Акциялардың бөлінуін түсіну

21 Сәуір 2021 15:54

Spread the love

Айтыңызшы, сізде 100 долларлық шот болған, ал біреу сізге ол үшін екі долларлық 50 доллар ұсынды. Сіз бұл ұсынысты қабылдап, сауда жасай аласыз ба? Бұл мағынасыз сұрақ болып көрінуі мүмкін, өйткені көпшілік мұндай ұсынысқа толқымайды. Ақыр соңында, сіз бәрібір бірдей ақшаға жетесіз. Инвестициялық индустриядағы адамдарға ұқсас жағдайлар туындайтын жағдайлар бар – акциялардың бөлінуі. Бірақ 100 долларлық сценарийден айырмашылығы, тек акциялардың бөлінуі туралы айту инвестордың қанын асықтыруы мүмкін. Бірақ олар дәл қалай жұмыс істейді және ең бастысы, олар барлық қызықтыруға тұрарлық па? Бұл мақалада біз акциялардың бөлінуін, не үшін жасалғанын және бұл инвестор үшін нені білдіретінін қарастырамыз.

Негізгі өнімдер

  • Акциялардың бөлінуінде компания өтімділікті арттыру үшін өзінің қолданыстағы акциясын бірнеше акцияларға бөледі.
  • Акциялардың бағасын тартымды ету үшін компаниялар акциялардың бөлінуін де жасай алады.
  • Акциялардың жалпы долларлық құны өзгеріссіз қалады, өйткені бөліну нақты құнын қоспайды.
  • Ең көп таралатын бөліктер – 2-ден 1-ге немесе 3-тен 1-ге тең, яғни акционер әрбір ұсталған акцияға сәйкесінше екі немесе үш акция алады дегенді білдіреді.
  • Акциялардың кері сплитінде компания акционерлерге тиесілі акциялардың санын бөледі, сәйкесінше нарықтық бағаны көтереді.

Акциялардың бөлінуі дегеніміз не?

Акцияларды бөлу – бұл компанияның директорлар кеңесінің орналастырылған акциялар санын көбейтетін корпоративтік әрекеті. Бұл әр акцияны бірнеше акцияға бөлу арқылы жүзеге асырылады – оның акциялар бағасын төмендету. Акциялардың бөлінуі, дегенмен, компанияның нарықтық капитализациясына ештеңе тигізбейді. Бұл көрсеткіш өзгеріссіз қалады, сол сияқты 100 долларлық купюраның құны екі 50 долларға айырбастағанда өзгермейді. Сонымен, 2-ге арналған акцияның бөлінуімен әр акционер әрбір акциялар үшін қосымша акция алады, бірақ әрбір акцияның құны екі есеге азаяды. Бұл дегеніміз, енді екі акция бөлінгенге дейін бір акцияның бастапқы құнына тең.

Айталық, A акциясы 40 доллардан саудаланады және 10 миллион акция шығарылған. Бұл оның нарықтық капитализациясын 400 миллион долларға (40 х 10 миллион акциялар) береді. Содан кейін компания 2-ден 1-ге арналған акцияны бөлуді жүзеге асырады. Қазіргі уақытта акционерлердің әрқайсысы үшін олар басқа акцияны алады. Енді олардың әрқайсысына бұрын екі акциясы бар, бірақ акциялардың бағасы 50% – 40 доллардан 20 долларға дейін төмендетілген. Нарық шегі өзгеріссіз қалып, орналастырылған акциялардың саны екі есеге көбейіп, 20 миллионға дейін өседі, сонымен бірге акциялар бағасы 50 миллионға төмендеп, 400 миллион доллар капиталдау үшін 20 долларға дейін төмендейді. Сонымен, компанияның шынайы құны мүлдем өзгерген жоқ.

Жай акциялар

Акциялардың бөлінуі әр түрлі формада болуы мүмкін. Акциялардың ең көп бөлінетіні – 2-ден-1-ге, 2-ден 3-тен және 3-тен 1-ден. Акциялардың жаңа бағасын анықтаудың қарапайым әдісі – алдыңғы акциялар бағасын сплит коэффициентіне бөлу. Жоғарыдағы мысалды қолданып, 40 долларды екіге бөліңіз, сонда біз $ 20 жаңа сауда бағасын аламыз. Егер акция 3-тен 2-ге бөлінуді жасаса, біз де солай жасайтын едік: 40 / (3/2) = 40 / 1,5 = 26,67 доллар.

Kurzübersicht

Кері акциялардың бөлінуі, әдетте, компанияның акцияларының бағасы айтарлықтай құнын жоғалтатындықтан жүзеге асырылады.

Компаниялар акциялардың кері сплитін де жүзеге асыра алады. 10-нан 1-ге бөліну дегеніміз, сіз иелік ететін әрбір 10 акцияға сіз бір акция аласыз. Төменде біз сплиттің акциялардың санына, акциялардың бағасына және сплит жасайтын компанияның нарықтық құнына қандай әсер ететінін нақты көрсетеміз.

Акциялардың бөлінуінің себептері

Компаниялардың акцияны бөлуді қарастыратын бірнеше себептері бар. Бірінші себеп – психология. Акция бағасы күннен-күнге жоғарылаған сайын, кейбір инвесторлар бағаны сатып алу үшін тым жоғары сезінуі мүмкін, ал кішігірім инвесторлар оны қол жетімсіз деп санайды. Акцияны бөлу акция бағасын неғұрлым тартымды деңгейге дейін төмендетеді. Акцияның нақты құны бір сәтке өзгермегенімен, акцияның төмендеуі жаңа инвесторларды қызықтыра отырып, акцияны қабылдау әдісіне әсер етуі мүмкін. Акцияны бөлу, сонымен қатар, бар акционерлерге кенеттен бұрынғыдан гөрі көбірек акцияларға ие болады деген сезімді тудырады, және, әрине, егер баға көтерілсе, онда оларда сауда жасауға көп акциялар бар.

Тағы бір себеп және, мүмкін, неғұрлым қисынды, бұл акциялардың өтімділігін арттыру.Бұл акциялардың орналастырылған акциялар санымен өседі.Акцияларына жүздеген доллардан жоғары сауда жасайтын акциялар үлкен сұраныс пен спрэдтің пайда болуына әкелуі мүмкін.Керемет мысал – Уоррен Баффеттің «Беркшир Хэтэуэй» ( А класындағы акциялардың әрқайсысы 257000 доллардан жоғары сатылды. 

Осы себептердің немесе ықтимал әсерлердің ешқайсысы қаржылық теориямен сәйкес келмейді. Қаржы профессоры сізге сплиттер мүлдем маңызды емес деп айтуы мүмкін, бірақ компаниялар мұны әлі де жасайды. Бөліну – бұл корпоративті әрекеттер мен инвесторлардың мінез-құлқы әрдайым қаржылық теорияға сәйкес келе бермейтіндігінің жақсы дәлелі. Осы факт қаржылық мінез-құлықты қаржыландыру деп аталатын кең және салыстырмалы түрде жаңа саланы ашты.

Инвесторларға арналған артықшылықтар 

Акциялардың бөлінуі инвесторларға көмектесе ме немесе зиян тигізеді ме деген көптеген дәлелдер бар.Бір жағы акциялардың бөлінуі сатып алудың жақсы индикаторы дейді, бұл компания акцияларының бағасы өсіп жатқанын және жақсы жұмыс істеп жатқанын көрсетеді.Бұл шындық болғанымен, акциялардың бөлінуі акциялардың негізгі құнына әсер етпейді және инвесторларға нақты артықшылықтар бермейді.Осыған қарамастан, инвестициялық бюллетеньдер әдетте акциялардың бөлінуіне байланысты жиі оң пікірлерді ескереді.Бөліністерді бөлуге және пайда табуға тырысатын акцияларды қадағалауға арналған барлық басылымдар бар.  Сыншылар бұл стратегия уақыт бойынша тексерілген емес және ең жақсы сәтте күмәнді деп санайды.

Комиссиялардағы факторинг

Тарихи, ыдырау бұрын сатып алу салдарынан жақсы стратегия болды  комиссияларының   мөлшерленген сіз сатып акциялар санына. Бұл сізге тиімді болды, өйткені бұл сіздің комиссиялық төлемдеріңізді үнемдеуге мүмкіндік берді. Бүгінде бұл мұндай артықшылық емес, өйткені брокерлердің көпшілігі комиссия үшін ақы төлейді. Бұл сіз 10 немесе 1000 акциялармен айналысқаныңызға қарамастан, олар бірдей мөлшерде алатынын білдіреді.

Төменгі сызық

Акциялардың бөлінуі компанияның акцияларын сатып алудың негізгі себебі болмауы керек. Компаниялардың акциясын бөлуінің кейбір психологиялық себептері болғанымен, бұл іскерлік негіздердің ешқайсысын өзгертпейді. Есіңізде болсын, бөліну компанияның құнына оның нарықтық деңгейімен өлшенетін әсер етпейді. Ақыр соңында, сізде 50 долларлық екі купюр бар ма, әлде 100 доллар болса да, банкте сізде бірдей мөлшерде болады.