Кері бөлу

Қарама-қарсы қор дегеніміз не?

Кері акциялардың бөлінуі – бұл акциялардың бар акцияларының санын азырақ, пропорционалды түрде құнды акцияларға шоғырландыратын корпоративті әрекеттің түрі.  Ашық нарықтағы орналастырылған акциялардың жалпы санын азайту бірнеше себептер бойынша жүргізілуі мүмкін және көбінесе компанияға қиындық туғызады.

Кері акциялар сплиті акциялардың жалпы санын беске немесе онға ұқсас санға бөледі, содан кейін оларды сәйкесінше 5-ке 1 немесе 10-ға кері сплит деп атайды. А кері қор сплит, сондай-ақ қор шоғырландыру, қор біріктіру, немесе акцияларға пара ретінде белгілі және қарама-қарсы жаттығу болып табылады қор ыдырау үлесі бірнеше бөлікке (Split) бөлінеді.


Негізгі өнімдер

  • Кері акциялардың бөлінуі акционерлердің қолда бар акцияларының санын аз, пропорционалды түрде құнды акцияларға біріктіреді.
  • Акциялардың кері сплиті компанияның құнына тікелей әсер етпейді.
  • Алайда бұл көбінесе компанияның күйзеліске ұшырағанын білдіреді, өйткені ол басқаша арзан акциялардың құнын көтереді.
  • Сәйкес болып қалу және тізімнен шығарылу корпорациялардың осы стратегияны ұстануының ең көп тараған себептері болып табылады.

Акциялардың кері бөлімдерін түсіну

Нарықтағы жағдайларға және жағдайларға байланысты компаниялар корпоративті деңгейде өздерінің капитал құрылымына әсер етуі мүмкін бірнеше әрекеттерді жасай алады. Олардың бірі – кері акциялардың бөлінуі, соның көмегімен корпоративті акциялардың қолданыстағы акциялары аз мөлшерде пропорционалды құнды акциялар жасау үшін тиімді түрде біріктіріледі. Компаниялар акциялардың санын азайту арқылы ешқандай құндылық жасамайтындықтан, акцияның бағасы пропорционалды түрде өседі.


Акцияларға шаққандағы бағаны көтеру – бұл компаниялардың кері бөліністерді таңдауының басты себебі, және онымен байланысты коэффициенттер 1-ден-2-ге дейін, 100-ден 100-ге дейін болуы мүмкін. Акциялардың керісінше бөлінуі корпорацияның құнына әсер етпейді, дегенмен, олар әдетте оның құндылығы айтарлықтай көп болған акцияларының нәтижесі болып табылады. Мұндай әрекетке байланысты жағымсыз мағына көбінесе өзін-өзі жоғалтады, өйткені акциялар сатылымда қайта қысымға ұшырайды.

Кері қор жіктелу компания басшылығының ұсынған және келісім жатады акционерлер өздерінің арқылы дауыс беру құқығын.

Маңызды

Айырбас уақытша компанияның тикер белгісіне (D) жұрнағын қосып, компанияның акциялардың кері сплит жаттығуларынан өтіп жатқанын білдіреді.

Реверсті қор бөлудің мысалы

Фармацевтикалық компанияның нарықта он миллион орналастырылған акциясы бар, олар бір акция үшін 5 доллар бағамен саудаланады делік. Акцияның бағасы төмен болғандықтан, компания басшылығы акцияға шаққандағы бағаны қолдан өсіруді қалауы мүмкін.

Олар 1-ден 5-ке дейінгі кері акцияларды бөлуге бару туралы шешім қабылдады, бұл мәні бар бес акцияны бір жаңа акцияға біріктіруді білдіреді. Корпоративті іс-қимыл аяқталғаннан кейін компанияда (10 миллион / 5) 2 миллион жаңа акциялар болады, олардың әрқайсысының акцияларының әрқайсысы (5 * 5 доллар) 25 доллар тұрады.

Акциялар бағасының пропорционалды өзгеруі сонымен қатар компанияның тек кері акциялар сплитін жасау арқылы ешқандай нақты құндылық жасамағандығын қолдайды. Оның нарықтық капиталдандырудың жалпы мәні корпоративті акцияға дейін және одан кейін өзгеріссіз қалуы керек.

  • Ертерек нарықтық баға  = ертерек жоқ. акциялардың жалпы саны * акцияның ертерек бағасы = 10 млн. * 5 = 50 млн
  • Жаңа нарық шегі  = Жаңа жоқ. акциялардың жалпы саны * акцияның жаңа бағасы = 2 млн. * 25 $ = 50 млн

Компанияның басшылығы акцияны кері бөлуге шешім қабылдаған фактор нарықтың акция бағасын автоматты түрде реттейтін еселі факторы болады.

Реверстік акциялардың артықшылықтары

Бар себептері бірқатар компания нарықта орналастырылған акциялардың оның санын азайту туралы шешім қабылдай алады.

Major Exchange-тен алып тастауға жол бермеңіз

Акциялардың бағасы төмен деңгейлерді төмендету үшін құлдырауы мүмкін, бұл оны нарықтағы одан әрі қысымға және биржалық листинг талаптарын орындамау сияқты жағымсыз жағдайларға осал етуі мүмкін . Биржа, әдетте, листингке шығарылатын акциялардың ең төменгі бағасын анықтайды   . Егер акциялар осы бағадан төмен түсіп, белгілі бір мерзімде осы шекті деңгейден төмен болып қалса, бұл биржадан шығарылу қаупі бар.

Мысалы, NASDAQ әр акция үшін 1 доллардан төмен бағалы қағаздар тізімінен шығаруы мүмкін. Ұлттық деңгейдегі биржадан алып тастау компания акцияларын пенни акцияларының мәртебесіне ауыстырады, оларды биржадан тыс хабарландыру тақтасына (OTCBB) немесе қызғылт парақтар тізіміне енгізуге мәжбүр етеді. Акциялардың құндылығы төмен баламалы нарықтарға орналастырылғаннан кейін акцияларды сатып алу мен сату қиындай түседі.

Үлкен инвесторларды тартыңыз

Компаниялар акциялардың кері бағасын бөлу арқылы акциялардың жоғары бағаларын ұстап тұрады, өйткені көптеген институционалдық инвесторлар мен пай қорлары акцияларға минималды мәннен төмен позициялар алуға қарсы саясат жүргізеді. Компания биржалық делистинг тәуекелінен ада болса да, оның осындай ірі инвесторлардың сатып алу құқығына ие болмауы оның сауда өтімділігі мен беделіне әсер етеді.

Реттеушілерді қанағаттандырыңыз

Дүние жүзіндегі әртүрлі юрисдикцияларда компанияны реттеу басқа факторлармен қатар акционерлер санына байланысты. Акциялардың санын азайту арқылы компаниялар өздерінің артықшылықты реттеушісінің немесе артықшылықты заңдар жиынтығының қарауына түсу үшін акционерлердің санын азайтуды мақсат етеді. Жеке болғысы келетін компаниялар да осындай шаралар арқылы акционерлер санын азайтуға тырысуы мүмкін.

Spinoff бағаларын көтеріңіз

Қолданыстағы бизнестің немесе бас компанияның бөлімшесінің жаңа акцияларын сату немесе тарату арқылы құрылған тәуелсіз компания – спиноффты құруды және жүзуді жоспарлап отырған компаниялар, тартымды бағаларды алу үшін кері бөлуді де қолдануы мүмкін. Мысалы, егер спиноффты жоспарлап отырған компанияның акциялары төменгі деңгейлерде саудаланып жатса, онда ол өзінің спинофф компаниясының акцияларын жоғары бағамен сатуы қиынға соғуы мүмкін. Бұл мәселені акцияны кері бөлу және олардың әрқайсысының қаншаға саудалайтындығын арттыру арқылы жоюға болады.

Акциялардың кері бөлінуіне қатысты сындар

Әдетте, акциялардың кері сплитін нарық қатысушылары оң қабылдамайды. Бұл акция бағасының төменге кеткенін және компания басшылығы нақты бизнес ұсыныссыз бағаны қолдан өсіруге тырысып жатқанын көрсетеді.

Сонымен қатар, өтімділік ашық нарықта акциялар санының азаюына әсер етуі мүмкін.

Акциялардың кері бөлінуіне нақты мысалдар

700- денастам компания кері акцияларды бөлуге барды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

2002 жылдың сәуірінде АҚШ-тағы ең ірі байланыс компаниясы AT&T Inc. (T ) өзінің 5-тен 5-ке кері акциялар сплитін жоспарлап жатқанын, сонымен қатар оның кабельдік теледидар бөлімінен шығу және оны Comcast-пен біріктіру жоспарларынан бастайтынын мәлімдеді. Corp. (CMCSA ).Корпоративті акция AT&T спинофф акция бағасының айтарлықтай төмендеуіне алып келеді және өтімділікке, іскерлікке және капитал тарту қабілетіне әсер етуі мүмкін деп қауіптенген кезде жоспарланған.3

Акциялардың кері бөлінуінің басқа тұрақты жағдайларына ғылыми-зерттеу және тәжірибелік-конструкторлық жұмыстармен айналысатын көптеген шағын, көбінесе коммерциялық емес компаниялар жатады, оларда ешқандай пайда табатын немесе сатылатын өнім немесе қызмет жоқ. Мұндай жағдайларда, компаниялар корпоративті акцияны жай премьер- биржаның листингін сақтау үшін жасайды.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Неліктен компания кері акциялардың бөлінуіне ұшырайды?

Кері сплиттер, әдетте, акция бағасы тым төмендеген кезде жасалады, бұл биржадан листингтен шығару үшін белгілі бір минималды талаптарға сәйкес келмеу қаупін тудырады. Акциялардың жоғары бағасына ие болу белгілі бір инвесторларды тартуы мүмкін, олар портфолиосына тиындық акцияны есептемейді.

Егер менде кері акцияларға бөлінетін акциялар болса, не болады?

Кері сплит кезінде рекордтық акционерлер өздерінің акцияларының санын азайтуды көреді, сонымен қатар әрбір акцияның бағасы салыстырмалы түрде өседі. Мысалы, 1:10 кері акциялар сплитінде, егер сіз бөліну алдында 5 доллардан саудаланатын 1000 акцияға иелік етсеңіз, онда сіз әрқайсысы 50 доллардан 100 акцияға иелік етесіз. Сіздің брокеріңіз мұны автоматты түрде шешеді, сондықтан сізге ешнәрсе қажет емес. Кері бөлу сіздің салықтарыңызға әсер етпейді.

Кері бөліністер жақсы ма, жаман ба?

Көптеген рет кері бөлінулерге теріс қарайды, өйткені олар компания акцияларының бағасы едәуір төмендегенін білдіреді, мүмкін оны тізімнен шығару қаупі бар. Бөлінгеннен кейін жоғары бағаланған акциялар жапсырма бағалары төмен акцияларды қалайтын жекелеген жеке инвесторлар үшін онша тартымды болмауы мүмкін.

Неліктен мендегі ETN-де соншама кері бөліністер бар?

ETN сияқты биржалық сауда-саттықтағы кейбір тауарлар ( биржалық айналыстағы ноталар ) уақыт өте келе табиғи түрде құлдырайды және кері сплиттерге ұшырауы керек, бірақ бұл өнімдер бірнеше сағаттан немесе күндерден ұзақ ұсталуға арналмаған. Себебі, ETN – бұл нақты базалық активтер емес, тауарлар немесе құбылмалылыққа байланысты құралдар сияқты өнімдерде туынды құралдарды ұстайтын техникалық қарыз құралдары.