Тарату артықшылығы
Тарату артықшылығы дегеніміз не?
Тарату артықшылығы – бұл корпоративті тарату кезінде төлем тәртібін белгілейтін келісімшарттағы тармақ. Әдетте, компанияның инвесторлары немесе артықшылықты акционерлері ақшаны компания таратылуы керек болған жағдайда басқа акционерлердің немесе борышкерлердің алдында қайтарып алады. Тарату преференциялары венчурлық келісімшарттарда, гибридті қарыз құралдарында, вексельдерде және басқа құрылымдық жеке капиталдағы операцияларда, инвесторлар компанияны сату сияқты тарату оқиғасы кезінде қандай төлемдер және қандай тәртіппен төленетіндігін түсіндіру үшін жиі қолданылады . «
Негізгі өнімдер
- Тарату артықшылығы компанияны сату сияқты компанияны тарату қажет болған кезде кім бірінші және қанша төлейтінін анықтайды.
- Әдетте инвесторларға немесе артықшылықты акционерлерге қарапайым акциялар мен қарыздардың иелерінен озып, бірінші кезекте төленеді.
- Тарату артықшылығы венчурлық келісімшарттарда жиі қолданылады.
Тарату артықшылығын түсіну
Тарату артықшылығы, кең мағынада, компания таратылғанда, сатылғанда немесе банкрот болғанда кімнің қанша алатындығын анықтайды. Осы тұжырымға келу үшін серіктестікті таратушы серіктестіктің кепілдік және кепілсіз несие шарттарын, сонымен қатар серіктестік жарғысындағы жарғылық капиталды (артықшылықты және жай акциялар) анықтауды талдауы керек. Осы процестің нәтижесінде ликвидатор барлық несие берушілер мен акционерлердің рейтингін жүргізіп, қаражатты сәйкесінше бөле алады.
Маңызды
Тарату артықшылығы компания сатылған кезде олардың ақшасын кім бірінші болып алатындығын және қанша ақша алуға құқылы екенін анықтайды.
Жою туралы артықшылықтар қалай жұмыс істейді
Венчурлық компаниялар стартап-компанияларға қаржы салған кезде тарату бойынша ерекше артықшылықтарды қолдану танымал болады. Инвесторлар өздерінің салымдары үшін басқа акционерлерге қарағанда тарату артықшылығын алуды жиі талап етеді. Бұл венчурлық капиталистердің алғашқы инвестицияларын басқа тараптардың алдында қайтарып алуына көз жеткізу арқылы ақшаны жоғалтудан сақтайды.
Бұл жағдайларда компанияның нақты таратылуы немесе банкроттығы қажет емес. Венчурлық келісімшарттарда компанияны сату көбінесе тарату оқиғасы болып саналады. Осылайша, егер компания пайдаға сатылатын болса, жоюға артықшылық беру венчурлық капиталистерге пайданың бір бөлігін талап етуге бірінші кезекте тұруға көмектеседі. Венчурлық капиталистер әдетте қарапайым акциялардың иелері мен компанияның бастапқы иелері мен қызметкерлерінің алдында өтейді. Көптеген жағдайларда венчурлық фирма да қарапайым акционер болып табылады.
Тарату туралы артықшылық мысалдар
Мысалы, венчурлық компания стартапқа 1 миллион доллар салады, оның орнына жай акциялардың 50% -ы және тарату артықшылығы бар 500 000 доллар артықшылықты акциялар келеді. Сонымен қатар, компанияның құрылтайшылары қарапайым акциялардың қалған 50% -на 500000 доллар инвестиция салады деп есептейік. Егер компания 3 миллион долларға сатылса, венчурлық капитал салымшылары $ 2 миллион алады, бұл олардың қалауы бойынша $ 1 миллион және қалғанының 50 пайызы болады, ал құрылтайшылар $ миллион алады.
Керісінше, егер компания 1 миллион долларға сатса, венчурлық компания 1 миллион доллар алады, ал құрылтайшылар ештеңе алмайды.
Көбінесе тарату артықшылығы несие берушілерді (мысалы, облигацияларды ұстаушыларды) акционерлік қоғам алдында банкроттыққа ұшыраған жағдайда қайтару туралы айтуға болады. Мұндай жағдайда таратушы өз активтерін сатады, содан кейін бұл ақшаны алдымен аға несие берушілерді, содан кейін кіші кредиторларды, содан кейін акционерлерді өтеуге жұмсайды. Сол сияқты, белгілі бір активтер бойынша кепілге ие несие берушілер, мысалы, ғимарат бойынша ипотека, басқа несие берушілерге қарағанда ғимараттан сатылған түсімдер бойынша тарату артықшылығына ие.