Неліктен артықшылықты акциялардың номиналды құны нарықтық құнынан ерекшеленеді?
А артықшылықты акциялар болып табылады үлестік деп акциялар олар беріледі фактісі, оның ішінде облигациялар көптеген сипаттамалары бар, инвестициялық номиналды құнының. Облигациялар сияқты, артықшылықты акциялар да белгіленген номиналды құнның пайызына негізделген дивиденд төлейді. Нарықтық құны бір артықшылықты акциялардың дивиденд төлемдерін есептеу үшін пайдаланылатын, ал, керісінше, нарықта қорын мәні білдіреді емес. Артықшылықты акциялардың нарықтық құнын компанияның оң бағасына сүйене отырып бағалауы мүмкін, дегенмен бұл қарапайым акцияларға қарағанда аз жалпы нәтиже болып табылады.
Негізгі өнімдер
- Артықшылықты акциялар — бұл корпоративтер шығарған гибридті бағалы қағаздар, меншікті капиталдың белгілі бір қасиеттерімен және тұрақты кіріске инвестиция салумен үйлеседі.
- Артықшылықты акциялар номиналымен шығарылады, бірақ бұл іс жүзінде эмитент-компания таңдаған ерікті баға.
- Артықшылықты акциялар тұрақты дивидендтер төлейтіндіктен, бірақ дауыс беру құқығы болмағандықтан, олар нарықта бір фирманың жай акцияларынан өзгеше құнмен сауда жасайды.
- Кейбір артықшылықты акцияларды атауға болады, яғни эмитент оларды инвесторлардан қайтарып ала алады, сондықтан олар жеңілдікпен сатылады. Басқалары жай акцияларға айырбасталады.
Акция бағасы мен облигацияның номиналды құны
Номиналды құны тіркелген табыс қауіпсіздік осы соманы көрсетеді эмитент үшін төлейтін болады Облигация иесінің қарызы өтелуге және арқасын төленуі тиіс болған кезде. Корпоративті облигациялардың көптеген белгілерін бөлісе отырып, артықшылығы бар акциялар техникалық тұрғыдан қарызға қатысты емес. Нәтижесінде, олар мерзімі өткеннен кейін қайтарылатын несиелерді білдірмейді. Кейбір компаниялар өтеу мерзімі бар артықшылығы бар акциялар шығарады және акцияны сол күні қайтарып алады. Облигация ұстаушыға номиналында көрсетілген сомамен өтемақы төленеді. Іс жүзінде бұл көп жағдайда байланыстың өтелуінен ерекшеленбейді. Алайда, тартылатын артықшылықты акция облигация сияқты қарыздық қамтамасыз ету емес.
Нарықтық бағасы Артықшылықты акциялардың көп сияқты әрекет бейім бе облигациялар бағасының артықшылықты акциялар жиынтығы кемелдену күнді бар, әсіресе, егер жай акциялардың қарағанда. Артықшылықты акциялар пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде қымбаттайды және пайыздық өсім кезінде төмендейді. Қалаулы акцияның дивиденд төлемдерінің жинақталатын шығымдылығы инвесторлар қорын одан талап және себебі, пайыздық мөлшерлемелер құлап ретінде аса тартымды болып ставкасы оның нарықтық құнын дейін. Бұл артықшылықты акциялардың кірістілігі ұқсас инвестициялардың пайыздық нарықтық ставкасына сәйкес келгенге дейін орын алады.
Акция бағасы мен шақырылатын бағаға қарсы
Кейбір инвесторлар артықшылықты акциялардың номиналды құнын оның шақырылатын құнымен — эмитент акцияларды мәжбүрлеп сатып ала алатын бағамен шатастырады. Шын мәнінде, қоңырау бағасы әдетте номиналдан сәл жоғары. Шақырылатын артықшылықты акциялар, өтеу мерзімі белгіленген, тартылатын артықшылықты акциялармен бірдей емес. Компаниялар жүзеге мүмкін опцион оның дивидендтер нарықтық пайыздық ставкалар тым жоғары салыстырмалы болса артықшылықты акциялары бойынша, және олар жиі төмен дивиденд төлеу жаңа артықшылықты акциялар шығару қайта. Қоңырау үшін белгіленген күн жоқ, дегенмен; уақыт оның қажеттілігіне сәйкес келетін кезде корпорация қоңырау шалу опциясын қолдануға шешім қабылдай алады.
Іс жүзінде, артықшылықты акциялардың номиналы — бұл эмитент-корпорация жасаған ерікті түрде белгіленген құн, олар өтеуге дейін төленуі керек. Бұл міндетті түрде кірістілік болмаса да, дивидендтер төлеуді анықтауда маңызды. Нарықтық құн — бұл бағалы қағаздар ашық нарықта саудаласатын нақты баға және кірістілік пайыздық ставканың өзгеруіне реакция жасаған кезде өзгеретін баға.
Сарапшылардың айтары:
Adight Insight
Рассел Уэйн, CFP® Sound Asset Management Inc., Weston, CT
Номиналды құны — бұл эмитент-компания белгілеген ерікті құн. Болашақ бір сәтте бұл фирма акцияларды сатып алатын құндылығы болуы мүмкін, бірақ кепілдік жоқ. Егер артықшылықты акцияларды сатып алуға болатын болса, онда компания оларды номиналды құнмен бірдей болуы немесе болмауы мүмкін қоңырау бағасы бойынша сатып алады.
Акциялардың нарықтық құны әлдеқайда маңызды. Бұл көбінесе дивидендтің кірістілігімен анықталады. Мысалы, егер акция жылдық 1 долларлық дивиденд төлесе және оның нарықтық бағасы 25 доллар болса, жылдық кірістілік 4% құрайды. Сыйақы мөлшерлемесінің өсуі кері әсерін тигізеді: 25% -дық секіру акциялар бағасының $ 20-ға дейін төмендеуіне әкелуі мүмкін, содан кейін 5% кірісті қамтамасыз етеді. Дәл сол сияқты, егер ставкалар түсіп кетсе, акциялардың бағасы дивидендтер кірісін қолданыстағы ставкаға сәйкес ұстап тұру үшін пропорционалды мөлшерде өседі.