Алтын инвесторларға арналған үздік стратегия

Алтынға ұмтылу кісі өлтіру мен бейберекетсіздікке, соғыстарға және тарихтың көп бөлігі үшін қызықтырушылыққа әкелді. Алтынның маңыздылығы соншалық, ол «байлық» сөзінің синониміне айналды. Бірақ алтын нагеталар, монеталар немесе фьючерстік келісімшарттар сіздің портфолио құныңыздың өсіп жатқандығын немесе оның қауіпсіздігін білдірмейді. Алтын фьючерстерін, сондай-ақ инвестициялық портфельде қолдануды зерттейік.

Горизонттың бір жерінде

Нарыққа жыл сайын жеткізілетін алтынның көп бөлігі өндірілген өнімге кетеді, ал қалғаны жеке инвесторларға және ақша резервтеріне кетеді . Алтын ұзақ уақыт бойы валюта ретінде немесе ақшаның басқа түрлерінің резервтік негізі ретінде қолданылған. Алайда, қазіргі кезде алтын стандартын ешбір үкімет қолданбайды, оның орнын толығымен фиат валютасымен алмастырды.

(Толығырақ білу үшін Алтын стандарт қайта қаралды.)

Қаржы нарығына инвестициялау уақыттың келешегін өзгерту мүмкіндігін талап етеді. Егер алтын құймалары немесе Крюгерандар (Оңтүстік Африка алтынының бір унциясы) сатып алынса, онда алтынға физикалық иелік ету нарықтық бағасына қарамастан өзгеріссіз қалады. Инвестиция дегеніміз – пайда табу үмітімен капиталды тәуекел ету мүмкіндігі. Дегенмен, меншік құқығы қандай болса да, бағаның өсуіне қарамастан.

Портфолионың әртараптандырылуы активтер кластарының өзгеруін білдіреді. Акциялар – бұл бір актив класы. Алтын басқа. Компанияның акцияларына иелік ету дегеніміз – компанияның меншікті капиталына қатысу. Құн жоғарылайды немесе төмендейді, нарық өзгереді және қағаз сертификаттардың құны болмауы мүмкін. Алтынның құны жоғарылайды және төмендейді және нарыққа байланысты өзгереді, бірақ ешқашан босқа тұрмайды. Мұнда үлкен айырмашылық бар. Сіз алтын иеленгеннен пайда таба алмауыңыз мүмкін, бірақ, ең болмағанда, ақшалай құны қандай болса да, сіз қалаған материалдық активке ие боласыз.

Портфолионы жоспарлау ниетті де ескереді. Кез-келген уақытта азық-түлікке немесе баспанаға айырбастауға болатын байлықты арттыру немесе алтынға ие болу ниеті бар ма? Екі мақсатты да нарық туралы білумен жүзеге асыруға болады. Төтенше жағдайда ұсталатын алтын фьючерстік келісімшартты немесе алтын өндіруші компаниядағы акцияны сатып алудан өзгеше. Төтенше жағдайға қарсы алтын ұстау байлықты арттыра бермейді. Алтын адамның байлығының бөлігі бола алады, бірақ оның мәні де төмендеуі мүмкін.

Келіңіздер, алтын крюгерандарды сатып алуды үй сияқты басқа материалдық құндылықтарды сатып алумен салыстырайық. Үй бағасы көтеріле ме, түсе ме, сізде әлі тұратын үй бар және бұл сіздің меншігіңізге кіреді. Krugerrands алтынының бағасы көтеріле ме, түсіп кете ме, сіз оларды ұстап тұрасыз және олар сіздің иелігіңізде. Енді SPDR Gold Shares GLD (NYSE: GLD ) сияқты биржалық саудалық қордың (ETF) акцияларын сатып алуды қарастырайық (2-сурет). Егер баға сіз сатып алған жерден төмендесе, сіз ақшаңызды жоғалттыңыз және қағаз тіпті құнсыз болып қалуы мүмкін, егер нарықтағы сату әрекеті сатып алу әрекетін айтарлықтай көлеңкелендірсе. Бұл ETF-ті алтынның нақты қорымен қамтамасыз етеді, бірақ ETF-тің үлестік мәндері техникалық (ұсыныс пен сұранысқа қарсы) дислокацияларға сезімтал.

Алтын фьючерстер

Алтын нарыққа инвестициялаудың екі тәсілі бар: физикалық тауар алтынын сатып алу немесе фьючерстік келісімшартты сатып алу. Физикалық алтынды сатып алу меншік құқығына ие болу керек. Осылайша, баға өзгергенімен, меншік құқығы болып табылады. Фьючерстік келісімшартты немесе акцияны сатып алу – бұл сізде алтын жоқ, бірақ пайда табуға болатын алыпсатарлық.

(Толығырақ білу үшін «Алтын шоу: фьючерстерге қарсы ETFs және алтын мен күміс фьючерстермен сауда-саттық келісім-шарттарын» оқыңыз.)

Алтын фьючерстік келісімшарт – бұл болашақта келісілген бағамен алтынды жеткізуге заңдық келісім. Шарттар жеткізілімдердің саны, сапасы, уақыты мен орнына қатысты фьючерстік биржамен стандартталған. Тек баға өзгермелі. Келісім-шарт «алтын» тауарына қатысты. Алтын қорлары бұл мағынада тауар болып табылмайды. Алтын өндірушілердің немесе онымен байланысты компаниялардың акциялары акцияларды ұсынады, бірақ бұл алтынға меншіктің кез-келген түрін білдірмейді.

Алтын құймалар – бұл алтын құрамына сатылатын алтыннан жасалған бұйымдардың кез келген түрі. Алтын құймалардың бағасы, қандай формада болса да, алтынның күнделікті бағасынан кейін жүреді. Алтын құймалар нарығы халықаралық болып табылады. Сұраныс жаһандық болып табылады. Алтын әлемнің кез-келген жерінде тәуліктің әр сағатында саудаланады.

Алтын тауар

« Сапаға ұшу » деген тіркес әдетте алтынға қатысты, оны көбінесе соңғы курстың валютасы деп атайды. Егер экономикалық құлдырау болып, қағаз ақшалар ескірсе, алтын құнын сақтайды деген алғышарт. Валюта кез келген елдің кез келген ақша нысаны болып табылады, және ақша айырбастауға немесе мүмкін нәрсе болып табылады бартерлік мәміле алтын экономикалық құлдырау кезінде ақша түпкілікті нысанын қабылдау, басқа нәрсе үшін.

(Ақшаның қалай ауыстырылатындығы туралы қосымша ақпаратты «Бартерден банкноттарға» оқыңыз.)

Егер тауар баламалы айырбас құралы ретінде тауарға ие болғысы келсе, алтын құймаларды сатып алыңыз. Шетелдік валюталар алтынды алмастырмайды, өйткені бірде-бір ел алтын стандартында емес. Сатып алуға сұранысқа байланысты азды-көпті алтын қажет болуы мүмкін, бірақ әдетте алтын қолайлы. (Толығырақ Ақша дегеніміз не? )

Алтын қорлары алтын үшін өтелмейді. Алтын фьючерстік келісімшарттар алтынға сирек қайтарылады. Алтын қорына немесе индекске сатып алу сіздің алтын алтынға ие екеніңізді білдірмейді. Шетел валюталарын сатып алу тауар алтынын алмастыра алмайды.

Алтынға меншік тек алтын құймаларды сатып алу арқылы жүзеге асырылады. Алтын құймалар – алтын құрамына сатылатын алтыннан жасалған кез-келген өнім түрі. Бұл алтын монеталар, алтын құймалар немесе алтын зергерлік бұйымдар болуы мүмкін.

Сауда-саттық алтыны және инфляция

Ақша мен алтын бірдей көрінуі мүмкін және олардың барлығы бірдей қолайлы валюта бола алады, бірақ олар әр түрлі. Ақша – төлем ретінде қабылданатын кез келген нәрсе. Валюта көбіне елге тән және үкімет шығарған қағаз ноталармен ұсынылған. Бұл ақша, бірақ ол алтын емес. Алтын (күміс сияқты) – ақша және айырбас құралы. Алтын валюта бола алады, бірақ ол одан да көп, өйткені бұл материалдық актив және қарызбен ақшаға айналдырылмаған жалғыз инвестиция.

Төмендегі 4-суретте алтын мен АҚШ доллары арасындағы кері байланыс көрсетілген.

Келесі диаграммада (5-сурет) АҚШ доллары мен Швейцария франкі арасындағы кері байланыс көрсетілген. Швейцариялық франк негізінен АҚШ долларына қарама-қарсы қозғалады. Швейцариялық франк алтынмен оң байланысты. Корреляция портфолиоға бөлу үшін жақсы басқару құралы болып табылады.

Алтын және валюта

Валюта нарығы (Forex немесе FX) валюталары бойынша нарыққа жатады. Валюта нарығы алтынның қандай да бір көрінісін білдірмейді. Бұл бір елдің екінші елге қарсы валютасы. Fiat ақшасы бекерге қайтарылады, ал алтын әрқашан ақшалай мәртебені сақтайды.

(Қосымша ақпарат алу үшін валюта сауда-саттығына қатысты жалпы сұрақтарды қараңыз.)

Келесі диаграмма (6-сурет) – алтынмен салыстырғанда кросс-бағам (немесе АҚШ долларына кірмейтін валюта жұбы). Ешбір елдің қағаз ноталары алдын-ала белгіленген мөлшерде алтынға айырбасталмайды.

Еуро / жапон йенасы жұп оң алтын (5-сурет) үшін сәйкестендірілген, бағасы бір мезгілде жоғары немесе төмен болып табылады. Алтынды және осы валюта жұбын сатып алу әртараптандырылмаған, өйткені шығын немесе пайда екі есе көп.

(Толығырақ «Оқулықтардағы ертегілер» бөлімін қараңыз : Теріс кірістілік.)

7-суретте SPY алтын көтеріле бастағанға дейін бірнеше жыл бұрын алға жылжыған. 2004 жылдан 2008 жылға дейін тыңшы 50% өскен. Алтын 2007 жылдың аяғына дейін диапазоннан көтеріле бастаған жоқ. Акциялар нарығы 2004 жылғы ең төменгі деңгейге қайта түсті, ал алтын бағасы да төмен. Осы уақыт циклі үшін тауарлар акциялар нарығында артта қалды. Экономиканың циклдары ескерілген кезде портфолионы басқару тиімдірек болатыны анық.

Төменгі сызық

«Тауарлар портфолионы нарықтық тәуекелден сақтайды » деген сөз бар. Алайда, әрбір актив класында нарықтық тәуекел, жүйелік тәуекел және баға тәуекелі бар. Портфолионың жалғыз қорғанысы – активтерді ақылмен басқару. Басқаша айтқанда, алтынның инвесторлар үшін пайдасы көп болғанымен, алтынды ұстау активтердің қымбаттауын қамтамасыз ете алмайды. Мидас сенсоры – бұл шын мәнінде ақшаны жақсы басқару.