Акциялардың бағалары мен құндылықтарын түсіну
Жалпыға ортақ сөз бар: «Кітапты мұқабасына қарап бағаламаңыз». Инвестор үшін бірдей шындық болуы мүмкін: «Акцияны акция бағасына қарай бағаламаңыз». Көптеген адамдар доллардың бағасы төмен акцияны арзан деп қате қабылдайды, ал қымбатырақ біреуінікі қымбат.
Шын мәнінде, акциялардың бағасы бұл акциялардың құны туралы аз айтады. Одан да маңызды, бұл акциялардың жоғары немесе төмен екендігі туралы ештеңе айтпайды.
Акция бағасы мен акциялардың құнына қарсы
Пенни акциясы деп аталатын ең арзан акциялар, ең қауіпті болып табылады. 40 доллардан 4 долларға дейін арзандаған акция 0 долларға дейін жетуі мүмкін, ал 10 доллардан 20 долларға дейін тағы екі еселеніп, 40 долларға көтерілуі мүмкін.
Акцияның бағасын қарау көптеген басқа факторларды ескерген кезде ғана пайдалы.
Негізгі өнімдер
- Акцияның бағасы оның сатып алушылар мен сатушылар үшін ағымдағы құнын көрсетеді.
- Акцияның ішкі мәні жоғары немесе төмен болуы мүмкін.
- Акционерлік инвестордың мақсаты – қазіргі уақытта нарық бағаламаған акцияларды анықтау.
Осы факторлардың кейбіреулері кем дегенде үстірт ақылға қонымды. Компания ойын өзгертетін технологияны, өнімді немесе қызметті құрды. Шығындарды азайту үшін тағы бір компания қызметкерлерін босатып, бөлімшелерін жауып жатыр. Сіз қандай акцияны иеленгіңіз келеді?
Сіз таң қалуыңыз мүмкін. Тереңірек қазу пайдалы. Ойынды өзгертетін бұл компанияда өзінің алғашқы жетістігіне сүйену жоспары болуы мүмкін немесе болмауы мүмкін. Нарықтар ойын өзгертетін өнімнің құнын бағалап үлгерді. Құбырда жақсы нәрсе болғаны жақсы.
Шығындарды азайтып отырған компания өз жұмысын оңтайландыруы мүмкін, ал егер ол сәтті болса, ол қайтадан өркендеуі мүмкін. Мүмкін отар оны тым ерте тастаған шығар.
Мақсат – бағаланбаған акцияларды анықтау, яғни олардың бағасы олардың шынайы құнын көрсетпейді.
Сізге қандай баға айтады
Көптеген адамдар акциялардың құны оның бағасымен көрсетіледі деп санайды. Бұл белгілі бір деңгейде ғана шындық. Екеуінің арасында үлкен айырмашылық бар. Акцияның бағасы сізге компанияның ағымдағы құнын немесе оның нарықтық құнын ғана айтады.
Сонымен, баға акциялардың қаншаға сатылатындығын немесе сатып алушы мен сатушының келіскен бағасын білдіреді. Егер сатып алушылар сатушылардан көп болса, онда акциялардың бағасы көтеріледі. Егер сатушылар сатып алушылардан көп болса, баға төмендейді.
Екінші жағынан, ішкі құндылық – бұл компанияның доллардағы нақты құны. Бұған материалдық және материалдық емес факторлар, соның ішінде іргелі талдаудың түсініктері кіреді.
Инвестор компанияны тексеріп, оның құнын анықтай алады. Қажетті барлық ақпарат компанияның қаржылық есептілігінде онлайн режимінде. Интернеттегі брокерлер көптеген нәтижелер бойынша талдаулар мен қорытындыларды ұсынады. Фактілерді қараңыз.
Бағасы маңызды болған кезде
Компаниялар меншікті капиталды немесе қарызды шығару арқылы қолма-қол ақша жинайды. Капиталдың орташа өлшенген құны (WACC) меншікті капиталдың қарыз және құнын компанияның құнының орташа сараланған болып табылады.
Маңызды
Акция тек өсу мүмкіндігіне (немесе оның жетіспеушілігіне) байланысты арзан немесе қымбат.
Егер компания акцияларының бағасы түсіп кетсе, онда меншікті капиталдың құны көтеріліп, оның WACC-нің өсуіне себеп болады. Капитал құнының күрт өсуі бизнестің, әсіресе банктер сияқты капиталға тәуелді бизнестің есігін жабуына әкелуі мүмкін.
Акциялардың күрт төмендеуінен кейін бұл мәселе әрдайым инвесторлардың ойында болуы керек.
Бағаға секірмеңіз
Инвесторлар көбінесе тек акциялардың бағасына қарап қателеседі, өйткені бұл қаржылық баспасөзде ең көп көрінетін сан. Шын мәнінде, оның тек контекстте мәні бар.
Мысалы, егер А компаниясы 100 миллиард долларлық нарықтық капиталға ие болса және оның 10 миллиард акциясы болса, ал В компаниясы 1 миллиард долларға және 100 миллион акцияға ие болса, екі компанияның да акциялары 10 доллар болады. Бірақ А компаниясы В компаниясынан 100 есе артық.
Акция 100 долларлық акциясы кейбір бөлшек инвесторларға өте қымбат болып көрінуі мүмкін. Олар 5 долларлық акцияны 100 долларға қарағанда екі есеге көбейту мүмкіндігі бар деп ойлауы мүмкін.
Бірақ 5 долларлық акция айтарлықтай жоғары бағаланған болуы мүмкін, ал 100 долларлық акция төмен бағалануы мүмкін. Керісінше де болуы мүмкін, бірақ тек акциялардың құны құндылықтың белгісі емес.
Нарықты капиталдандыру – бұл компанияны қалай бағалайтынының айқын көрінісі және акциялардың құны туралы жақсы түсінік береді. Нарық шегі деп те аталады, ол әр акциялардың бағалық ұсыныстарымен бірге тізімделеді.
Нарық шегі мен акциялар бағасын түсіну
Акциялар компанияның нақты ажыратылатын бірліктерін қамтамасыз ету үшін акцияларға бөлінеді. Содан кейін инвесторлар компанияның жалпы акциялардың бір бөлігіне сәйкес бөлігін сатып алады.
Орналастырылған акциялардың нақты саны көп өзгереді.
Компаниялардың қолда бар акциялардың санын және инвесторлардың олардың акцияларының бағасына деген көзқарасын бақылаудың бір әдісі – бұл акциялардың бөлінуі және кері акциялардың бөлінуі. Акциялардың бағасы психологиялық әсер етуі мүмкін, ал кейде компаниялар инвесторлардың психологиясын акциялардың бөлінуі арқылы шешеді.
Мысалы, көптеген инвесторлар акцияларды дөңгелек лоттардан 100 акциялардан сатып алуды жөн көреді. Акцияның бағасы 50 доллардан жоғары болса, ол орташа инвесторды өшіруі мүмкін, себебі 100 акция сатып алу үшін кем дегенде 5000 доллар ақша жұмсау қажет. Бұл бір акцияны жасауға үлкен қаржылық міндеттеме.
Нәтижесінде жақсы үлгерімге ие болған және акцияларының 20-дан 60 долларға дейін көтерілгенін көрген компания екіге бірге акцияны бөлуді таңдауы мүмкін. Енді акциялар жаңа инвесторлар үшін саудаластыққа ұқсайды. Бірақ оның ішкі мәні өзгерген жоқ.
Сток-сплиттер қалай жұмыс істейді
Екіден бірге бөліну дегеніміз, компанияның қазіргі акционерлерінің әрқайсысына тиесілі акциялардың санын екі есеге көбейтіп, жай ғана акцияларының ағымдағы бағасын екіге бөледі. Екі жаңа акция бір ескі акцияға толық тең болады.
Жаңа инвестор 100 долларды сатып алу үшін 3000 доллар инвестиция құйып, акцияны 30 доллардан сатып алғанға ыңғайлы болуы мүмкін. Инвестор бөлінгенге дейін 50 акцияны сатып алуы мүмкін еді және сол 3000 долларлық инвестицияға компаниядағы меншікті пайыздық үлесі бар еді.
Қазіргі акционер қуанып отыр, өйткені жаңа инвесторлардың қызығушылығы акциялардың бағасын жоғарылатады.
Сондықтан нарықтық капиталдандыру маңызды. Бөлінуге байланысты компанияның нарықтық деңгейі өзгермейді. Егер 3000 долларлық инвестиция бөлінгенге дейін компанияға 0,001% иелік етуді білдірсе, бұл кейіннен сол мағынаны білдіреді.
Кері сплиттер қалай жұмыс істейді
Кері сплит – бұл акциялар сплитіне қарама-қарсы және ол өзіндік психологиясымен келеді. Кейбір инвесторлар құны 10 доллардан төмен акцияны екі таңбалы акциялар бағасы бар акцияларға қарағанда қауіпті деп санайды.
Егер компания акцияларының бағасы 6 долларға дейін төмендесе, онда бұл түсінікке бір-екі кері акциялар сплитін жасау арқылы қарсы тұруы мүмкін. Бұл жағдайда компания орналастырылған акциялардың әрбір екі акциясын $ 12 (2 x $ 6) тұратын бір акцияға айырбастайды.
Қағидалары бірдей. Мұны кез-келген комбинацияда жасауға болады – біреуіне үшеу, біреуіне бесеу және т.б. онша қауіпті емес.
Мұның бәрі – акциялардың бағасын өзгерту.
Егер компания кері сплит жасаса, сақ болыңыз. Бұл акциялардың бір цифрға дейін түсуіне жақсы себеп болды.
Berkshire Hathaway қарсы Microsoft
Инвесторларға кідіртуге әкелетін жоғары бағалардың мысалы ретінде Уоррен Баффеттің «Berkshire Hathaway» (BRK. A ) компаниясын айтуға болады.1980 жылы Berkshire Hathaway акциясы 340 долларға сатылды. Акцияның үш таңбалы бағасы көптеген инвесторларды екі рет ойландыруы мүмкін еді.
2020 жылғы 24 шілдедегі жағдай бойынша Беркшир А класындағы акциялардың әрқайсысы 291 261 долларды құрайды. Акциялар сол биіктікке көтерілді, өйткені компания мен Баффет акционерлердің құнын жасады.
Акцияның осындай бағасымен сіз акцияны қымбат деп санайсыз ба? Бұл сұрақтың жауабы, әдеттегідей, акциялардың доллар бағасына байланысты емес.
261 250 доллар
Berkshire Hathaway А класындағы акциялардың бір акциясының бағасы 2020 жылғы 1 сәуірдегі жағдай бойынша.
Акционерлердің ерекше құндылығын тудырған акциялардың тағы бір мысалы – Microsoft ( алғашқы орналастырылғаннан (IPO) бері кем дегенде тоғыз рет бөлінді.
Microsoft сауда-саттықтың алғашқы күнінде 21 доллардан ашылды. Ол 2020 жылдың 26 шілдесіндегі жағдай бойынша бір акция үшін $ 201.30-ға бағаланды. Отыз жылдан астам уақыттан кейін бұл жақсы табыс сияқты, бірақ барлық бөліністерді есептегенде, 1986 жылы 21 долларға салынған инвестиция бүгінде едәуір артық болмақ.. Акциялар екіге бөлінгендіктен, енді әрбір акция сонымен бірге компанияның әлдеқайда кіші бөлігін білдіреді.
Майкрософт пен Беркшир екеуі де инвесторлар үшін керемет табыс әкелді, бірақ біріншісі бірнеше рет бөлінді, ал екіншісі олай етпеді.
Бұл қазір біреуіне қарағанда қымбатқа түсе ме? Жоқ. Егер біреуін қымбат немесе арзан деп санау керек болса, онда ол акциялардың бағаларына емес, негізгі негіздерге негізделуі керек.
Баға мен құндылыққа әсер ететін факторлар
Акцияның бағасы мен құнына негізгі факторлар әсер етуі мүмкін. Төменде көрсетілгендердің әрқайсысы маңызды.
Қаржылық денсаулық
Компанияның акцияларының бағасына оның қаржылық жағдайы әсер етеді. Жақсы жұмыс істейтін акциялар, әдетте, өте қатты табыс пен қаржылық есептілікке ие.
Инвесторлар бұл қаржылық деректерді компанияның акцияларының бағасымен бірге компанияның қаржылық сау екендігін білу үшін пайдаланады. Акциялардың бағасы инвесторлардың оның қаржылық болашағына қуанғанына немесе алаңдайтындығына байланысты қозғалады.
Компания, өнеркәсіп және экономика жаңалықтары
Компания туралы кез келген жақсы жаңалық оның акцияларының бағасына әсер етеді. Бұл пайда туралы оң есеп, жаңа өнім туралы хабарландыру немесе жаңа бағытты кеңейту жоспары болуы мүмкін.
Осыған ұқсас экономикалық мәліметтер, мысалы, ай сайынғы оң жұмыс айналымы туралы есеп, компания акцияларының бағаларын көтеруге көмектеседі. Егер жаңалықтар жағымсыз болса, ол акциялардың бағасына төмендеу әсерін тигізеді.