Қарызға алынған таза резервтер
Таза қарыз резервтері дегеніміз не?
Таза қарыз резервтері статистикалық мәліметтердің бір жағы болды (2013 жылға дейін) Федералдық резервтің апта сайынғы мәліметтерінде ФРЖ-да есепте тұрған банктердің артық резервтері мен банктердің ФРЖ-дан алған өтімді резервтері арасындағы айырмашылықты көрсетеді. Егер бұл айырмашылық (артық резервтер – қарыздар) теріс сан болғанда, бұл тұтастай алғанда банк жүйесі ФРЖ-ге қарағанда (артық резервтік депозиттерді ұстап тұру арқылы) ФРЖ-дан таза қарыз алуды білдіреді.
Негізгі өнімдер
- Таза қарыздар резервтері бұрын Федералды резервтік жүйесінде жарияланған, банк жүйесіндегі күйзеліс дәрежесін көрсететін мәліметтер сериясының бөлігі болды.
- 2008 жылғы қаржы дағдарысы кезінде қарызға алынған таза резервтер күрт өсті, содан кейін ФРЖ ақша-несие саясаты өзгерген кезде сақталды.
- ФРЖ ақша-несие саясатының қазіргі дәуірінде бұл статистикалық серия қаржылық стресстің көрсеткіші ретінде мағынасы төмен болды және жарияланбайды.
Қарыздың таза резервтерін түсіну
Бұрын депозиттік банктерден белгілі бір мөлшерде резервтерді әрдайым қолма-қол ақшамен немесе өздерінің Федералдық резервтік аймақтық филиалындағы депозиттермен сақтау талап етілетін. Осы минимумнан асатын кез-келген сома іс жүзінде ФРЖ-ға қысқа мерзімді несие болды, дәл сол мағынада тұтынушылар мен кәсіпкерлер өздерінің банктік шоттарында сақтайтын банктік салымдар банкке қысқа мерзімді несие болып табылады.
Екінші жағынан, егер банктерде минималды (немесе өтімділіктің басқа қажеттіліктерін) қанағаттандыру үшін жеткілікті өтімді резервтер болмаса, олар диссертациялық терезе арқылы Федералды резервтік жүйеден тікелей несие алушы-соңғы курорт ретінде қарыз ала алады..
Осы екі соманың арасындағы айырмашылық (банктердегі резервтердің артық мөлшері және ФРЖ несие беру бағдарламаларынан жалпы қарыз алу) белгілі бір мағынада банктердің Федералдық резервтік жүйеге таза несие беруі немесе қарыз алуы туралы білуге мүмкіндік береді. ФРЖ-дан жалпы қарыз алу барлық банктердегі жалпы резервтерден асып кеткен кезде, бұл сан таза теріс болады және «таза қарыз резервтері» деп аталады, өйткені таза банктерде ФРЖ-дан көбірек қарыздар болды. Кері жағдайда, банктер ФРЖ-дан қарыз алғаннан гөрі артық резервтер ұстаған кезде, олардың саны оң болар еді және «таза бос резервтер» деп аталды.
Қаржылық стресс кезінде банктер өздерінің резервтеріне қысым көрсетіп, өтімділікке деген қажеттілікке және өтеу талаптарына байланысты болатын еді, және көптеген банктерге нарықтағы міндеттемелерін орындамау үшін ФРЖ-ның жеңілдіктер терезесінен қарызды қайтарып алуға тура келеді. Бұл таза қарыздық резервтерге әкеледі, өйткені дисконттық қарыз өсіп, банктің артық резервтері төмендеді. Таза қарыздық резервтер, осылайша, несиеге деген сұраныс пен пайыздық мөлшерлеменің жоғарылауына қатысты тығыз несиелік ортаны көрсете алады.
Қаржылық дағдарыс және қарызға алынған таза резервтердің аяқталуы
Қаржы секторын тұрақтандыру мақсатында 2008 жылғы қаржылық дағдарыс кезінде және одан кейінгі үлкен рецессия кезінде ФРЖ көптеген төтенше шаралар қабылдады және банктерге және басқа қаржы институттарына орасан зор қаражат бөлді.2008 жылы ФРЖ-ден банктік қарыздар артық резервтерден әлдеқайда асып түсті, бұл 2008 жылдың қазан айына дейін 136 млрд долларға жеткен таза қарыздық резервтердің рекордтық деңгейлерін құрады.
2008 жылдың күзінде ФРЖ алғаш рет банктерге олардың ФРЖ-дағы артық резервтері бойынша пайыз төлей бастады. Бұл банктерге артық резервтерді ұстауға (және пайыздық төлемдерді алуға) ынталандырды, әсіресе нарыққа несие берудегі тәуекелдер мен белгісіздіктердің шекті жағдайларын ескере отырып. Сонымен бірге, ФРЖ өзінің жаңа несиелік мүмкіндіктері мен сандық жұмсарту арқылы айналысқан резервтердің орасан зор құюына байланысты, банктер жаңа резервтерде болды.
Нәтижесінде артық резервтер 2008 жылдың күзінде жарылып, дисконттық қарыздың жалпы сомасынан жүздеген миллиардқа, содан кейін триллион долларға тез артты, нәтижесінде таза бос резервтердің бұрын-соңды болмаған деңгейлері пайда болды. Одан кейінгі жылдары бұл артық резервтер қалыпты жағдай туғызды және ФРЖ-ның жеңілдікпен несие беруінен үнемі озып отырды. Несиелік немесе таза бос резервтерді өлшеу ақша-несие саясатының жаңа жағдайын ескере отырып, қаржы жүйесіндегі стресстің көрсеткіші ретінде онша пайдалы болмады және бұл статистиканы жинау 2013 жылы аяқталды.