Орталық банктер пайыздық мөлшерлемеге қалай әсер етеді

Америка Құрама Штаттарының орталық банкі — Федералды резерв (Федералды резерв) — елдің қаржы жүйесінде тұрақтылықтың белгілі бір деңгейін ұстап тұруға міндеттенеді. Үкіметтің жоспарланған фискалдық саясатын іске асыруға бағытталған кең ақша-несие саясатына өзгерістер енгізуге мүмкіндік беретін нақты құралдар ФРЖ-ға ұсынылған. Оларға ұлттық валютаның өндірісі мен таралуын басқару және қадағалау, ақпарат пен статистиканы көпшілікпен бөлісу, сондай-ақ дисконттау мөлшерлемесіне өзгерістер енгізу арқылы экономикалық және жұмыспен қамтудың өсуіне ықпал ету кіреді.

Орталық банктің бақылауындағы экономиканың ең ықпалды құралы дисконттау мөлшерлемесін жоғарылату немесе төмендету мүмкіндігі болып табылады. Бұл шешуші пайыздық мөлшерлемедегі ауысулар тұтыну шығындары мен қарыз алу сияқты макроэкономиканың негізгі элементтеріне қатты әсер етеді.

Түнгі несиелеу және банктік резервтер

Банктер ФРЖ-дан резервтің минималды мөлшерін талап етеді, ол қазіргі уақытта COVID-19 пандемиясына жауап ретінде 0% деңгейінде белгіленген.Бұрын бұл мөлшерлеме 10% деңгейінде болатын.  Демек, депозитінде 1 миллион доллар бар банк кем дегенде 100 000 АҚШ долларын резервте сақтауы керек және қалған 900 000 АҚШ долларын қарыз алушыларға немесе басқа банктерге бере алады. Клиенттер күнделікті банктік операцияларды жүзеге асырып, төлемдер, ақша алу және салымдарды жүзеге асыратындықтан, күн сайын банктің резервтері таусылады немесе көбейеді.

Жұмыс күнінің соңында, егер депозиттерден гөрі көп ақша алынған болса, банк тым аз резервтер тапқан болуы мүмкін, айталық, 50 000 доллар қалды және нормативтік талаптардан төмен болған болар еді. Содан кейін қалған 50 000 долларды бір түнде қысқа мерзімді несие ретінде алуға тура келеді.

Егер басқа банктер депозиттерден көп депозиттерді көрген болса, мүмкін ол 150 000 АҚШ долларына қол жеткізіп, бірінші банкке 50 000 доллар несие бере алады. Нөлдік кірісті алатын қолма-қол ақша ретінде бос отырғаннан гөрі, сол артық резервтерді қарызға беріп, одан аз мөлшерде табыс табуды жөн көреді. Бір түнде банктердің бір-біріне несие беру ставкасы федералды қорлар ставкасы деп аталады (немесе қысқа мерзімге қорлардың мөлшерлемесі ) және нарықтағы осындай қысқа мерзімді резервтер бойынша сұраныс пен ұсыныс бойынша белгіленеді.

Егер мұқтаждарға несие беруге дайын резервтері бар банктер болмаса, онда банк оның орнына ФРЖ-дан тікелей дисконттау ставкасы деп аталатын мөлшерлемемен қарыз ала алады.

ФРЖ мөлшерлемесі және дисконт ставкасы

Банктер мен депозитарийлер үшін дисконттау мөлшерлемесі — бұл аймақтық орталық банктерден алынған қысқа мерзімді несиелер бойынша есептелген пайыздық мөлшерлеме. Басқаша айтқанда, дисконттау мөлшерлемесі — бұл банктер ФРЖ-дан тікелей қарыз ала алатын пайыздық мөлшерлеме.

Федералдық несиелеу арқылы алынған қаржыландыру көбінесе қарыз алушы қаржы институтының қысқа мерзімді өтімді қажеттіліктерін қанағаттандыру үшін қолданылады; Осылайша, несиелер тек түнгі мерзімге беріледі. Дисконттау мөлшерлемесін ФРЖ-дан қарыз алу құны ретінде түсіндіруге болады.

Есіңізде болсын,резервтерді бір түнде қарызға алудың банкаралық ставкасы «қорлардың мөлшерлемесі» деп аталады.Ол резервтерге сұраныс пен сұранысты теңестіру үшін реттеледі.Мысалы, егер қор қорлары нарығындағы резервтердің ұсынысы сұраныстан көп болса, онда қорлар ставкасы төмендейді, ал егер резервтер ұсынысы сұраныстан аз болса, онда қорлар ставкасы өседі.ФРЖ қорланған мөлшерлеме бойынша мақсатты пайыздық мөлшерлемені белгілейді, бірақ бұл нақты мөлшерлеме түнгі резервтерге сұраныс пен ұсынысқа байланысты өзгереді.Қаржыландырылған қорлардың мақсатты мөлшерлемесі қазіргі уақытта 0,00% -0,25% деңгейінде белгіленді.ФРЖ үш түрлі несие түріне жеңілдік мөлшерлемесін ұсынады: бірінші, екінші реттік және маусымдық несие.Бұл жеңілдіктер қазіргі уақытта сәйкесінше 0,25%, 0,75% және 0,15% құрайды.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Дисконттау мөлшерлемесі, әдетте, федералдық қаражат мөлшерлемесінен жоғары болып белгіленеді, өйткені ФРЖ банктердің бір-бірінен несиелік тәуекелге үнемі бақылау жасауы үшін несие алғанын қалайды. Нәтижесінде көп жағдайда дисконттық терезе бойынша жеңілдікпен несиелендіру мөлшері өте аз. Керісінше, бұл тұрақты банктер үшін өтімділіктің резервтік көзі болып табылады, осылайша федералдық қорлар ставкасы ешқашан мақсатты деңгейден асып кетпеуі керек — ол қорланған қорлар ставкасына шек қояды.

Пайыздық ставкалардың төмендеуі

ФРЖ қорлардың мөлшерлемесіне немесе дисконттау мөлшерлемесіне өзгеріс енгізген кезде, экономикалық белсенділік өзгерістің жоспарланған нәтижесіне байланысты өседі немесе азаяды. Елдің экономикасы тоқырау немесе баяу болған кезде Федералды резервтік жүйе мүше банктер үшін қарыз алуды қол жетімді ету мақсатында дисконттау мөлшерлемесін төмендету бойынша өз күшін қолдана алады.

Банктер ФРЖ-дан қаражатты арзан ставка бойынша қарызға алуы мүмкін болған кезде, жинақ ақшасын жеке клиенттерге, автокөлік немесе ипотекалық несиелер бойынша төмен пайыздық ставкалар арқылы банктік клиенттерге бере алады. Бұл тұтынушылық қарыз алуды ынталандыратын және сайып келгенде  ставкалар төмен болған кезде тұтынушылық шығындардың өсуіне әкелетін экономикалық жағдай туғызады.

Дисконттау мөлшерлемесінің төмендеуі банктерден несие алғысы келетін тұтынушылар үшін пайыздық мөлшерлемелерге оң әсер еткенімен, тұтынушылар жинақтаушы көлік құралдары бойынша пайыздық ставкалардың төмендеуін сезінеді. Бұл депозиттік сертификаттар (CD) немесе ақша нарығындағы жинақ шоттары сияқты қауіпсіз инвестициялық опциялардағы ұзақ мерзімді үнемдеуді болдырмауы мүмкін.

Пайыздық мөлшерлемелерді арттыру

Экономика гиперинфляцияға әкелуі мүмкін қарқынмен өскен кезде, ФРЖ пайыздық мөлшерлемені көтеруі мүмкін. Мүше банктер экономикалық тиімді ставка бойынша орталық банктен қарыз ала алмаған жағдайда, тұтынушы қоғамға несие пайыздық мөлшерлемені қайта төмендеткенге дейін күшейтілуі мүмкін. Дисконт мөлшерлемесінің жоғарылауы тұтынушылардан өнімді несиелеу үшін алынатын пайыздық мөлшерлемеге тікелей әсер етеді және бұл тактика жүзеге асырылған кезде тұтынушылардың шығындары азаяды.

Дисконттау мөлшерлемесі жоғарылаған кезде несие беру банктер мен тұтынушылар үшін онша тартымды болмаса да, тұтынушылар бұл стратегия іске қосылған кезде тәуекелі аз жинақтауыш машиналары үшін неғұрлым тартымды пайыздық мөлшерлемені алады.

Төменгі сызық

ФРЖ барлық орталық банктер сияқты макроэкономиканы басқару үшін пайыздық мөлшерлемені қолданады. Ставкалардың жоғарылауы қарыз алуды қымбаттатады және экономикалық өсуді баяулатады, ал ставкаларды төмендету несие алуға және арзан несиеге инвестиция салуға итермелейді. Мұның бәрі банктер өздерінің қолма-қол ақшаның міндетті резервтерін ұстап тұру үшін қолдануы керек несие мөлшерлемесінің бір түндік мөлшерлемесінен шығады — оны ФРЖ белгілейді.