Дивидендтер
Дивидендтер дегеніміз не?
Артықшылықты акциялар дивиденд төлеу кепілдігімен шығарылады, сондықтан егер компания бұл төлемдерді уәде етілгендей етіп орындай алмаса, инвесторларға берешектің жалпы сомасы оның балансында мерзімі өткен дивидендтер ретінде көрсетіледі.
Егер компанияда дивидендтер бойынша берешек болса, бұл әдетте артықшылықты акционерлерге берілетін дивидендтерді төлеуге жеткілікті ақша қаражатын жинай алмағанын білдіреді.
Кешегі кезеңдегі дивидендтер туралы түсінік
Инвесторлар артықшылықты акцияларды негізінен дивидендке сатып алады. Олар мәні бойынша облигациялар мен облигациялардың буданы.
Яғни, олар кез-келген акциялар сияқты компаниядағы меншік үлесін білдіреді. Алайда, әдетте, олардың бағасы жақын болашақта өседі деп үміттеніп сатып алынбайды, бұл иесіне акцияларды пайдаға сатуға мүмкіндік береді.
Негізгі өнімдер
- Егер компания төлемдерді жүзеге асыра алмаса, артықшылықты акционерлерге берешек болса, қарыз сомасы оның кітаптарына берешегі бар дивиденд ретінде түседі.
- Егер артықшылықты акциялар кумулятивті болса, онда берешек бойынша дивидендтер мөлшері төлемді жіберіп алған әрбір өткен сайын өсіп отырады.
- Мерзімі өткен дивидендтер компания қарапайым акционерлерге берілетін дивидендтер үшін кез-келген ақшаны бөлгенге дейін толығымен төленуі керек.
Керісінше, олар кіріске салынған инвестиция. Артықшылықты акциялар кепілдендірілген дивидендтермен келеді. Бұл белгіленген пайыздық мөлшерде болуы мүмкін немесе кірістілік белгілі бір экономикалық индикатормен ауытқуы мүмкін.
Кез келген жағдайда, облигациялардағыдай, инвестор ай сайын немесе тоқсан сайын белгілі бір мөлшерде төлем алады деп күтеді. Акцияларды қарапайым акциялар сияқты биржада сатуға болады, бірақ артықшылықты акциялардың әдеттегі иесі кіріске қосымша болып табылады.
Облигациялар сияқты, артықшылықты акциялар неғұрлым консервативті инвесторды қызықтырады немесе олар инвестордың әртүрлі портфелінің консервативті бөлігін құрайды.
Дивидендтер тоқтатылған кезде
Директорлар кеңесі артықшылықты немесе қарапайым акциялар иелеріне дивидендтер төлеуді тоқтата тұру туралы дауыс бере алады.
Егер компания төлемдерді тоқтата тұрса, олар дивидендтер ретінде кешіктірілген серіктестік балансында жазылуы керек. Ниет – мүмкін болған кезде қарыз сомасын төлеу.
Дивидендтер төлеуді тоқтата тұру туралы дауыс беру – компания төлеуге міндеттелген дивидендтерді төлеу үшін жеткілікті ақша таба алмағанының айқын белгісі. Кем дегенде, оның кейбір міндеттемелері, мысалы, тұрақты жеткізушілерге төлемдер өте шұғыл болуы мүмкін.
Кез келген жағдайда, артықшылықты акционерлерге тиесілі барлық дивидендтер қарапайым акциялардың иелеріне кез-келген дивидендтер берілгенге дейін төленуі керек.
Жай акцияларға қарсыАртықшылықты акциялар
Акцияларды сатып алу мен сатудың басым бөлігі қарапайым акциялардан тұрады. Қарапайым акциялардың иелері эмитенттік компанияда меншік үлесіне ие. Компания, егер оның директорлар кеңесі қаласа, қарапайым акциялардың иелеріне дивиденд беру үшін дауыс бере алады, бұл пайда әрбір иеленушінің үлесін білдіреді.
Алайда, басқарма қарапайым акциялардың иелерінеартықшылықты акционерлерге берешегі бар соманы қалдырғанға дейінешқандай дивиденд бөле алмайды.Бұл дивидендтер бонус емес.Олар міндеттеме.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек
Маңызды
Артықшылықты дивидендтер «қоңырау шалуға» болады. Яғни, егер компания оларды сатып алып, пайыздық мөлшерлемелер төмендесе, дивидендтің төменгі мөлшерлемесімен қайта шығаруы мүмкін.
Сол сияқты, артықшылықты акциялардың иелеріне берешегі бар кез-келген дивидендтер басқарма қарапайым акциялар бойынша дивидендтер төлеуді қарастырғанға дейін толығымен төленуі керек.
Дауыс беру құқығы
Қарапайым және артықшылықты акциялардың басқа да айырмашылықтары бар.
Біріншіден, артықшылықты акциялар әдетте қымбатқа түседі және олардың бағасы уақыт бойынша құбылмалы болады.
Сонымен қатар, қарапайым акциялардың иелері дауыс беру құқығына ие және егер олар қаласа, ірі іскери шешімдерге қатыса алады.Артықшылықты акциялардың иелері, әдетте, дауыс беру құқығына ие емес.
Алайда, артықшылықты акционерлер банкроттық жағдайында компания активтеріне жоғары талап қояды. Бұл әсіресе маңызды емес, өйткені тіпті артықшылықты акционерлер кепілдік берілген несие берушілердің, кепілдік берілмеген несие берушілердің және салық органдарының артында өтемақы алады. Тіпті облигация ұстаушылары да жоғары деңгейде, өйткені олардың инвестициялары кепілдендірілген несие болып табылады.
Қарыздардағы дивидендтердің мысалы
ABC компаниясының бес миллион жай акциясы және бір миллион артықшылықты акциясы бар деп есептейік. Компания жыл сайын қарапайым акционерлерге дивидендтер төлейді, ал артықшылықты акционерлерге бір акцияға 3 доллардан дивиденд төлеуге кепілдік беріледі.
Кем дегенде, ABC жыл сайын 3 миллион доллар дивиденд төлеуі керек.
Экономиканың құлдырауына байланысты және оның директорларының бірімен туындаған кейбір заңды мәселелерге байланысты ABC кірісі үлкен шұңқырларды алады, сондықтан оны жедел төлемдерді төлеуге жеткілікті етіп қалдырады. Басқарма барлық дивидендтік төлемдерді кіріс түскенше тоқтата тұруды шешеді.
Алайда, үш жыл өтсе де, ABC әлі күнге дейін далада жүр. Енді оның артықшылықты акционерлерге төленбеген дивидендтер ретінде 9 миллион доллар қарызы бар.
Төңкерісшіл жаңа өнімді шығарумен АВС ақырында өз пайдасын көреді. Алайда, өзінің шұғыл қаржылық міндеттемелерінің мөлшерін ескере отырып, ол өзінің артықшылықты дивидендтерін төлей алмайды.
Құлауға жақын бес жылдан кейін ABC қалпына келтіру аяқталды және ол бұрынғыдан да тиімді.
ABC өзінің артықшылықты акционерлеріне берешегі бар дивидендтер ретінде 15 миллион доллар төлеуге қабілетті. Содан кейін ұзаққа созылған қарапайым акционерлеріне де дивиденд беру туралы ойлауы мүмкін.
Жақсы баспа
Жалпы, артықшылықты акциялар кепілдендірілген дивидендке ие, егер олар жоғарыда келтірілген мысалдағыдай төленбесе, уақыт өте келе жиналады. Алайда, бұл пайданы тек жинақталған дивидендтер ғана алып келеді.
Компанияларда жинақтаушы емес дивидендтер шығару мүмкіндігі бар, яғни акционерлерде пайданың төмендеуіне байланысты төленбеген дивидендтер бойынша талап жоқ.
Бақытымызға орай, дивидендтердің бұл түрлері әлдеқайда сирек кездеседі.
Шақырылатын акциялар
Компаниялар акционерлерге инвестиция салғаны үшін сыйақы бергісі келсе де, олар өздерінен көп ақша беру ісінде емес.Кейбір компаниялар жауапкершіліктерін сатып алуға болатын акциялар шығарумен шектейді.
Артықшылықты акциялардың бұл түрін компания өз қалауы бойынша белгілі бір күні алдын ала белгіленген бағамен сатып ала алады.
Акциялардың артықшылықты дивидендтері, облигациялардың ставкалары сияқты, көбіне оларды шығарған кезде Федералды резервтік банк белгілеген пайыздық мөлшерлемелерге әсер етеді. Акцияларды шығаратын компаниялар қолданыстағы артықшылықты акцияларды сатып алу және пайыздық мөлшерлемелер төмендеген кезде оларды дивидендтің төменгі мөлшерлемесімен қайта шығару опциясын сақтайды.