвестициялық қор қаржылық көрсеткіштердің корреляциясын өлшеу үшін пайдаланатын сілтеме.
- Эталондармен өлшенетін жалпы корреляциялық көрсеткіштерге бета және R-квадрат жатады.
- Эталондық корреляция мәні портфолионың өнімділігі оның нарығымен, әсіресе нарық үшін сенім білдіруші ретінде қызмет ететін эталонмен немесе қордың жоспарланған инвестициялық стратегиясымен байланысты дәрежесін көрсету үшін қолданылады.
- Корреляция коэффициенті екі айнымалының арасындағы тәуелділіктің қаншалықты күшті екендігін өлшеу үшін қолданылады.
- Көбінесе корреляция коэффициентінің мәні -1.0-ден 1.0-ге дейін, ең төменгі корреляцияны -1.0, ал жоғары корреляцияны 1.0 көрсетеді.
- Әртараптандыру портфельдегі активтер арасындағы корреляцияны төмендетуге көмектеседі, бұл нарықтың құлдырауындағы шығындарды азайтуға көмектеседі.
Корреляциялық құндылықтардың эталонын түсіну
Эталондық корреляциялық мәндердің маңызы зор, өйткені олар белгілі бір қордың өнімділігі оның нарықпен байланысты дәрежесін көрсетеді, эталонды сол нарықтың проксиі ретінде қолданады. Мысалы, егер олардың инвестициялық тезисі эталонды мұқият қадағалап отырса, қордың эталонымен жоғары корреляция, әдетте, қор үшін қолайлы болып саналады.
Корреляциялық құндылықтардың эталоны белгілі бір қордың инвестициялық мандатына байланысты. Мысалы, АҚШ тың ірі капиталы қоры S&P 500 ді корреляциялық мәндер үшін эталон ретінде қолдануы мүмкін, ал ірі капиталды канадалық меншікті қор S & P / TSX Composite индексін өзінің эталоны ретінде қолдануы мүмкін.
Қордың нақты көрсеткіштері мен оның эталондарының арасындағы корреляцияны корреляция коэффициентінің көмегімен өлшеуге болады. А Корреляция коэффициенті қарым-қатынас екі айнымалы арасындағы табылады шаралар қаншалықты күшті екенін статистикалық болып табылады.
Егер мәндер диапазоны -1.0 мен 1.0 аралығында болса, -1.0 корреляциясы мінсіз теріс корреляцияны көрсетеді; яғни екі айнымалының бір-біріне сәйкес келмейтіндігін білдіреді, ал 1.0 корреляциясы айнымалылардың бір-бірін мұқият қадағалайтындығын көрсететін тамаша оң корреляцияны көрсетеді. 0 корреляциясы екі айнымалының қозғалысы арасындағы нөлді немесе мүлде болмайтын қатынасты көрсетеді.
Корреляциялық құндылықтар үшін эталонның маңызы
Сіздің инвестицияларыңыздың өзара байланысы туралы хабардар болу белгілі бір портфельдің тәуекелін басқаруды білуде маңызды. Егер сіздің инвестициялық стратегияңыз индекс сияқты белгілі бір эталонға сәйкес келсе, онда сіздің портфолиодағы қаржылық көрсеткіштердің эталондағы көрсеткіштермен салыстыруын тексеріңіз. Бұл сіздің инвестицияларыңыз, портфолио тәуекелінің жағдайы және басқа да маңызды факторлар бойынша болғанын анықтауға мүмкіндік береді.
Корреляциялық мәндерге арналған эталон нұсқаулық ретінде қызмет етеді және портфолиоға қандай да бір түзетулер енгізу қажет болған жағдайда портфолио менеджеріне хабарлауы мүмкін. Сондай-ақ, портфолионың келешекте кез-келген шығынға дайын болуға көмектесетін қызметі қандай болатындығы туралы айтылады.
Портфолиодағы активтердің өзара байланысы
Корреляция әртүрлі активтер бағалары арасындағы тәуелділікке негізделген. Ол екі активтің бағасының бірге қозғалу ықтималдығын өлшейді және оны -1-ден 1-ге дейінгі аралықта жасайды. Мысалы, егер екі активтің де корреляциясы 1-ге тең болса, онда олар оң корреляцияға ие және барлық уақытта бірдей бағытта, жоғары немесе төмен қозғалады.
Егер сіз тек технологиялар секторындағы акцияларға салынған болсаңыз, бұл 1-дегі корреляцияға ие болса және үкімет жаңа акциялар шығарып, технологиялық акциялардың іскерлік өсуіне әсер етсе, сіздің бүкіл портфолиоға кері әсерін тигізеді.
Теріс корреляциясы бар активтер, мәні -1, барлық уақытта қарама-қарсы бағытта қозғалады. 0 корреляциясы бар активтер сол бағытта 50% уақыт жүреді.
Егер сіздің инвестицияларыңыздың көп мөлшері өзара байланысты болса, онда олардың біреуі шығынға ұшыраса, басқалары немесе олардың барлығы да зардап шегеді.
Корреляциялық мәндерді төмендету үшін әртараптандыру
Ереже бойынша, әдетте активтер -0,5-тен 0,5-ке дейінгі арақатынас диапазоны болуы қажет деп саналады, бірақ нақты сандар инвестордың тәуекелге төзімділігіне байланысты өзгереді. Мысалы, тәуекелге жол бермейтін инвесторлар мүмкіндігінше аз корреляцияны қалайды. Бұл әртараптандыру идеясының негізі.
Әртараптандырылған портфолио бір-бірімен аз байланыста болатын активтерді қамтиды. Корреляция жасайтын активтердің белгілі бір мөлшері болуы мүмкін, бірақ корреляцияға жатпайтын активтер де жеткілікті, сондықтан нарықтағы қолайсыз жылжулар шығындарды азайтып, екіншісіне әсер етпеуі мүмкін.