Артықшылықты акциялардың түрлері қандай?

Қор нарығында ақша табуды көздейтіндерге бірнеше инвестициялық мүмкіндіктер бар. артықшылықты акциялар (артықшылықты акциялар) сонымен бірге табысты инвестициялық құрал бола алады. Бұлар корпоративті облигациялардың тарату артықшылығы мен табыс әкелетін белгілерінің бір бөлігін акциялардың үлестік капиталымен біріктіреді. Бірақ артықшылықты акциялар әр түрлі болуы мүмкін. Біз төменде келтірілген бірнеше жалпы конфигурацияларды қарастырамыз:

Негізгі өнімдер

  • Артықшылықты акциялар – бұл кепілдендірілген дивиденд сияқты қарызға ұқсас ерекшеліктерді қамтитын меншікті капиталдың гибридті нысаны.
  • Артықшылықты акциялардың төрт негізгі түрі – бұл сатып алуға болатын акциялар, айырбасталатын акциялар, жинақталған акциялар және қатысу үлестері.
  • Артықшылықты акция түрінің акционерге де, эмитентке де пайдасы тиетін бірегей ерекшеліктері бар.




Артықшылықты қор

Артықшылықты акциялар, сондай-ақ артықшылықты акциялар деп аталады, өйткені артықшылықты акционерлердің жай акционерлерге қарағанда эмитент-компанияның активтеріне деген талабы жоғары. Ең төтенше жағдайда, бұл артықшылықты акционерлерге компания банкроттыққа ұшыраған және таратылған жағдайда қарапайым акционерлер алдында олардың қоғамдағы қызығушылықтары үшін төленуі керек дегенді білдіреді.

Бұл талаптың күнделікті мәні: артықшылықты акциялар дивидендтерді төлеуге белгіленген мөлшерлеме бойынша кепілдік береді, ал қарапайым акцияларда мұндай кепілдік жоқ. Айырбастау үшін артықшылықты акционерлер қарапайым акционерлерге тиімді дауыс беру құқығынан бас тартады.


Шақырылатын артықшылықты акциялар

Шақырылатын акциялар – бұл эмитент-компания болашақта белгіленген бағамен қайта сатып алуды таңдай алатын артықшылықты акциялар. Бұл шарт эмитент-компанияға акционерден гөрі көп пайда әкеледі, өйткені ол компанияға акциялардың құнын шектеуге мүмкіндік береді.

Егер компания акцияны 45 доллардан сатып алуға құқығын сақтап қалса, артықшылықты акциялардың нарықтық құны осы деңгейден асып кетуі мүмкін болса, акционерлерді осы бағамен сатып алуды таңдай алады. Шақырылатын акциялар компанияның артықшылықты акционерлер алдындағы максималды жауапкершілігін шектей алатындығына кепілдік береді.

Айырбасталатын артықшылықты акциялар

Айырбасталатын акциялар – бұл белгіленген мөлшерлеме бойынша қарапайым акцияларға айырбастауға болатын артықшылықты акциялар. Бұл жай акциялардың нарықтық құны жоғарылаған жағдайда, артықшылықты акционерлер үшін өте пайдалы болуы мүмкін.

Инвестор бір акция үшін 50 доллардан артықшылықты акциялардың бір акциясын қарапайым акциялардың үш акцияларына айырбастауға болады. Қарапайым акциялардың құны 17 доллардан асқанда ($ 17 * 15 = 255 $), егер бес артықшылықты акциялар 15 жай акцияларға айналдырылған болса, онда пайда 250 доллардан алынуы мүмкін.

Акциялар айырбасталғаннан кейін акционер белгіленген дивидендтің артықшылығынан бас тартады және жай акцияларды артықшылықты акцияларға қайта айырбастай алмайды.

Жинақталған артықшылықты акциялар

Жинақталған ережені қамтитын артықшылықты акциялар инвесторды компания пайдасының төмендеуінен қорғайды. Егер кірістер азайған болса, эмитент компания дивидендтер төлей алмауы мүмкін. Жинақталған акциялар кез келген төленбеген дивидендтер қарапайым акционерлерге кез-келген дивидендтер төленгенге дейін артықшылықты акционерлерге төленуі керек деп талап етеді.

Егер компания артықшылықты акцияға 10 доллардан дивидендтерге кепілдік беріп, бірақ үш жыл қатарынан төлей алмаса, төртінші жылы басқа дивидендтер төленбей тұрып, 40 доллар жиынтық дивидендтер төлеуі керек.

Қатысатын артықшылықты акциялар

Қатысушы артықшылықты акциялар акционерлерге қосымша пайда кепілдігін ұсынады. Барлық артықшылықты акциялар тіркелген дивиденд мөлшерлемесіне ие, бұл олардың негізгі пайдасы болып табылады.

Алайда қатысушы акциялар эмитент-компания белгілі бір қаржылық мақсаттарға сәйкес келген жағдайда қосымша дивидендтерге кепілдік береді. Егер компания ерекше кірісті жыл болса және алдын-ала белгіленген пайда жоспарын орындайтын болса, қатысу үлестерінің иелері дивидендтік төлемдерді әдеттегі белгіленген мөлшерлемеден жоғары алады.