Ұлттық байлық қорларына кіріспе
Ұлттық байлық қорлары көп елдердің назарын аударды, өйткені көптеген елдер өз қорларын ашып, әйгілі компаниялар мен активтерге инвестиция салуда – басқаларға қарағанда кейбіреулері ашық. Бұл қаражаттың әлемдік экономикаға әсеріне байланысты кеңінен алаңдаушылыққа жол берді. Осылайша, ұлттық байлық қорларының не екенін және олардың қалай пайда болғанын нақты түсіну маңызды.
Негізгі өнімдер
- Егемендік қоры – бұл елдер үшін артық капиталды нарыққа немесе басқа инвестицияларға салу тәсілі.
- Көптеген халықтар тәсілі ретінде ұлттық әл-ауқат қаражатты пайдалану қосылады Ұлт экономикасына және оның азаматтарының игілігі үшін пайда.
- Егемендік қорының негізгі функциялары әртараптандыру арқылы ел экономикасын тұрақтандыру және болашақ ұрпаққа байлық қалыптастыру болып табылады.
- Егемендік қорларының пайда болуы халықаралық инвестициялар үшін маңызды даму болып табылады.
Ұлттық байлық қоры
Егеменді байлық қоры – бұл әртүрлі қаржылық активтерге салынған мемлекет меншігіндегі ақша қоры. Ақша әдетте елдің бюджеттік профицитінен пайда болады. Елде артық ақша болған кезде, ол ұлттық байлық қорын оны орталық банкте сақтау немесе оны экономикаға бағыттаудың орнына, оны инвестиция ретінде тартудың тәсілі ретінде пайдаланады.
Егемендік қорын құрудың себептері әр елге байланысты әр түрлі. Мысалы, Біріккен Араб Әмірліктері кірістерінің көп бөлігін мұнай экспортынан алады және артық резервтерді мұнайға негізделген тәуекелден қорғаудың әдісін қажет етеді; осылайша, ол ақшаның бір бөлігін тәуелсіз байлық қорына салады.
Тарих
Алғашқы қорлар 1950 жылдары пайда болды.Ұлттық байлық қорлары бюджеттік профициті бар ел үшін шешім ретінде пайда болды.Бірінші тәуелсіз байлық қоры -1953 жылы мұнайдан түскен артық кірісті инвестициялау үшін құрылған Кувейт инвестициялық басқармасы. Екі жылдан кейін ғана Кирибати өзінің кірістер резервтерін сақтауға арналған қор құрды. негізгі үш қаражат құрылды дейін Little жаңа қызметі пайда болды:
- Абу-Дабидің инвестициялық органы (1976)
- Сингапурдың үкіметтік инвестициялық корпорациясы (1981)
- Норвегияның мемлекеттік зейнетақы қоры (1990)
Соңғы бірнеше онжылдықта байлық қорларының саны мен саны күрт өсті. SWF институтының мәліметтері бойынша 2020 жылы шамамен 8,2 трлн долларды құрайтын 91-ден астам ұлттық байлық қоры бар.
Тауарлы-шикізаттық емес ұлттық әл-ауқат қорларына қарсы
Ұлттық байлық қорлары тауарлық немесе тауарлық емес болып екі категорияға бөлінуі мүмкін. Екі санаттың айырмашылығы қордың қалай қаржыландырылатындығында.
Тауарлардың ұлттық байлық қорлары экспорттаушы тауарлар есебінен қаржыландырылады. Тауардың бағасы көтерілгенде, сол тауарды экспорттайтын елдер үлкен артықшылықтарға ие болады. Керісінше, экспортқа негізделген экономика сол тауар бағасының төмендеуін бастан кешіргенде, экономикаға зиян тигізуі мүмкін тапшылық пайда болады. Егемендік қоры басқа салаларға инвестициялау арқылы елдің ақшасын әртараптандыратын тұрақтандырушы рөлін атқарады.
Шикізаттық емес қаражат, әдетте шетелдік артық қаржыландырылатын валюта қорларының бастап ағымдағы шот профициті.
Ұлттық байлық қорлары нені инвестициялайды?
Ұлттық байлық қорлары дәстүрлі түрде пассивті, ұзақ мерзімді инвесторлар болып табылады. Бірнеше ұлттық әл-ауқат қорлары олардың толық ашып портфельдерін, бірақ дербес қорлар, оның ішінде активтерді сынып кең ауқымды инвестиция:
- Мемлекеттік облигациялар
- Акциялар
- Тікелей шетелдік инвестициялар
Алайда, қорлардың көбеюіжекеинвесторлардыңкөпшілігіне қол жетімді емесхедж-қорлар немесе балама инвестицияларға бетбұруда. Халықаралық валюта қоры Ұлттық әл-ауқат қорлары жиі-ұшпа дамушы нарықтарда үлкен үлестерін өткізу, дәстүрлі инвестициялық портфельдерін қарағанда тәуекел жоғары дәрежесі бар екенін хабарлады.
Ұлттық байлық қорлары әртүрлі инвестициялық стратегияларды қолданады :
- Кейбір қорлар тек қана жалпыға қол жетімді қаржылық активтерге инвестиция салады.
- Басқалары активтердің барлық негізгі кластарына инвестиция салады.
Қаражат сонымен қатар компанияларға инвестициялау кезінде алатын бақылау деңгейімен ерекшеленеді:
- Компанияда сатып алынған акциялар санына шектеу қоятын және портфолиосын әртараптандыру үшін немесе өздерінің этикалық нормаларын сақтау үшін шектеулер енгізетін тәуелсіз байлық қорлары бар.
- Басқа тәуелсіз байлық қорлары компаниялардың үлкен үлестерін сатып алу арқылы неғұрлым белсенді тәсіл қолданады.