Балама инвестициялар

Балама инвестиция дегеніміз не?

Альтернативті инвестиция – бұл әдеттегі инвестициялық категориялардың біріне жатпайтын қаржылық актив. Кәдімгі санаттарға акциялар, облигациялар және қолма-қол ақша жатады. Баламалы инвестицияларға жеке капитал немесе венчурлық капитал, хедж-қорлар, басқарылатын фьючерстер, өнер мен антиквариат, тауарлар және туынды құралдар келісімшарттары жатады. Сондай-ақ, жылжымайтын мүлік балама инвестиция ретінде жиі жіктеледі.

Негізгі өнімдер

  • Баламалы инвестиция – бұл әдеттегі меншікті капитал / кіріс / қолма-қол санаттардың біріне жатпайтын қаржылық актив.
  • Жеке капитал немесе венчурлық капитал, хедж-қорлар, жылжымайтын мүлік, тауарлар және материалдық активтер – бұл баламалы инвестициялардың мысалдары.
  • Альтернативті инвестициялардың көпшілігі ӘКК тарапынан реттелмеген және біршама өтімді болып келеді.
  • Дәстүрлі түрде институционалдық инвесторлар мен аккредиттелген инвесторлар үшін альтернативті инвестициялар бөлшек инвесторлар үшін альт-қорлар, ETF және пай қорлары арқылы мүмкін болды.




Альтернативті инвестиция туралы түсінік

Альтернативті инвестициялық активтердің көпшілігі институционалды инвесторларға немесе аккредиттелген, жоғары табысы бар жеке тұлғаларға тиесілі, өйткені олардың күрделі табиғаты, реттелмегендігі және тәуекел дәрежесі. Көптеген альтернативті инвестициялар минималды салымдар мен ақы төлеу құрылымдарына ие, әсіресе инвестициялық қорлармен және айырбас қорларымен (ETF) салыстырғанда. Бұл инвестициялардың тиімділігі туралы деректерді жариялау және әлеуетті инвесторларға жарнама беру мүмкіндігі аз. Баламалы активтерде бастапқы минимумдар мен алдын-ала инвестициялық төлемдер болуы мүмкін болғанымен, айналым деңгейі төмен болғандықтан, операциялық шығындар әдеттегі активтерге қарағанда төмен болады.


Баламалы активтердің көпшілігі өтімді емес, әсіресе әдеттегі активтермен салыстырғанда.Мысалы, инвесторларға сатып алушылардың саны шектеулі болғандықтан, Apple Inc компаниясының 1000 акцияларымен салыстырғанда 80 жылдық шарап бөтелкесін сату қиынға соғуы мүмкін.Инвесторларға баламалы инвестицияларды бағалау кезінде қиындықтар туындауы мүмкін, өйткені активтер және олармен жасалатын операциялар сирек кездеседі.Мысалы, 1933 жылғы Сен-Гауденс қос бүркітінің 20 долларлық монетасын сатушы оның құнын анықтауда қиындықтарға тап болуы мүмкін, өйткені 2018 жылға дейін бар-жоғы 13-і бар.

Баламалы инвестицияларды реттеу

Олар монета немесе өнер сияқты бірегей заттарды қамтымаса да, баламалы инвестициялар өздерінің реттелмеген сипатына байланысты инвестициялық алаяқтық пен алаяқтыққа ұшырайды.

Баламалы инвестициялар көбінесе әдеттегі инвестицияларға қарағанда анағұрлым айқын емес заңды құрылымға бағынады. Олар Додд-Фрэнк Уолл-Стритті реформалау және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заңның қарауына енеді және олардың тәжірибелері Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) сараптамасына жатады. Алайда, әдетте олар ӘКК-де тіркелудің қажеті жоқ. Осылайша, оларды ӘКК немесе Қаржылық қызметтерді реттеу комиссиясы өзара қорлар мен ETF сияқты бақыламайды немесе реттемейді.

Сонымен, инвесторлардың баламалы инвестицияларды қарастыру кезінде кең көлемде мұқият тексеруі қажет.Көбінесе, аккредиттелген инвесторлар деп саналатындар ғана инвестициялық ұсыныстарға қол жеткізе алады.Аккредиттелген инвесторлар – бұл қаражаты $ 1 миллионнан асатын, тұрғылықты жерін есептемегенде немесе жеке табысы кем дегенде $ 200 000.2018-04-21 Аттестатта сөйлеу керек

Балама инвестициялар стратегиясы

Баламалы инвестициялар, әдетте, активтердің стандартты кластарымен төмен корреляцияға ие. Бұл төмен корреляция олардың акциялар мен облигациялар нарығына қарсы немесе керісінше жиі қозғалатындығын білдіреді. Бұл функция оларды портфолионы әртараптандыру үшін қолайлы құрал етеді. Алтын, мұнай және жылжымайтын мүлік сияқты қатты активтерге салынған инвестициялар, сонымен қатар, инфляциядан тиімді қорғанысты қамтамасыз етеді, бұл қағаз ақшаның сатып алу қабілетіне нұқсан келтіреді.

Осыған байланысты, зейнетақы қорлары және жеке қорлар сияқты көптеген ірі институционалдық қорлар көбінесе портфельдерінің аз бөлігін, әдетте 10% -дан азын, хедж-қорлар сияқты баламалы инвестицияларға бөледі.

Аккредиттелмеген бөлшек инвестор баламалы инвестицияларға да қол жеткізе алады.Альтернативті өзара қорлар және айырбастау қорлары – ака альт-қорлар немесе өтімді альт-қорлар енді қол жетімді.Бұл қорлар қарапайым адамға қол жетімділігі қиын және қымбат болатын баламалы активтер санатына инвестиция салуға мол мүмкіндік береді.Олар көпшілікке сатылатындықтан, қорлар ӘКК-де тіркелген және реттелген, дәлірек айтқанда 1940 жылғы Инвестициялық компания туралы заңмен.

Артықшылықтары

  • Кәдімгі активтерге қарсы салмақ

  • Портфолионы әртараптандыру

  • Инфляцияны хеджирлеу

  • Жоғары марапаттар

Минус

  • Бағалау қиын

  • Сұйық емес

  • Реттелмеген

  • Тәуекелі жоғары

Балама инвестициялардың мысалы

Тек реттеліп отыру дегеніміз, қорлар қауіпсіз инвестициялар дегенді білдірмейді. ӘКК:

Көптеген баламалы инвестициялық қорлардың пайдалану тарихы шектеулі. Мысалы, олардың көпшілігі 2008 жылдан кейін іске қосылды, сондықтан олар төмен нарықта қалай жұмыс жасайтыны белгісіз.



Сондай-ақ, оның әртараптандырылған портфелі шығындар қаупін табиғи түрде төмендетсе де, алт қоры әлі де оның базалық активтеріне тән тәуекелдерге ұшырайды. Шынында да, баламалы активтерге мамандандырылған ETF-тің рекорды әртүрлі болды.

Мысалы, 2020 жылдың қаңтар айындағы жағдай бойынша, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF жылдық бесжылдық кірісі 5,2% болды.  Керісінше, SPDR S&P Мұнай және газды барлау және өндіру ETF осы кезеңде теріс 15,87% құрады.

Жиі Қойылатын Сұрақтар

Баламалы инвестициялардың негізгі сипаттамалары қандай?

Альтернативті инвестициялар, әдетте, инвестициялық қорлармен және айырбас қорларымен (ETF) салыстырғанда, ең төменгі инвестициялар мен төлем құрылымдарына ие. Сондай-ақ олардың өнімділіктің тексерілетін деректерін жариялауға және әлеуетті инвесторларға жарнамалауға мүмкіндігі аз. Олардың айналым шығындары айналым деңгейінің төмендеуіне байланысты әдеттегі активтерге қарағанда төмен болады. Олар айтарлықтай өтімді емес болып келеді және инвесторлар тіпті біршама баламалы инвестицияларды бағалауда қиындықтарға тап болуы мүмкін, өйткені активтер және олармен жасалатын операциялар сирек кездеседі.

Балама инвестициялар қалайша инвесторларға пайдалы болуы мүмкін?

Баламалы инвестициялар, әдетте, акциялар мен облигациялар сияқты стандартты актив сыныптарымен төмен корреляцияға ие. Бұл функция оларды портфолионы әртараптандыру үшін қолайлы құрал етеді. Алтын, мұнай және жылжымайтын мүлік сияқты қатты активтерге салынған инвестициялар, сонымен қатар, инфляциядан тиімді қорғанысты қамтамасыз етеді, бұл қағаз ақшаның сатып алу қабілетіне нұқсан келтіреді. Осыған байланысты, зейнетақы қорлары және жеке қорлар сияқты көптеген ірі институционалдық қорлар көбінесе портфельдерінің аз бөлігін, әдетте 10% -дан азын, хедж-қорлар сияқты альтернативті инвестициялар құралдарына бөледі. Ақырында, баламалы инвестициялар қаншалықты қауіпті болса да, үлкен пайда әкелуі мүмкін.

Альтернативті инвестициялардың нормативті стандарттары қандай?

Баламалы инвестициялар көбінесе әдеттегі инвестицияларға қарағанда анағұрлым айқын емес заңды құрылымға бағынады. Көбіне, аккредиттелген инвесторлар деп саналатындарға (таза құны миллионнан асатын, тұрғылықты жерін есептемегенде немесе жеке табысы кемінде 200 000 АҚШ долларын құрайтын) инвестициялық ұсыныстарға қол жеткізуге рұқсат етіледі. Олар Додд-Фрэнк Уолл-Стритті реформалау және тұтынушылар құқығын қорғау туралы заңның қарауына енеді және олардың тәжірибелері Бағалы қағаздар және биржалар жөніндегі комиссияның (ӘКК) қарауына ашық. Алайда, әдетте, ӘКК-де тіркелу талап етілмейтіндіктен, олар инвестициялық пай қорлары мен ETF сияқты реттеуші бақылау түріне жатпайды.