ЭТФ артықшылықтары мен кемшіліктері
1993 жылы қолданысқа енгізілген сәттен бастап биржалық сауда-саттық қорлары (ETF) инвестициялық пай қорларына балама іздейтін инвесторлар арасында кеңінен танымал болды. Мекемелер де, жеке тұлғалар да осы басқарудың төмен төлемдерін және күндізгі бағалардың көрінуін қамтамасыз ететін индексті бақылауға арналған активтер қоржыны – құралдардың пайдасын көре алды. Әрине, ешқандай инвестиция керемет болмайды, ал ETF-тердің минусы болады (төмен дивидендтер, сұраныстың үлкен спрэдтері). ETF-тің артықшылықтары мен кемшіліктерін анықтау инвесторларға тәуекелдер мен пайдаларды бағдарлауға көмектеседі және осы бағалы қағаздардың ширек ғасырлық портфолиосы үшін мағынасы бар ма екендігін анықтай алады.
Негізгі өнімдер
- ETF тәуекел деңгейі төмен инвестициялар болып саналады, өйткені олар арзан және әртараптандыруды күшейтетін акциялар немесе басқа бағалы қағаздар себетіне ие.
- Көптеген жеке инвесторлар үшін ETF әртараптандырылған портфолио құруға болатын активтердің мінсіз түрін ұсынады.
- Дегенмен, ETF-ті сақтаудан, сондай-ақ ETF түріне байланысты салық салуға төленетін ерекше жағдайлардан ерекше тәуекелдер туындауы мүмкін.
ЭТФ артықшылықтары
ETF-тің көптеген артықшылықтары бар, әсіресе олардың ортақ қорының немерелерімен салыстырғанда.
Әртараптандыру
Бір ETF акциялар тобына, нарық сегменттеріне немесе стильдеріне әсер ете алады. ETF акциялардың кең спектрін бақылай алады немесе тіпті елдің немесе елдер тобының кірісін еліктеуге тырысады.
Акция сияқты сауда
ETF иесіне әртараптандырудың артықшылықтарын беруі мүмкін болғанымен, меншікті капиталдың сауда өтімділігі бар. Сондай-ақ:
- ETF-ді маржамен сатып алуға болады және қысқа сатуға болады.
- ETF күндізгі уақытта жаңартылатын бағамен сауда жасайды. Ал, ашық пай қоры күннің соңында таза активтің құнымен бағаланады.
- ETF сонымен қатар фьючерстер мен опциондармен сауда жасау арқылы тәуекелді акциялар сияқты басқаруға мүмкіндік береді.
ETF биржалар сияқты сауда жасайтындықтан, сіз оның бағасының күн сайынғы өзгеруін оның белгілерін пайдаланып жылдам іздеп, оны индекстелген сектормен немесе тауармен салыстыра аласыз. Көптеген веб-сайттарда тауарлық веб-сайттарға қарағанда диаграммаларды манипуляциялауға арналған жақсы интерфейстер бар, тіпті мобильді құрылғыларға қосымшалар ұсынады.
Төменгі төлемдер
Пассивті басқарылатын ETF-тің активтік қорлармен жұмыс істейтін активті басқарылатын қорлармен салыстырғанда шығындар коэффициенті әлдеқайда төмен. Пайлық қордың шығындар коэффициентін не көтереді? Басқару жарнасы, акционерлердің қор деңгейіндегі шығындары, маркетинг, директорлар кеңесіне ақы төлеу, сату және тарату үшін төлемдер сияқты шығындар.
Дивидендтер дереу инвестицияланды
Мерзімді ETF-тегі компаниялардың дивидендтері дереу қайта инвестицияланады, ал қайта инвестициялаудың нақты уақыты индекстік пай қорлары үшін әр түрлі болуы мүмкін. (Бір ерекшелік: ETF- тің инвестициялық сеніміндегі дивидендтер автоматты түрде қайта инвестицияланбайды, осылайша дивидендтің апарылуы пайда болады.)
Шектелген капиталдан алынатын салық
Пайдалану қорларына қарағанда ETF салықты үнемдеуі мүмкін. Пассивті басқарылатын портфолио ретінде ETF (және индекстеу қорлары) активті басқарылатын пайлық қорларға қарағанда капиталдан аз пайда табуға тырысады.
Пайлық қорлар, керісінше, менеджер бағалы қағаздарды пайдаға сатса, акционерлерге капитал өсімін үлестіруге міндетті. Бұл бөлу сомасы иеленушілердің инвестициясының үлесіне сәйкес жасалады және салық салынады. Егер басқа пай қорларын ұстаушылар жазба жасалған күнге дейін сатса, қалған ұстаушылар капиталдың өсімін бөледі және осылайша қор жалпы құнсызданса да салық төлейді.
Бағасы төменірек жеңілдік немесе премиум
ETF акцияларының нақты құнынан жоғары немесе төмен болу ықтималдығы төмен. ETF күні бойы негізгі бағалы қағаздардың бағасына жақын бағамен сауда жасайды, сондықтан егер баға таза актив құнынан едәуір жоғары немесе төмен болса, арбитраж бағаны қайтадан қалпына келтіреді. Жабық индекстегі қорлардан айырмашылығы, сұраныс пен ұсыныс пен маркет-мейкерлерге негізделген ETF сауда-саттық бағалардың сәйкессіздігінен пайда табады.
ЭТФ кемшіліктері
Профильдер көп болғанымен, ETF-те кемшіліктер бар. Олардың арасында:
Аз әртараптандыру
Кейбір секторлар немесе шетелдік акциялар үшін инвесторлар нарық индексіндегі акциялардың тар тобына байланысты ірі акциялармен шектелуі мүмкін. Орта және шағын компанияларға әсер етпеу әлеуетті өсу мүмкіндіктерін ETF инвесторларының қолынан тыс қалдыруы мүмкін.
Күндізгі баға шамадан тыс болуы мүмкін
Ұзақ мерзімді инвесторлар 10-15 жылдан аспайтын уақыт көкжиегіне ие болуы мүмкін, сондықтан олар күндізгі бағалардың өзгеруінен пайда көрмеуі мүмкін. Кейбір инвесторлар саудалық бағасының артта қалуына байланысты көбірек сауда жасай алады. Бір-екі сағаттағы жоғары тербеліс сауда-саттықты тудыруы мүмкін, мұнда күннің аяғында баға қою ақылға қонбайтын қорқынышты инвестициялық мақсатты бұрмалаудан сақтайды.
Шығындар жоғары болуы мүмкін
Көптеген адамдар ETF сауда-саттығын басқа қорлардың сауда-саттығымен салыстырады, бірақ егер сіз ETF-ті белгілі бір акцияға инвестиция салумен салыстырсаңыз, онда шығындар жоғары болады. Брокерге төленген нақты комиссия бірдей болуы мүмкін, бірақ акция үшін басқару төлемі болмайды. Сондай-ақ, көптеген ETF құралдары жасалынғандықтан, олар аз көлем индексіне сүйенеді. Бұл жоғары баға ұсыныстарының таралуына әкелуі мүмкін. Сіз нақты акцияларға инвестиция салудың жақсы бағасын таба аласыз.
Дивидендтің төменгі кірістілігі
Дивиденд төлейтін ETF бар, бірақ кірістілік жоғары өнімді акцияға немесе акциялар тобына иелік ететіндей болмауы мүмкін. ETF иемденумен байланысты тәуекелдер әдетте аз болады, бірақ егер инвестор тәуекелге бара алатын болса, онда акциялардың дивидендтік кірістілігі анағұрлым жоғары болуы мүмкін. Дивидендтік кірістілігі жоғары акцияны таңдай аласыз, ал ETF нарықтың кеңдігін қадағалайды, сондықтан жалпы кірістілік орташа деңгейден төмен болады.
Левереджді ETF қисық қайтарады
Левереджді ETF – бұл негізгі индекстің кірісін арттыру үшін қаржылық туынды құралдар мен қарыздарды қолданатын қор. Белгілі бір екі немесе үш рет пайдаланылатын ETF бақыланатын индекстен екі немесе үш еседен көп айырылуы мүмкін. Бұл алыпсатарлық инвестиция түрлерін мұқият бағалау қажет. Егер ETF ұзақ уақыт ұсталса, нақты шығын тез артуы мүмкін.
Мысалы, ETF табиғи газының екі еселенген иелігі бар болса, табиғи газ бағасының 1% өзгеруі күн сайын ETF бағасының 2% өзгеруіне әкелуі керек. Алайда, егер тиімді ETF бір күннен артық ұсталса, ETF-тен алынған жалпы кірістер негізгі қауіпсіздік бойынша жалпы кірістен айтарлықтай ерекшеленеді.
Екі деңгейлі ETF индекстің қайтарымын екі есе көретіндігіңізді білдірмейді. Тиімді ETF-ке инвестиция салудың қарапайымдылығы тәжірибесі аз немесе инвестициялық құрал туралы түсініктері жоқ адамдарды қызықтыруы мүмкін.
Төменгі сызық
ETF-ті көптеген инвесторлар портфолио құру немесе белгілі бір секторларға әсер ету үшін пайдаланады. Олар сауда-саттықтағы акцияларға ұқсайды, бірақ оларды бағалардың өзгеруіне байланысты неғұрлым кең инвестициялармен, тіпті бүкіл индекстермен салыстыруға болады. Олардың көптеген артықшылықтары бар, әсіресе инвестициялық пай қорлары сияқты басқа басқарылатын қорлармен салыстырғанда.
Сонымен қатар, ETF сатып алуға тапсырыс бермес бұрын ескеретін кемшіліктер де бар. Әртараптандыру және дивидендтер туралы сөз болғанда, нұсқалар шектеулі болуы мүмкін. Сондай-ақ, индекс бойынша өмір сүретін ETF сияқты көлік құралдары индекс бойынша өліп кетуі мүмкін – жылдамдықты басқарудан бас тартуға мүмкіндік жоқ. Сонымен, ETF-ке байланысты салық салдары (кез-келген инвестиция сияқты), егер олар сіз үшін болса, шешім қабылдау кезінде ескеру қажет.