Орташа баға
Орташа баға дегеніміз не?
Активтің немесе қауіпсіздік орташа бағасы белгілі бір уақыт кезеңі ішінде, немесе ұзақтығы нақты кезеңдер ішінде жабу бағасының қарапайым арифметикалық орташа мәні ретінде қабылданады күндізгі. Сауда-саттық көлемі бойынша түзетілген кезде орташа алынған баға (VWAP) күндізгі негізде шығарылуы мүмкін.
Тауардың орташа бағасы, мысалы, бір литр галлон кәдімгі бензинді сатушылармен немесе өндірушілермен белгілі бір уақыт аралығында геодезия арқылы есептеуге болады.
Көбіне байланысты болған кезде орташа бағаны орташа кірістілікпен шатастыруға болмайды.
Негізгі өнімдер
- Орташа баға – бұл белгілі бір уақыт аралығында байқалған активтің немесе бағалы қағаздың орташа бағасы.
- Күндізгі орташа мәндер үшін орташа өлшенген баға немесе VWAP трейдерлер мен инвесторлар үшін маңызды көрсеткіш болып табылады.
- Техникалық трейдерлер үшін жылжымалы орташа мәндер (MA) әр түрлі трендтер мен кері қайтару индикаторлары үшін қолданылады.
- Облигацияның орташа бағасы оның номиналды құны мен нарықтық бағасынан есептеледі және оның өтеуге кірістілігін алу үшін қолданылады (YTM).
Орташа бағаны түсіну
Негізгі математикада орташа баға дегеніміз – бұл мәндердің қосындысын алып, зерттелетін бағалар санына бөлу арқылы есептелетін бағалар диапазонының репрезентативті өлшемі. Орташа баға диапазонды бір мәнге дейін азайтады, содан кейін оны кез-келген нүктемен салыстыруға болады, егер бұл мән күтілгеннен жоғары немесе төмен болса.
Бағалар диапазоны бар жағдайларда сандардың диапазонын бір мәнге оңайлату үшін орташа бағаны есептеу пайдалы болуы мүмкін. Мысалы, егер сіз төрт ай ішінде сіздің инвестицияларыңыздан $ 104, $ 105, $ 110 және $ 115 тапсаңыз, портфолиаңыздың орташа кірісі ($ 104 + $ 105 + $ 110 + $ 115) / 4 = $ 108.50 болады.
Облигацияның орташа бағасы оның номиналды құнын төленген бағаға қосып, қосындысын екіге бөлу арқылы есептеледі. Орташа баға кейде облигацияның өтеуге кірістілігін (YTM) анықтау кезінде қолданылады, мұнда орташа баға YTM есептеу кезінде сатып алу бағасын ауыстырады.
Облигациялардағы орташа бағалардың мысалы: YTM
Қаржы саласында орташа баға көбіне облигацияларға жатады. Жалпы кірістілік ставкасын білгісі келетін облигация ұстаушылары өтеуге дейін ұсталатын облигациядан алатындығын, өтеу кірістілігі (YTM) деп аталатын көрсеткішті есептей алады. YTM бағасын облигацияның өтеуге дейінгі орташа ставкасы (ARTM) арқылы есептеуге болады. ARTM кірісті облигацияның орташа бағасына жылына орташа кірістің үлесін өлшеу арқылы анықтайды.
А купондық облигация төмендегідей, орташа YTM есептеуге болады:
Мысалы, жылдық купондық ставкасы 5% және өтеу мерзіміне дейін алты жыл болатын корпоративті облигацияны 1100 долларға дейін жоғары деңгейге дейін сатып алған инвесторды қарастырайық. Жыл сайынғы купондық төлемдер немесе алынған ақша ағындары корпоративті облигацияның номиналды құны 5% -дан 1000 долларға дейін = 50 құрайды. Оның коэффициентін келесідей есептеуге болады:
- $ 50 + [($ 1,000 – $ 1100) / 6] ÷ ($ 1,000 + $ 1100) / 2
- $ 33.33 / $ 1.050 = 3.17%
Формуланың астарындағы логика мынада: сыйлықақының номиналды мөлшері, яғни F – P = 1000 – 1100 = – 100 доллар, өтелгенге дейінгі жылдар санына бөлінеді. Демек, – $ 100/6 = – $ 16,67 – бұл купондық төлемді жылына төмендететін сома.
Сонымен, инвестор жылына $ 50 купон алса да, олардың нақты немесе орташа кірістілігі $ 50 – $ 16.67 = жылына $ 33.33 құрайды, өйткені облигация номиналдан жоғары бағамен сатып алынған. Орташа қайтару бөлу медиандық немесе орташа бағасы Облигация иесінің берушінің YTM болып табылады.
Маңызды
Облигацияның орташа бағасы оның YTM табу әдісі болып табылмаса да, бұл инвесторларға облигацияның құндылығын анықтауға қарапайым және қарапайым өлшеуіш береді.
Егер облигация номиналы бойынша жеңілдікпен сатып алынған болса, инвестордың жылдық кірісі купондық төлемнен жоғары болатынын ескеріңіз. Сонымен қатар, егер инвестор облигацияны номиналды мөлшерде сатып алған болса, жылына орташа кірістілік купон ставкасына тең болады. Бұл жағдайда, YTM сонымен қатар жылына орташа кірісті облигацияның орташа бағасына бөлгеннен кейін купондық мөлшерлемені теңестіреді.
Орташа өлшенген баға (VWAP)
Көлеммен өлшенген орташа баға (VWAP) – бұл трейдерлер қолданатын сауда-саттық эталоны, бұл көлем бойынша да, баға бойынша да бағалы қағаздың тәулік бойына сатқан орташа бағасын береді . Бұл маңызды, себебі ол трейдерлерге бағалы қағаздың тренді мен құндылығы туралы түсінік береді.
Ірі институционалдық сатып алушылар мен инвестициялық қорлар нарықтың мүмкіндігінше аз әсер етуімен акцияларға енуге немесе шығуға көмектесу үшін VWAP коэффициентін пайдаланады. Сондықтан, мүмкіндігінше, мекемелер VWAP-тен төмен сатып алуға немесе одан жоғары сатуға тырысады. Осылайша, олардың әрекеттері бағаны одан алшақтатудың орнына, орташа мәнге қарай итермелейді.
Бөлшек трейдерлер VWAP-ны трендті растау құралы ретінде көбірек қолданады, жылжымалы орташа мәнге (MA) ұқсас. Бағасы VWAP-тан жоғары болған кезде олар тек ұзақ позицияларды, ал бағасы VWAP-тан төмен болған кезде қысқа позицияларды ғана бастайды .
VWAP әрбір транзакция үшін саудаланатын долларларды қосу (бағаны саудаласқан акциялар санына көбейту) және кейін сатылған акциялардың жалпы санына бөлу арқылы есептеледі.
