Егеменді облигация

Егеменді облигация дегеніміз не?

Егеменді облигация – бұл мемлекеттік бағдарламаларды қаржыландыруға, ескі қарыздарды төлеуге, ағымдағы қарыздар бойынша пайыздарды төлеуге және кез-келген басқа мемлекеттік шығыстарға қажеттіліктерге ақша жинау үшін ұлттық үкімет шығарған қарыздық қамтамасыз ету. Егеменді облигациялар шетелдік валютада немесе үкіметтің ұлттық валютасында көрсетілуі мүмкін. Егеменді облигациялар – бұл үкіметтің салық түсімінен басқа ақша жинау тәсілі.

Негізгі өнімдер

  • Егеменді облигациялар – бұл үкіметтік бағдарламалар мен ескі қарыздарды төлеу сияқты шығындар қажеттіліктеріне капитал жинау үшін үкімет шығарған қарыздық бағалы қағаздар.
  • Әдетте, үкімет салық салу арқылы жеткілікті ақша жинамағанда, ол тәуелсіз облигациялар шығарады.
  • Егеменді облигациялар үкіметтің ұлттық валютасында немесе шетелдік валютада шығарылуы мүмкін.
  • Тәуекелшіл елдер – экономикасы онша дамымаған және саяси тәуекелі жоғары елдер – өздерінің тәуелсіз облигацияларын неғұрлым тұрақты экономикалардың валюталарында көрсетуге бейім.
  • Елдің тәуекелі неғұрлым жоғары болса, онда оның тәуелсіз облигацияларының кірістілігі соғұрлым жоғары болады.
  • Шетелдік тәуелсіз облигацияларға инвестициялаудың қарапайым әдісі – шетел үкіметінің облигацияларымен айырбасталатын қорлардың (ETF) акцияларын сатып алу.

Егеменді облигацияны түсіну

Тұрақты ретінде егемен облигациялар функциялары облигация облигация сатып алушы, бұл жағдайда, эмитенттен мерзімді пайыздық төлемдерді қабылдайды үкімет, және облигацияның өтелуін алады бұл номиналдық құны облигациялар кезде басталады.


Кез-келген облигация сияқты, төленген сыйақы ставкасы немесе кірістілік эмитенттің тәуекел профиліне байланысты. Егеменді облигация үшін, егер ел қауіпті деп саналса, онда кірістілік жоғары болады. Инвесторлар елдің экономикалық профилін, оның айырбас бағамын және саяси тәуекелдерді қарастырып, елдің өзінің қарыздық міндеттемелерін орындамау ықтималдығын анықтайды.

Standard & Poor’s, Moody’s және Fitch Ratings сияқты рейтинг агенттіктері инвесторларға белгілі бір елге инвестиция салуға байланысты тәуекелдерді түсіну үшін тәуелсіз несиелік рейтингтер ұсынады. Бұл агенттіктер корпорациялар мен олардың қарыздық бағалы қағаздары бойынша несиелік рейтингтерді де ұсынады.


Егеменді облигациялардың номиналдары

Ұлттық валютада көрсетілген облигацияларды шығару мүмкіндігі көптеген үкіметтерге ұнамайтын сән-салтанатқа ұмтылады; валютадағы номиналдың тұрақтылығы неғұрлым аз болса, облигация ұстаушысының тәуекелі соғұрлым жоғары болады. Шындығында, аз дамыған елдер өздерінің валютасында көрсетілген тәуелсіз облигацияларды шығаруда қиындықтарға тап болып, сол арқылы шетел валютасында көрсетілген қарыздарды қабылдауға мәжбүр.

Бұл бірнеше себептерге байланысты. Біріншіден, инвесторлар кедей елдерді сыбайлас жемқорлыққа неғұрлым бейім үкіметтер басқарады деп санайды, бұл несиелер мен үкіметтік инвестицияларды өнімсіз аймақтарға аудару ықтималдығын арттырады. Екіншіден, кедей елдер жоғары қарқынмен жетекші тұрақсыздық, зардап шегеді, әдетте инфляция нақты ішіне ест, қайтару қарқыны инвесторлардың алған.

Сондықтан, дамымаған елдер шетел валютасында қарыз алуға мәжбүр болып, олардың экономикалық жағдайын одан әрі қорқытып, оларды қарызға алу құнын қымбаттататын валюта ауытқуларына ұшыратады.

Мысалы, Индонезия үкіметі капиталды тарту үшін иенамен көрсетілген облигациялар шығарады делік. Егер ол қарызға алған пайыздық мөлшерлеме 5% -ды құраса, бірақ облигациялардың барлық өтеу мерзімі бойына Индонезия рупиясы иенаға қатысты 10% -ке төмендейді, демек, Индонезия үкіметі нақты пайыздық мөлшерлемені негізгі қарыз түрінде төлеуі керек және пайыздық төлемдер 15% құрайды, егер оның өндірістік операциялары рупияда жүрсе.

Ұлттық облигацияларға инвестициялау

АҚШ-тың тәуелсіз облигацияларына инвестиция салу өте қарапайым және TreasuryDirect.gov сайтында жүзеге асырылуы мүмкін. Шетелдік облигацияларды сатып алу біршама күрделі және әдетте брокер арқылы сыртқы сауда-саттыққа арналған шот арқылы жүзеге асырылады. Брокер әдетте облигацияны басым нарықтық бағамен сатып алады. Бұл маршрут қандай облигациялардың болуына байланысты шектеулі болуы мүмкін және транзакциялық шығындар үлкен болуы мүмкін.

Қарапайым альтернатива – шетелдік тәуелсіз облигацияларды ұстайтын АҚШ-тың пай қорларын немесе айырбастау қорларын (ETF) сатып алу. Бұл қаражат сонымен қатар әр түрлі шетелдік облигациялардың әсер етуімен әртараптандыруды қамтамасыз етеді, бұл инвестициялық тәуекелді азайтады.

ЭТФ танымал шетелдік облигацияларының тізімі келесідей:

  • iShares ETF Халықаралық қазынашылық облигациясы ( IGOV )
  • SPDR Barclays Халықаралық қазынашылық облигациясы ETF ( BWX )
  • SPDR Barclays Capital қысқа мерзімді халықаралық қазынашылық міндеттемелері ETF ( BWZ )
  • Франклин Либертидің халықаралық жиынтық облигациясы ETF ( FLIA )