Синтетикалық фьючерстік келісімшарт
Синтетикалық фьючерстік келісімшарт дегеніміз не?
Синтетикалық фьючерстік келісімшарт дәстүрлі фьючерстік келісім-шартты модельдеу үшін бірдей ереуіл бағасымен және жарамдылық мерзімімен пут және қоңырау опциондарын қолданады.
Негізгі өнімдер
- Синтетикалық фьючерстік келісімшарт дәстүрлі фьючерстік келісім-шартты модельдеу үшін бірдей ереуіл бағасымен және жарамдылық мерзімімен пут және қоңырау опциондарын қолданады.
- Синтетикалық фьючерстік келісімшарттар инвесторларға тәуекелді азайтуға көмектеседі.
- Синтетикалық фьючерстік келісімшарттың басты артықшылығы — «болашақ» позициясын контрагенттерге қойылатын талаптардың бірдей түрлерінсіз сақтауға болады, оның ішінде тараптардың біреуі келісімнен бас тарту қаупі бар.
Синтетикалық фьючерстік келісім-шарттарды түсіну
Сондай-ақ, деп аталатын синтетикалық фьючерстік келісім-шарттың мақсаты, синтетикалық форвардтық келісімшарт, мимикалық тұрақты фьючерстік келісім-шарт болып табылады. Инвестор синтетикалық фьючерстік келісімшартты жасаған кезде таза опцион бойынша сыйлықақыны төлейді, өйткені төленген сыйлықақы, әдетте, жиналған сыйлықақымен өтелмейді.
Синтетикалық фьючерстік келісімшарттармен қайталанатын дәстүрлі фьючерстік келісімшарттардың екі түрі бар:
- Ұзақ мерзімді фьючерстік позиция: қоңыраулар сатып алыңыз және сатылым павелін бірдей ереуіл бағасымен және жарамдылық мерзімімен салыңыз.
- Қысқа мерзімді фьючерстік позиция: Сатып алу және сату коэффициенттері бірдей, ереуіл бағасы және жарамдылық мерзімі бірдей.
Синтетикалық фьючерстік келісімшарттар инвесторларға өз тәуекелдерін азайтуға көмектеседі, дегенмен тікелей сауда-саттық фьючерстері сияқты, инвесторлар тәуекелдерді басқару бойынша тиісті стратегияларды жүзеге асырмаса, айтарлықтай шығынға ұшырауы мүмкін. Синтетикалық фьючерстік келісімшарттың тағы бір маңызды артықшылығы — «болашақ» позициясын контрагенттерге қойылатын талаптардың бірдей түрлерінсіз сақтауға болады, оның ішінде тараптардың бірі келісімнен бас тарту қаупі бар.
Синтетикалық ұзақ мерзімді келісімшарт
Акцияларға синтетикалық ұзақ мерзімді фьючерстік келісімшарт жасау үшін, ереуіл құны 60 доллар тұратын қоңырау сатып алыңыз және сонымен бірге, жарамдылық мерзімі 60 доллар болатын сатылым бағасын сатыңыз. Мерзімі аяқталғаннан кейін инвестор нарықтың осы уақытқа дейін қандай бағытта қозғалғанына қарамастан, ереуіл бағасын төлеу арқылы негізгі активті сатып алады.
- Егер акциялардың бағасы жарамдылық мерзімі аяқталған кезде ереуіл бағасынан жоғары болса, онда қоңырау иесі болып табылатын инвестор осы опцияны қолданып, акция сатып алу үшін ереуіл бағасын төлегісі келеді.
- Өткен акция бағасы ереуіл бағасы төмен болса, сатылды опцион иесі келеді жүзеге сол параметрді. Нәтижесінде инвестор акцияларды ереуіл құнын төлеу арқылы сатып алады.
- Кез-келген жағдайда, инвестор синтетикалық фьючерстік келісім-шарт жасалған кезде бұғатталған акцияларды ереуіл бағасымен сатып алады.
Бұл кепілдік үшін шығын болуы мүмкін екенін есте сақтаңыз. Мұның бәрі ереуіл бағасына және таңдалған жарамдылық мерзіміне байланысты. Сол ереуіл мен аяқталуына қоюға және қоңырау параметрлері қаншалықты байланысты, басқаша бағаланған болуы мүмкін жылы немесе ақша ереуіл бағасы болуы мүмкін. Әдетте, таңдалған параметрлер қоңырау премиясы қойылған сыйлықақыдан сәл жоғары болып аяқталады, бұл бастапқыда шотта таза дебет жасайды.