Орташа төмен

Орташа төмендеу дегеніміз не?

Орташа төмендету – бұл акциялардың иесі, баға түсіп кеткеннен кейін, бұрын басталған инвестициялардың қосымша акцияларын сатып алуды көздейтін инвестициялық стратегия. Осы екінші сатып алудың нәтижесі инвестор акцияны сатып алған орташа бағасының төмендеуі болып табылады. Мұны орташа деңгейге қарама-қарсы қоюға болады.

Мысалы, акцияның 100 акциясын 50 доллардан сатып алған инвестор акциялардың бағасы бір акция үшін 40 долларға жетіп, осылайша олардың орташа бағасын (немесе шығындық негізін ) 45 долларға дейін төмендетсе, қосымша 100 акцияны сатып ала алады. Кейбір қаржы кеңесшілері инвесторларды акциялармен немесе қаражаттармен сатып алуды көздейтін немесе доллар құнын орташаландыру (DCA) стратегиясының бөлігі ретінде орташаландыруды қабылдауға шақырады.


Негізгі өнімдер

  • Орташа төмендету – бұл баға төмендеген кезде бар позицияны қосуды көздейтін инвестициялық стратегия.
  • Бұл әдіс пайдалы инвестициялау стратегиясының басқа компоненттерімен мұқият қолданған кезде пайдалы болуы мүмкін.
  • Алайда позицияға көбірек қосу тәуекелдің жалпы қаупін арттырады, ал тәжірибесіз инвесторлар акциялардың бағасы түскен кезде мән мен ескерту белгісі арасындағы айырмашылықты анықтай алмауы мүмкін.

Орташа төмендеу стратегиясын түсіну

Төмендеу стратегиясының негізгі идеясы – баға өскен кезде инвестор өз позициясы бойынша пайда көрсете бастауы үшін көтерілудің қажеті жоқ.


Егер инвестор 100 акцияны бір акция үшін 60 доллардан сатып алса және акция бір акцияға 40 долларға дейін түсіп кетсе, инвестор акциялар бағасының 33% төмендеуінен шегініс жасауын күтуі керек деп ойлаңыз. Алайда, жаңа бағаны 40 доллардан есептегенде, бұл 33% өсім емес. Позиция көрсетеді бұрын қор қазір 50% -ға артады керек пайда (40-дан 60-ға дейін).

Орташа төмендету осы математикалық шындықты шешуге көмектеседі. Егер инвестор қосымша 100 акцияны бір акция үшін 40 доллардан сатып алса, енді позиция пайда әкелмес бұрын баға тек 50 долларға дейін өсуі керек (тек 25% жоғары). Егер акциялар бастапқы бағасына оралып, содан кейін жоғарырақ қозғалса, инвестор акциялар 60 долларға жеткеннен кейін 16% -дық пайда байқай бастайды.

Орташа төмендету стратегияның кейбір аспектілерін ұсынғанымен, ол толық емес. Төмен орташалау – бұл шын мәнінде дұрыс инвестициялық стратегиядан гөрі көңіл күйінен шығатын әрекет. Төмен орташаландыру инвесторға әртүрлі когнитивті немесе эмоционалды ауытқулармен күресуге мүмкіндік береді. Ол рационалды саясаттан гөрі қауіпсіздік көрпесі ретінде жұмыс істейді.

Ерекше мәселелер

Төмендеудің проблемасы – орташа инвестор бағаның уақытша төмендеуі мен бағаның әлдеқайда төмендейтіндігі туралы ескерту сигналын ажырата алу қабілетінің өте аз болуында.

Танылмаған ішкі құндылық болуы мүмкін болғанымен, меншіктің орташа құнын төмендету үшін қосымша акцияларды сатып алу инвестор портфолиосының сол акциялар бағасының әсеріне ұшырауының өсуіне жақсы себеп бола алмайды. Техниканы қолдаушылар орташа мәнді байлықты жинауға үнемді тәсіл ретінде қарастырады; қарсыластар оны апат рецепті ретінде қарастырады.

Бұл стратегияны көбінесе ұзақ мерзімді инвестициялық көкжиегі бар және инвестициялауға құндылық бағдарланған тәсілі бар инвесторлар қолдайды. Өздеріне сенетін мұқият құрастырылған модельдерді ұстанатын инвесторлар тәуекелдерді басқарудың мұқият әдістерін қолдана отырып, бағаланбаған акцияларға экспозицияны қосу уақыт өте келе қолайлы мүмкіндікті көрсете алады деп пайымдай алады.

Уоррен Баффетпен бірге құндылыққа бағытталған стратегияларды ұстанатын көптеген кәсіби инвесторлар уақытты мұқият орындаған үлкен стратегияның бөлігі ретінде орташалануды сәтті қолданды.