Алтын стандарт дегеніміз не?

Алтын стандарт – бұл елдің валютасы немесе қағаз ақшасы алтынмен тікелей байланысты құндылыққа ие ақша жүйесі. Бар алтын стандарты, елдер алтын тіркелген сома қағаз ақша айырбастауға келісті. Алтын стандартын қолданатын ел алтынға белгіленген бағаны белгілейді және сол бағамен алтын сатып алады және сатады. Сол белгіленген баға валютаның құнын анықтау үшін қолданылады. Мысалы, егер АҚШ алтынның бағасын унцияны 500 доллар деп белгілесе, онда доллардың құны алтынның унциясының 1/5 бөлігі болады.


Қазіргі уақытта алтын стандартын ешбір үкімет қолданбайды.1931 жылы Ұлыбритания алтын стандартын қолдануды доғарды, ал 1933 жылы АҚШ сол үлгіге ие болды және 1973 жылы жүйенің қалдықтарынан бас тартты.1  Алтын стандарт толығымен қағаз ақшамен алмастырылды, бұл термин үкіметтің кесірінен қолданылатын валютаны сипаттайды валюта төлем құралы ретінде қабылдануы керек деген бұйрық немесе фиат. Мысалы, АҚШ-та доллар фиат ақшасы, ал Нигерия үшін бұл найра.

Алтын стандарттың тартымдылығы – бұл жетілмеген адамдардың қолынан ақша шығаруды бақылауды қамауға алу. Алтынның физикалық саны осы шығарылымның шегі ретінде әрекет ете отырып, қоғам инфляцияның зұлымдықтарын болдырмау үшін қарапайым ережені орындай алады. Ақша-несие саясатының мақсаты инфляцияны болдырмау ғана емес, сонымен қатар дефляцияны жою және толық жұмысбастылыққа қол жеткізуге болатын тұрақты ақша-несие ортасын дамытуға көмектесу болып табылады. Осындай қарапайым ереже қабылданған кезде инфляцияны болдырмауға болатындығын, бірақ бұл ережені қатаң сақтау экономикалық тұрақсыздықты тудыруы мүмкін, егер саяси толқулар болмаса, АҚШ алтын стандартының қысқаша тарихы жеткілікті.

Fiat жүйесіне қарсы алтын стандартты жүйе

Оның аты айтып тұрғандай, алтын стандарт термині валюта құны алтынға негізделген ақша жүйесін білдіреді. Фиат жүйесі, керісінше, валюта құны қандай да бір нақты тауарға негізделмеген, керісінше валюта нарығындағы басқа валюталарға қатысты динамикалық түрде ауытқуға мүмкіндік беретін ақша жүйесі. «Фиат» термині латынның «fieri» деген сөзінен шыққан, яғни ерікті акт немесе жарлықты білдіреді. Осы этимологияны сақтай отырып, Fiat валюталарының құны, сайып келгенде, үкіметтің қаулысы бойынша заңды төлем құралы ретінде анықталғандығына негізделген.

Бірінші дүниежүзілік соғысқа дейінгі онжылдықтарда халықаралық сауда классикалық алтын стандарты деп атала бастаған негізде жүргізілді. Бұл жүйеде халықтар арасындағы сауда физикалық алтынның көмегімен шешілді. Сауда артығымен ұлттар өздерінің экспорты үшін төлем ретінде алтын жинады. Керісінше, сауда тапшылығы бар елдер өздерінің алтын қорларының төмендеуін көрді, өйткені алтын сол елдерден олардың импорты үшін төлем ретінде ағып жатты.

Алтын стандарт: тарих

«Бізде алтын бар, өйткені біз үкіметтерге сене алмаймыз», – деді президент Герберт Гувер 1933 жылы Франклин Д.Рузвельтке жасаған мәлімдемесінде.Бұл мәлімдеме АҚШ-тың қаржы тарихындағы ең қатал оқиғалардың бірін болжады: барлық американдықтарды алтын монеталарын, құймаларын және сертификаттарын АҚШ долларына айырбастауға мәжбүрлейтін «Төтенше банк қызметі туралы» заң.  Заң депрессия кезінде алтынның кетуін сәтті тоқтатқанымен, ол алтын қателіктеріне деген сенімділігін өзгертпеді, байлық көзі ретінде алтынның тұрақтылығына мәңгі сенімді адамдар.

Алтынның басқа активтер класы сияқты тарихы жоқ, өйткені ол өзінің сұранысы мен сұранысына ерекше әсер етеді. Алтын қателер әлі күнге дейін алтын патша болған кезге жабысады, бірақ алтынның өткеніне оның болашағын дұрыс бағалау үшін түсіну керек құлдырау кіреді.

5000 жылға созылатын алтын стандартты махаббат

5000 жыл ішінде алтынның жылтырлығы, икемділігі, тығыздығы мен жетіспеушілігі үйлесуі адамзат баласын басқа металдар сияқты баурап алды.Питер Бернштейннің «Алтынның күші: Обсессияның тарихы » кітабына сәйкесалтынның тығыздығы соншалық, оның бір тоннасын текше футқа салуға болады.

Осы әуесқойлықтың басында алтын әлемдегі ежелгі қасиетті орындардың кез-келгеніне саяхат арқылы көрсетілген ғибадат үшін ғана пайдаланылды. Бүгінгі таңда алтынның ең танымал қолданылуы зергерлік бұйымдарды жасауда.

Біздің дәуірімізге дейінгі 700 жылдар шамасында алтын алғаш рет монеталарға айналды, бұл ақша бірлігі ретінде оның қолданысын арттырды. Бұған дейін сауда-саттықты шешкен кезде алтын өлшеніп, тазалығы тексерілуі керек еді.

Алтын монеталар тамаша шешім бола алмады, өйткені келесі ғасырлар бойы қалыптасқан тәжірибе – бұл аздап дұрыс емес монеталарды құймаға балқытатын алтын жинауға жеткілікті. 1696 жылы Англияда Ұлы Қайта құру монеталар өндірісін автоматтандыратын және кесуді тоқтататын технологияны енгізді.

Ол әрдайым жер бетінен қосымша жеткізілімге сене алмайтындықтан, алтынды жеткізу тек дефляция, сауда, тонау немесе дебакция арқылы кеңейді.

Алғашқы ұлы алтын айналымы Америкаға 15 ғасырда келді. Жаңа әлемдегі Испанияның қазыналарын талан-таражға салу XVI ғасырда Еуропаның алтынмен қамтамасыз етілуін бес есеге арттырды. Кейінгі Америка, Австралия және Оңтүстік Африка елдеріндегі алтындар 19 ғасырда орын алды.

Еуропада қағаз ақшалар айналымы XVI ғасырда жеке тараптар шығарған қарыз құралдарын қолдану арқылы орын алды. Алтын монеталар мен құймалар Еуропаның ақша жүйесінде үстемдігін жалғастыра берсе, тек 18 ғасырда ғана қағаз ақшалар үстемдік ете бастады. Қағаз ақшалар мен алтын арасындағы күрес ақыры алтын стандартын енгізуге әкеледі.

Алтын стандарттың көтерілуі 

Алтын стандарт дегеніміз – қағаз ақшалар алтынның бекітілген мөлшеріне еркін айырбасталатын ақша жүйесі. Басқаша айтқанда, мұндай ақша жүйесінде алтын ақшаның құнын қолдайды. 1696 – 1812 жылдар аралығында алтын стандартты әзірлеу және рәсімдеу қағаз ақшалардың айналымға енуіне байланысты біраз проблемалар туындаған кезде басталды.

АҚШ конституциясы 1789 жылы Конгреске ақшаны монета жасауға жалғыз құқы және оның құнын реттеу күшін берді.  Біртұтас ұлттық валютаны құру ақша жүйесін стандарттауға мүмкіндік берді, ол осы уақытқа дейін көбінесе күмістен тұратын шетелдік монеталардан тұрды.

Алтынға қарағанда күміс көп болса, 1792 жылы биметалл стандарты қабылданды. Ресми түрде қабылданған күмістен алтынға дейінгі паритеттің 15: 1 коэффициенті сол кездегі нарықтық қатынасты дәл көрсетсе, 1793 жылдан кейінгі6-да күмістің құны тұрақты болды бас тартты, алтынды айналымнан шығарды, Грешам заңына сәйкес .

Бұл мәселе 1834 жылғы Монеталар туралы заңға дейін шешілмес еді және қатты саяси араздық болмаса керек. Қиын ақшаны сүйетіндер алтын монеталарды айналымға қайтаратын коэффициентті қолдауға шақырды, олар міндетті түрде күмісті итермелемейді, бірақ сол кезде жек көретін Америка Құрама Штаттарының Банкі шығарған шағын купюралы қағаз ноталарын шығарады.16: 1 коэффициенті алтынды тым жоғары бағалайтын жағдай қалыптасты және жағдайды қалпына келтіріп, АҚШ-ты іс жүзінде алтын стандартына келтірді.

1821 жылға қарай Англия ресми түрде алтын стандартын қабылдаған алғашқы мемлекет болды. Ғасырлық сауданың және өндірістің күрт өсуі алтынның үлкен ашылуларын әкелді, бұл алтын стандарттың келесі ғасырға дейін өзгеріссіз қалуына көмектесті. Мемлекеттер арасындағы барлық сауда теңгерімсіздіктері алтынмен реттелетіндіктен, үкіметтер қиын кезеңдерге алтынды жинақтауға қатты ынталандырды. Ол қоймалар әлі күнге дейін бар.

Халықаралық алтын стандарты 1871 жылы Германия қабылдағаннан кейін пайда болды. 1900 жылға қарай дамыған елдердің көпшілігі алтын стандартпен байланысты болды. Бір қызығы, АҚШ ең соңғы қосылған елдердің бірі болды. Шын мәнінде, күмістің күшті лоббиі алтынның АҚШ-тағы 19 ғасырда жалғыз ақша стандарты болуына жол бермеді.

1871-1914 жылдар аралығында алтын стандарт өзінің шыңында болды. Бұл кезеңде әлемде идеалға жақын саяси жағдайлар болды. Жүйені жұмыс істету үшін үкіметтер өте жақсы жұмыс істеді, бірақ бәрі 1914 жылы Ұлы соғыс басталғаннан кейін мәңгі өзгерді.

Алтын стандарттың құлауы

Бірінші дүниежүзілік соғыспен саяси одақтар өзгерді, халықаралық қарыздар көбейді және үкіметтің қаржысы нашарлады. Алтын стандарт уақытша тоқтатыла тұрмағанымен, соғыс кезінде ол жақсы және жаман күндерді ұстап тұруға қабілетсіздігін көрсетіп, абдырап қалды. Бұл экономикалық қиындықтарды күшейтетін алтын стандартқа деген сенімсіздікті тудырды. Әлемге өзінің жаһандық экономикасына негіз болатын неғұрлым икемді нәрсе қажет екендігі айқындала бастады.

Сонымен қатар, алтын стандарттың идилляциялық жылдарына оралуға деген ұмтылыс халықтар арасында күшті болып қала берді. Алтын ұсынысы әлемдік экономиканың өсуінен қалып келе жатқандықтан, британдық фунт стерлинг пен АҚШ доллары әлемдік резервтік валютаға айналды. Кішкентай елдер алтынның орнына осы валюталардың көп бөлігін ұстай бастады. Нәтижесінде алтынды бірнеше ірі ұлттардың қолына бекіту болды.

1929 жылғы биржаның құлдырауы әлемдегі соғыстан кейінгі қиындықтардың бірі болды.Фунт пен француз франкі басқа валюталармен қорқынышты түрде сәйкес келмеді;соғыс қарыздары мен оралмандар Германияны әлі де тұншықтырды;тауар бағасы құлдырап жатты;және банктер кеңейтілген.Көптеген елдер инвесторларды депозиттерді алтынға айналдырмай, оларды сақтап қалуға итермелеу үшінпайыздық мөлшерлемені көтеріп, алтын қорын қорғауға тырысты.Жоғары пайыздық мөлшерлемелер әлемдік экономиканың жағдайын нашарлатты.1931 жылы Англияда алтын стандарты тоқтатылып, АҚШ пен Францияда ғана үлкен алтын қоры қалды. 

Содан кейін, 1934 жылы АҚШ үкіметі алтынды қайта бағалап, 20,67 доллар / унциядан 35 доллар / унцияға дейін көтеріп, экономикасын жақсартуға көмектесу үшін бір унция сатып алуға кететін қағаз ақшаны көбейтті.  Басқа елдер өздерінің алтын қорларын АҚШ долларына айырбастай алатындықтан, доллардың бірден девальвациясы бірден орын алды. Алтынға жоғары баға алтынның АҚШ долларына конверсиясын арттырды, бұл АҚШ-қа алтын нарығында тиімді мүмкіндік берді. Алтын өндірісі 1939 жылға қарай әлемде айналымдағы бүкіл әлемдік валютаны алмастыруға жеткілікті болатындай етіп күрт өсті.

Екінші дүниежүзілік соғыс аяқталуға жақын болғандықтан, жетекші батыс державалары Бреттон-Вудс келісімін әзірлеу үшін бас қосты , бұл 1971 жылға дейін әлемдік валюта нарықтары үшін негіз болатын. Бреттон-Вудс жүйесі шеңберінде барлық ұлттық валюталар бағаланды. Негізгі валютаға айналған АҚШ доллары. Доллар, өз кезегінде, бір унция үшін белгіленген 35 доллар бағамы бойынша алтынға айырбасталды. Әлемдік қаржы жүйесі жанама түрде болса да, алтын стандарт бойынша жұмыс істей берді. 

Келісім нәтижесінде уақыт өте келе алтын мен АҚШ доллары арасындағы қызықты байланыс пайда болды. Ұзақ мерзімді перспективада доллардың құлдырауы, әдетте, алтын бағасының өсуін білдіреді. Қысқа мерзімді перспективада бұл әрдайым дұрыс бола бермейді және қарым-қатынас ең жақсы жағдайда болуы мүмкін, мұны келесі бір жылдық күнделікті диаграмма көрсетеді. Төмендегі суретте күшті теріс корреляциядан оң корреляцияға және кері қайтып келетін корреляция индикаторына назар аударыңыз. Корреляция кері бағытта (корреляциялық зерттеуде теріс), алайда доллардың өсуіне қарай алтын әдетте төмендейді.

Екінші дүниежүзілік соғыс аяқталғаннан кейін АҚШ-та дүниежүзілік ақшаның 75% -ы болды, ал доллар тікелей алтынмен қорғалған жалғыз валюта болды. Алайда, екінші дүниежүзілік соғыстан кейін әлем өзін-өзі қалпына келтіріп жатқанда, АҚШ алтын қоры соғыс кезінде қирап жатқан елдерге ағылған кезде және импортқа деген өзінің жоғары сұранысы кезінде үнемі төмендеп отырды. 1960 жылдардың аяғындағы жоғары инфляциялық орта алтын стандарттан ауаның соңғы бөлігін сорып алды. 

1968 жылы АҚШ пен бірқатар еуропалық мемлекеттер кіретін алтын бассейн Лондон нарығында алтын сатуды тоқтатып, нарыққа алтын бағасын еркін анықтауға мүмкіндік берді. 1968-1971 жж. Тек орталық банктер ғана АҚШ-пен унциясымен 35 доллар көлемінде сауда жасай алды. Алтын қорының қорын қол жетімді ете отырып, алтынның нарықтық бағасын ресми паритеттің ставкасына сәйкес ұстап тұруға болатын еді. Бұл мүше елдердің экспортқа негізделген өсу стратегиясын сақтау үшін өз валюталарын бағалайтын қысымын азайтты.

Алайда, шетелдік мемлекеттердің бәсекеге қабілеттілігінің артуы әлеуметтік бағдарламалар мен Вьетнам соғысы үшін қарызды монетизациялаумен ұштасып, көп ұзамай Американың төлем балансына салмақ түсіре бастады. Артықшылық 1959 жылы тапшылыққа ауысып, шетелдік мемлекеттер өздерінің долларлық активтерін алтынға сатып ала бастайды деген қорқыныш күшейе түскен кезде сенатор Джон Кеннеди өзінің президенттік науқанының соңғы кезеңінде, егер сайланған болса, ол болмайтындығы туралы мәлімдеме жасады. долларды құнсыздандыру әрекеті.

Алтын бассейн 1968 жылы мүше елдер алтынның нарықтық бағасын АҚШ-тағы нарықтық бағамен ұстап тұруда толық ынтымақтастықты қаламайтындықтан құлап түсті. Келесі жылдары Бельгия да, Нидерланды да алтынды долларға айналдырды, Германия мен Франция да осындай ниеттерін білдірді. 1971 жылдың тамызында Ұлыбритания Никсонның қолын мәжбүрлеп, алтын терезені ресми түрде жауып, алтынмен төлеуді сұрады. 1976 жылға қарай бұл ресми болды; доллар енді алтынмен анықталмайтын болды, осылайша алтын стандарттың кез-келген түрінің аяқталуы болды.

1971 жылы тамызда Никсон АҚШ долларының алтынға тікелей айырбасталуын тоқтатты. Осы шешіммен Бреттон-Вудс келісімі шыққаннан кейін долларға көбірек тәуелді бола бастаған халықаралық валюта нарығы алтынмен ресми байланысын жоғалтты. АҚШ доллары және ол кеңейтілген әлемдік қаржы жүйесі тиімді ақша дәуіріне кірді.

Төменгі сызық

Алтын адамзат баласын 5000 жыл бойы қызықтырғанымен, ол ақша жүйесінің негізі бола бермеді. Нағыз халықаралық алтын стандарты 50 жылдан аз уақыт ішінде – 1871 жылдан 1914 жылға дейін – әлемдегі бейбітшілік пен өркендеу кезеңінде, алтынмен қамтамасыз етудің күрт өсуіне сәйкес келді. Алтын стандарт бұл бейбітшілік пен өркендеудің себебі емес, симптомы болды.

Алтын стандарттың кішігірім түрі 1971 жылға дейін жалғасқанымен, оның өлімі бірнеше ғасырлар бұрын қағаз ақшалар айналымынан басталған – бұл біздің күрделі қаржы әлеміміз үшін икемді құрал. Бүгінгі күні алтынның бағасы металға деген сұраныспен анықталады және ол стандарт ретінде қолданылмаса да, ол әлі күнге дейін маңызды қызмет атқарады. Алтын  елдер мен орталық банктер үшін  басты қаржылық актив болып табылады . Сондай-ақ, оны банктер өз үкіметіне берілген несиелерден қорғану әдісі және экономикалық денсаулық көрсеткіші ретінде пайдаланады. 

Еркін нарық жүйесі бойынша алтын еуро, иена немесе АҚШ доллары сияқты валюта ретінде қарастырылуы керек. Алтын АҚШ долларымен ежелден бері қарым-қатынаста болады, және ұзақ мерзімді перспективада, әдетте, кері қатынас болады. Нарықтағы тұрақсыздықпен тағы бір алтын стандартын құру туралы әңгімелерді жиі естисіз, бірақ бұл ақаусыз жүйе емес. Алтынды валюта ретінде қарау және онымен сауда жасау қағаз валюта мен экономикаға қарағанда тәуекелдерді азайтуы мүмкін, бірақ алтын болашаққа ұмтылатындығы туралы хабардар болу керек. Егер біреу апат болғанға дейін күте тұрса, ол экономиканың құлдырауын көрсететін бағаға көшіп кеткен болса, артықшылық бермеуі мүмкін.