Ұлттық әл-ауқат қоры (SWF)
Ұлттық әл-ауқат қоры (SWF) дегеніміз не?
Егеменді байлық қоры – бұл көбінесе елдің артық резервтерінен алынатын үкімет қалыптастыратын ақшадан тұратын мемлекеттік инвестициялық қор. SWF елдің экономикасы мен азаматтарына тиімділік береді.
SWF-ті қаржыландыру әр түрлі көздерден алынуы мүмкін. Танымал көздер – бұл мемлекеттік табиғи ресурстар кірістерінің профициттік резервтері, сауданың профициті, бюджеттің асып кетуінен, валюта операцияларынан, жекешелендіруден түскен ақшадан және үкіметтің трансферттік төлемдерінен жинақталуы мүмкін банк резервтері.
Жалпы, ұлттық байлық қорлары әдетте мақсатты мақсатты көздейді. Кейбір елдерде жеке секторға арналған венчурлық капиталға ұқсас болуы мүмкін ұлттық байлық қорлары бар.
Негізгі өнімдер
- Егемендік қоры – бұл мемлекеттік инвестициялық қор.
- Ұлттық байлық қорлары әр түрлі көздерден алынуы және әртүрлі мақсаттарда пайдаланылуы мүмкін.
- Әр SWF-ке қолайлы инвестициялар әр қорда және әр елде әр түрлі болады.
Ұлттық әл-ауқат қорлары туралы түсінік
Инвестициялық қордың кез-келген түріне ұқсас, SWF-тің де өз мақсаттары, мерзімдері, тәуекелге төзімділігі, жауапкершіліктің сәйкестігі және өтімділік мәселелері бар. Кейбір қорлар өтімділікке емес, керісінше қайтарымға артықшылық беруі мүмкін. Активтер мен мақсаттарға байланысты тәуелсіз байлық қорларының тәуекелдерді басқаруы өте консервативтіден тәуекелге жоғары төзімділікке дейін болуы мүмкін.
SWF түрлері
Егемендік қорының дәстүрлі жіктемелеріне мыналар жатады:
- Тұрақтандыру қорлары
- Жинақтау немесе болашақ ұрпақ қорлары
- Мемлекеттік зейнетақы резервтік қорлары
- Резервтік инвестициялық қорлар
- Стратегиялық даму ұлттық әл-ауқат қорлары (SDWW)
- Өнеркәсіптің белгілі бір салаларына бағытталған қаражат (мүмкін, дамып келе жатқан немесе күйзеліске ұшыраған)
- Шетел валютасындағы резервтік активтер. (Кейбір жіктемелерде бұл қорлар SWF ретінде қарастырылмауы мүмкін.) Шетел валютасындағы резервтік қорлар – бұл белгілі бір мемлекеттік мақсаттарда және / немесе әлемдік валютаның сауда қуатын басқаруға көмектесу үшін пайдаланылуы мүмкін күшті қорлар.
Инвестиция шарттары
SWF-тегі ақша мөлшері әдетте қомақты болады. Әр SWF-ке енгізілетін қолайлы инвестициялар әр қорда және әр елде әр түрлі болады. Елдер өз тұрғындарының қажеттіліктеріне сәйкес SWF құра алады немесе таратуы мүмкін. Өтімділікке қатысты қорлар инвестицияларды тек өте өтімді мемлекеттік қарыз құралдарымен шектеуі мүмкін . Кейбір жағдайларда ұлттық байлық қорлары тікелей отандық өндірістерге инвестиция салады. Өтімділік, қарыз және бөлу баланстары инвестициялаудың негізгі факторларының бірі бола алады.
ҰҚҚ-ның саяси әсері бар деген алаңдаушылық болуы мүмкін. Ұлттық байлық қорларының кейбіреулері инвестициялар мен корпоративті басқарудың тәжірибесі туралы ашық емес.
Нақты мысалдар
Бес ең ірі СФБ тамыз 2020 активтер бойынша енгізілген:
- Норвегия үкіметтік зейнетақы қоры жаһандық 1 073 590 000 000 доллар
- China Investment Corporation 940 604 000 000 доллар
- Абу-Даби инвестициялық басқармасы 579,621,120,000 доллар
- Кувейттің инвестициялық органы 533,650,000,000 доллар
- Гонконг ақша-несие органы инвестициялық портфелі $ 528 054,000,000
Норвегия Мемлекеттік зейнетақы қоры Global
71%
Норвегияның тәуелсіз байлық қорын акцияларға 2019 жылы бөлу.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Норвегияның үкіметтік зейнетақы қоры – бұл әлемдегі ең ірізейнетақы қоры.Ол 1990 жылы Үкіметтің мұнай қоры ретінде құрылды, алғашқы мақсаты елдің мұнай саудасынан түскен кірісті ұстап тұру үшін қор құру.2006 жылы ол атауын Норвегия үкіметтік зейнетақы қоры Global деп өзгертті.
Норвегия қоры акцияларға, тұрақты кірістер мен жылжымайтын мүлікке инвестиция салады.2019 жылы ол 26,9% кірістілікпен акциялармен басқарылатын 19,9% кірісті хабарлады.2019 жылы қордың 71% -ы меншікті капиталда, 3% -ы жылжымайтын мүлікте және 27% -ы тұрақты кірісте болды.2018-04-01 Аттестатта сөйлеу керек
Қытай инвестициялық корпорациясы
China Investment Corporation бір $ 941 млрд SWF болып табылады.Бұл қор елдің валюта резервтерінің бір бөлігін басқаруға арналған. Қытай Қаржы министрлігі 2007 жылы арнайы облигациялар шығару арқылы Қытай инвестициялық корпорациясын құрды.
Мемлекеттік зейнетақы
АҚШ-тың әлеуметтік қамсыздандыру қорлары мен Жапонияның үкіметтік зейнетақы инвестициялық қоры әлемдегі ең үлкен екі мемлекеттік мемлекеттік зейнетақы қоры болып табылады. SWF институты бұларды таза SWF рейтингіне қоспайды.
АҚШ-тың әлеуметтік қамсыздандыру қорларының жалпы активтері 2,9 трлн.Жапонияға арналған үкіметтік зейнетақы инвестициялық қорының активтері 1,5 трлн. Бұл қаражат өсіп келе жатқан қарт адамдарға қазіргі жұмыс күші арқылы қаржыландыруға көмектесуге бағытталған.
АҚШ-тың әлеуметтік қамсыздандыру қорлары арнайы эмиссиялық бағалы қағаздарға инвестиция салады. Жапонияның GPIF-і ішкі облигацияларға, шетелдік облигацияларға, ішкі акцияларға және шетелдік акцияларға бөлу арқылы әртараптандырылған.