Артық резервтер

Артық резервтер дегеніміз не?

Артық резервтер – бұл банкте немесе қаржы институтында, реттеушілер, несие берушілер немесе ішкі бақылау талап ететін мөлшерден асатын капитал резервтері. Коммерциялық банктер үшін артық резервтер орталық банк органдарымен белгіленген стандартты резервтік талаптардың мөлшерімен өлшенеді. Бұл міндетті резервтік коэффициенттер банкте резервте болуы керек өтімді депозиттердің ең аз мөлшерін (мысалы, қолма-қол ақша) белгілейді; көп артық деп саналады.

Артық қорлар екінші резервтер деп те аталуы мүмкін.

Артық резервтерді түсіну

Артық қорлар әр түрлі қауіпсіздік буфері болып табылады. Артық резервтерді сақтайтын қаржылық фирмалар кенеттен несие жоғалған немесе клиенттер айтарлықтай қолма-қол ақша алған жағдайда қауіпсіздіктің қосымша шараларын қолданады. Бұл буфер банк жүйесінің қауіпсіздігін арттырады, әсіресе экономикалық белгісіздік кезеңінде. Артық резервтер деңгейінің жоғарылауы сонымен қатар Standard & Poor’s сияқты рейтинг агенттіктері өлшейтін ұйымның несиелік рейтингін жақсарта алады.

Федералды резервтік ақша-кредит қалыпқа Toolkit көптеген құралдар бар. Ол енді қорлардың мөлшерлемесін белгілеуден басқа, енді банктердің міндетті резервтер бойынша төлейтін сыйақы мөлшерлемесін (резервтер бойынша пайыздар – IOR) және артық резервтерді (артық резервтер бойынша пайыздар – IOER) өзгерту мүмкіндігіне ие.

2008 Ережені өзгерту артық резервтерді көбейтеді

2008 жылғы 1 қазанға дейін банктерге резервтер бойынша сыйақы мөлшерлемесі төленбеді. 2006 жылғы қаржылық қызметтерді нормативті жеңілдету туралы заң Федералды резервтік банкке бірінші рет банктерге пайыздық мөлшерлемені төлеуге рұқсат берді. Ереже 2011 жылдың 1 қазанынан бастап күшіне енуі керек еді. Алайда үлкен рецессия бұл шешімді 2008 жылғы Төтенше экономикалық тұрақтандыру туралы заңмен қабылдады. Кенеттен және тарихта бірінші рет банктер артық резервтерді Федералды резервте ұстауға ынталандырды.

Артық резервтер 2014 жылы тамызда сандық жұмсарту бағдарламасының арқасында рекордтық 2,7 триллион долларды құрады. 2019 жылдың қаңтарынан 2020 жылдың наурызына дейінгі аралықта резервтер 1,4 – 1,6 трлн доллар аралығында болды. 2020 жылдың 11 наурызынан кейін артық резервтер 2020 жылы 20 мамырда 3,2 трлн долларға дейін көтерілді. Бұл COVID-19 пандемия кезеңіне байланысты болды.

Сандық жұмсарту түскен түсім түрінде ФРЖ банктерге төленді қорлары емес, қолма-қол ақша. Алайда, осы резервтер бойынша төленген сыйақы ақшамен төленеді және алушы банк үшін пайыздық кіріс ретінде есепке алынады. Федералдық резервтегі банктерге төленетін пайыз АҚШ долларына қолма-қол ақша болып табылады.

Артық резервтер бойынша пайыздар және ФРЖ мөлшерлемесі

Тарихи тұрғыдан алғанда, қорлардың мөлшерлемесі – бұл банктердің бір-біріне несие беру жылдамдығы және көбінесе өзгермелі мөлшерлемемен несие алу үшін эталон ретінде қолданылады. IOR мен IOER-ді Федералды резервтік жүйе, нақтырақ айтқанда, Федералдық ашық нарық комитеті (FOMC) анықтайды. Нәтижесінде банктер артық резервтерді ұстауға ынталандырды, әсіресе нарықтық ставкалар қорланған мөлшерден төмен болған кезде. Осылайша, артық резервтер бойынша пайыздық мөлшерлеме қорланған қорлар ставкасының сенімді өкілі ретінде қызмет етті.

Федералды резервтік жүйенің өзі он пайыздық мөлшерлемені 2015 жылдың 17 желтоқсанында 0,5 пайызға дейін көтерген он пайыздық мөлшерлемені өзгерте алады. Содан бері ФРЖ резервтер бойынша үстемеақыларды пайыздық ставкаларын ұстап тұру үшін төменде мақсатты түрде белгілей отырып, ФРЖ қорлары ставкасы мен IOER аралықтарын құру үшін пайдаланып келеді. Мысалы, 2018 жылдың желтоқсанында ФРЖ жоспарланған мөлшерлемені 25 базистік пунктке көтерді, бірақ IOER-ді тек 20 базистік пунктке көтерді. Бұл алшақтық артық резервтерді Федералдық саясаттың тағы бір құралына айналдырады. Егер экономика өте тез қызып бара жатса, онда ФРЖ капиталдың өсуін баяулатып, банк жүйесіндегі тұрақтылықты арттырып, көбірек капиталды ФРЖ-да тұруға ынталандыру үшін IOER-ді өзгерте алады.

Алайда, әзірге бұл саясат құралы күрделі экономикада сыналған жоқ. Қарауға және талдауға болатын алғашқы сынақ қазір COVID-19 пандемиясымен жүреді, ал артық қордың мөлшері тоғыз апта ішінде екі есеге артады.