Жартылай ауытқудың анықтамасы
Жартылай ауытқу дегеніміз не?
Жартылай ауытқу – инвестиция кірісінің орташа ауытқуын өлшеу әдісі.
Маңызды
Жартылай ауытқу қауіпті инвестициялардан күтілетін ең нашар нәтижелерді анықтайды.
Жартылай ауытқу – бұл стандартты ауытқуға немесе дисперсияға балама өлшем. Алайда, бұл шаралардан айырмашылығы, жартылай ауытқу тек бағалардың теріс ауытқуларына қарайды. Осылайша, жартылай ауытқу көбінесе инвестицияның төмендеу қаупін бағалау үшін қолданылады.
Жартылай ауытқуды түсіну
Инвестициялау кезінде жартылай ауытқу актив бағасының дисперсиясын байқалған орташа немесе мақсатты мәннен өлшеу үшін қолданылады. Бұл мағынада дисперсия орташа бағадан ауытқу дәрежесін білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Жартылай ауытқу – активтің тәуекел дәрежесін өлшеуге арналған стандартты ауытқуға балама.
- Жартылай ауытқу тек активтің орташа мәнінен төмен немесе теріс бағалардың ауытқуын өлшейді.
- Бұл өлшеу құралы көбінесе қауіпті инвестицияларды бағалау үшін қолданылады.
Жаттығудың мәні инвестицияның төмендеу тәуекелінің ауырлығын анықтау болып табылады. Осыдан кейін активтің жартылай ауытқу нөмірін басқа потенциалды инвестицияларға қарағанда азды-көпті қауіпті екенін білу үшін индекс сияқты эталондық санмен салыстыруға болады.
Жартылай ауытқудың формуласы:
Инвестордың бүкіл портфелін оның активтерінің тиімділігінің жартылай ауытқуына сәйкес бағалауға болады. Ашығын айтқанда, бұл индекстегі шығындармен немесе салыстырылатын кез келгенмен таңдалғанмен салыстырғанда портфолиодан күтуге болатын ең нашар нәтижелерді көрсетеді.
Портфолио теориясындағы жартылай ауытқу тарихы
Жартылай ауытқу 1950 жылдары инвесторларға қауіпті портфельдерді басқаруға көмектесу үшін енгізілген. Оның дамуы заманауи портфолио теориясының екі көшбасшысының есебінде.
- Гарри Марковиц әр портфель берілген дисперсия үшін күтілетін кіріске жететін немесе берілген күтілетін кірістің ауытқуын минимизациялайтын тиімді шекараны есептеу үшін портфолио активтерінің қайтарымдылық үлестірмелерінің орташа, дисперсиялары мен ковариацияларын қалай пайдалану керектігін көрсетті.. Марковицтің түсіндіруінде инвестордың өзгеріп отырған байлық пен тәуекелге сезімталдығын анықтайтын утилиталық функция статистикалық шекарада тиісті портфолионы таңдау үшін қолданылады.
- Сонымен қатар, AD Roy қайтару үшін тәуекелдің оңтайлы теңгерімін анықтау үшін жартылай ауытқуды қолданды. Ол адамның қауіп-қатеріне сезімталдықты пайдалы қызметпен модельдеу мүмкін деп санамады. Керісінше, ол инвесторлар апат деңгейінен төмен түсу ықтималдығы аз инвестицияларды қалайды деп ойлады. Осы талаптың даналығын түсініп, Марковиц екі маңызды қағиданы жүзеге асырды: төмендеу тәуекелі кез-келген инвестор үшін маңызды, ал қайтарым үлестірімдері іс жүзінде бұрмалануы немесе симметриялы түрде бөлінбеуі мүмкін. Осылайша, Марковиц өзгермелілік өлшемін қолдануды ұсынды, оны ол жартылай вариант деп атады , өйткені ол тек қайтарымды үлестірудің ішкі жиынын ескереді.