Алтын бағасының өзгеруіне не әсер етеді?
Алтын бағасы сұраныстың, сұраныстың және инвесторлардың мінез-құлқының үйлесімділігімен қозғалады. Бұл жеткілікті қарапайым болып көрінеді, бірақ осы факторлардың өзара әрекеттесуі кейде қарсы болып келеді. Мысалы, көптеген инвесторлар алтынды инфляцияны қорғау ретінде қарастырады. Мұның ақылға қонымдылығы бар, өйткені қағаз ақша басылған сайын құнын жоғалтады, ал алтынмен қамтамасыз ету салыстырмалы түрде тұрақты. Солай бола тұра, алтын өндірісі жылдан жылға жеткізілімге көп нәрсе қоспайды. Сонымен, алтын бағасының шынайы қозғаушысы қандай?
Негізгі өнімдер
- Сұраныс, сұраныс және инвесторлардың әрекеті алтын бағасының негізгі қозғаушысы болып табылады.
- Алтын көбінесе инфляцияны хеджирлеу үшін қолданылады, өйткені қағаз ақшадан айырмашылығы, оның ұсынысы жылдан жылға көп өзгермейді.
- Зерттеулер көрсеткендей, алтын бағалары оң баға икемділігіне ие, яғни сұраныс сұраныспен бірге құн өседі.
- Алайда, соңғы 2000 жылдағы алтынның инвестициялық өсу қарқыны маңызды болған жоқ, өйткені сұраныс ұсыныстан асып түсті.
- Экономикалық жағдайлар нашарлаған кезде алтын көбіне жоғары қозғалатын болғандықтан, бұл портфолио диверсификациясының тиімді құралы ретінде қарастырылады.
Инфляциямен корреляция
Экономистер Ұлттық экономикалық зерттеулер бюросының қызметкері Клод Б.Эрбпен Дьюк университетінің Фукуа бизнес мектебінің профессоры Кэмпбелл Харвиалтынның бағасын бірнеше факторларға байланысты зерттеді.Алтынның инфляциямен жақсы байланысы жоқ екен.Яғни, инфляция көтерілгенде, бұл алтын міндетті түрде жақсы ставка дегенді білдірмейді.2018-04-21 Аттестатта сөйлегендеріңе
Сонымен, инфляция бағаны көтермесе, қорқыныш па?Әрине, экономикалық дағдарыс кезінде инвесторлар алтынға ағылады.Мысалы, үлкен рецессия басталғанда, қор нарығы құлдырап бара жатқанда көтеріліпжатты.Айтуынша, экономика қалпына келген кезде де алтын бағасы одан әрі көтерілді.Алтынның бағасы 2011 жылы 1895 долларға жетіп, сол уақыттан бері құлдыраулар мен құлдырауларды байқады.2020 жылдың басында бағалар $ 1,575 құрады.
«Алтын дилемма » деп аталатын мақаласында Эрб пен Харви алтынның оң бағалық икемділігіне ие екенін атап өтті.Бұл дегеніміз, көптеген адамдар алтын сатып алған сайын, сұранысқа сәйкес баға өседі.Бұл сондай-ақ алтын бағасының негізінде жатқан «негіздер» жоқ екенін білдіреді. Егер инвесторлар алтынға қарай ағыла бастаса, экономика қандай формада болса да, ақша-несие саясаты қандай болса да, баға өседі.
Бұл алтын бағалары мүлдем кездейсоқ немесе табынның мінез-құлқының нәтижесі дегенді білдірмейді. Кейбір күштер кең нарықтағы алтынның жеткізілуіне әсер етеді, ал алтын – мұнай немесе кофе сияқты дүниежүзілік тауар нарығы.
Жеткізу факторлары
Майдан немесе кофеден айырмашылығы, алтын тұтынылмайды. Қазірге дейін өндірілген барлық алтындар іс жүзінде бар және күн сайын одан да көп алтын өндірілуде. Олай болса, алтынның бағасы уақыт өте келе құлдырайды деп күтуге болады, өйткені оның айналасында күн санап көбеюде. Сонымен, неге олай емес?
Оны сатып алғысы келетіндердің саны үнемі өсіп отыратындығынан басқа, зергерлік бұйымдар мен инвестицияларға деген сұраныс кейбір белгілерді ұсынады. Kitco- дің жаһандық сауда директоры Питер Хьюгтің айтуынша, «бұл жерде бір жәшік бар». Зергерлік бұйымдардағы алтын бірнеше жыл бойы нарықтан тиімді түрде шығарылады.
Үндістан мен Қытай сияқты елдер алтынды құндылықтар қоймасы ретінде қарастырса да, оны сатып алатын адамдар оны үнемі саудалайды (аз адамдар алтын білезік тапсыру арқылы кір жуғыш машинаның ақысын төлейді).Оның орнына зергерлік бұйымдарға деген сұраныс алтын бағасымен бірге өсіп, төмендейді.Бағалар жоғары болған кезде зергерлік бұйымдарға сұраныс инвесторлардың сұранысына қатысты төмендейді.4
Орталық банктер
Хюгтің айтуынша, алтын бағасының негізгі қозғаушылары көбінесе орталық банктер болып табылады. Валюта қоры көп болған кезде және экономика дамып келе жатқан кезде орталық банк өзіндегі алтын мөлшерін азайтуды қалайды. Бұл алтынның өлі актив болғандықтан – облигациялардан немесе депозиттік шоттағы ақшадан айырмашылығы, ол ешқандай пайда әкелмейді.
Орталық банктердің проблемасы мынада: дәл сол кезде басқа инвесторлар алтынға қызығушылық танытпайды. Осылайша, орталық банк әрдайым сауданың дұрыс емес жағында болады, дегенмен бұл алтынды сату – бұл банк жасауы керек нәрсе. Нәтижесінде алтынның бағасы төмендейді.
Орталық банктер нарықты тым көп бұзбау үшін алтын сатылымын картель тәрізді басқаруға тырысты.Вашингтон келісімі деп аталатын нәрсе банктердің бір жылда 400 метрлік тоннадан артық зат сатпайтынын білдіреді.Бұл міндетті емес, өйткені бұл шарт емес;керісінше, бұл джентльмендердің келісімі, бірақ орталық банктердің мүдделеріне сәйкес келеді, өйткені нарыққа бірден көп алтын түсіру олардың портфолиосына кері әсерін тигізеді.
Маңызды
Вашингтон келісіміне 1999 жылы 26 қыркүйекте 14 мемлекет қол қойды және әр ел үшін алтын сатуды жылына 400 метрлік тоннаға дейін шектейді. Келісімнің екінші нұсқасы 2009 жылы ұзартылды, содан кейін 2004 жылы қол қойылды
ETF
Орталық банктерден басқа, биржалық айналым қорлары (ETF) – мысалы, SPDR алтын акциялары ( iShares Gold Trust ( сатушылар. Екі ETF де биржаларда сауда жасайды және акцияларының мөлшерін алтынмен унциямен өлшейді. Дегенмен, бұл ETF-тер алтынның бағасын қозғалтуға емес, оны көрсетуге арналған.
Портфолионы қарастыру
Портфолио туралы айта отырып, Хьюг инвесторлар үшін алтынды сатып алудың негіздемесі қандай жақсы сұрақ болатынын айтты. Инфляциядан қорғану ретінде ол жақсы жұмыс істемейді. Алайда, үлкен портфолионың бір бөлігі ретінде қарастырылған алтын ақылға қонымды әртараптандырғыш болып табылады. Не істей алатындығын және не істей алмайтынын білу өте маңызды.
Нақты мәнде алтынның бағасы 1980 жылы металдың бір унциясына 2000 долларға (2014 долларға) тең болған кезде жоғарылады.Ол кезде алтын сатып алған кез-келген адам содан бері ақша жоғалтуда.Екінші жағынан, оны 1983 немесе 2005 жылдары сатып алған инвесторлар қазір қуана-қуана сатады. Портфолионы басқарудың «ережелері»алтынға да қатысты екенін ескерген жөн.Алтын унцияларының жалпы саны бағамен өзгеруі керек.Егер, мысалы, біреу портфолионың 2% -ын алтынмен алғысы келсе, онда баға өскен кезде сату керек, ал ол төмендеген кезде сатып алу керек.
Сақтау мәні
Алтын туралы бір жақсы нәрсе: ол құнды сақтайды.Эрб пен Харви Рим сарбаздарының 2000 жыл бұрынғы жалақысын қазіргі сарбаз алатын нәрсемен салыстырды, бұл жалақы қанша алтын болатынына байланысты.Римдік сарбаздарға жылына 2,31 унция алтын төленді, ал жүзбасы 38,58 унция алды.
Бір унция үшін 1600 доллар деп есептегенде, Рим солдаты жылына 3704 долларға балама алады, ал АҚШ армиясының қатардағы жауынгері 17 611 доллар алады.Сонымен, АҚШ армиясының қатардағы жауынгері 11 унция алтын алады (қазіргі бағамен).Бұл шамамен 2000 жыл ішінде инвестициялардың жылдық өсу қарқыны шамамен 0,08% құрайды.
Кентурион (шамамен капитанға тең) жылына 61 730 доллар алады, ал АҚШ армиясының капитаны 1600 доллармен 44 543 – 27,84 унцияны немесе 1200 доллармен 37,11 унцияны алады.Жылына0,02% кірістілік мәні нөлге тең.
Эрб пен Харвидің қорытындысы- алтынның сатып алу қабілеті тұрақты болып қалды және оның қазіргі бағасымен айтарлықтай байланысты емес.
Төменгі сызық
Егер сіз алтын бағасына көз жүгіртсеңіз, белгілі бір елдердің экономикасы қаншалықты жақсы дамып жатқанын қарастырған дұрыс шығар. Ретінде экономикалық жағдайлар нашарлайды, бағасы (әдетте) өседі. Алтын – басқа ешнәрсеге байланбайтын тауар; аз мөлшерде портфолио үшін әртараптандыратын жақсы элемент жасайды.