Шағын өлшемді Dow опциялары

Шағын өлшемді Dow параметрлері дегеніміз не?

Шағын өлшемді (немесе ‘мини’ немесе ‘Е-мини’) Dow опциясы – бұл негізгі активтер E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ) фьючерстік келісімшарттары болатын индекстік опциондар келісімшартының түрі. Негізгі E-mini Dow DJIA-дан 5 есе артық бағаланады. Опцион электронды түрде Chicago Mercantile Exchange (CME) Globex жүйесі арқылы сатылады.

Фьючерстер мен опциондар бойынша шағын өлшемді келісімшарттар Nasdaq 100, S&P 500, S&P MidCap 400 және Russell 2000 сияқты басқа да көптеген индекстерге, сондай-ақ алтын сияқты тауарлар мен еуро сияқты валюталарға арналған.

Dow шағын өлшемді нұсқаларын түсіну

Шағын фьючерстер мен опциондар бойынша келісімшарттар инвесторларға олардың экспозициясы мен позицияларының өлшемдерін дәлме-дәл анықтауға мүмкіндік береді, себебі бұл шағын өлшемді өнімдер стандартты фьючерстік келісімшарттардан арзан. E-mini Dow фьючерстік келісімшартындағы әрбір бір ұпайлы қадам 5 долларға тең. Опцион-трейдерлер өздерінің позицияларының дельталарына қатысты мұны есте сақтайды. Пут опциясында -1 немесе шақыру опциясында +1 дельтасы опция негізгі индекспен нүктеге қарай жылжитынын көрсетеді. Дельта нөлге қарай жылжып келе жатқанда, фьючерстік келісімшарт бір нүктеге 5 доллардан ауысса да, опцион келісімшарты өзгермеуі мүмкін.

Әрбір шағын өлшемді Dow опциясы бір негізгі E-mini Dow фьючерстік келісімшартын басқарады.

Dow Jones Industrial Average индексіндегі электронды мини-опциялар американдық стильдер болып табылады, яғни оларды қолданылу мерзімі аяқталғанға дейін кез-келген уақытта қолдануға болады. Опционды қолдану ақша қаражаттарымен есеп айырысудың базалық фьючерстік келісімшартына сәйкес позицияны «физикалық» жеткізуге әкеледі.

2019 жылдан бастап E-mini Dow Jones келісімшарттары Globex-тегі ең танымал үшінші келісімшарт, екінші орында Nasdaq 100 E-мини, ал көлемі бойынша ең танымал S&P 500 E-мини. 2019 жылдан бастап E-mini Dow опцияларында күнделікті көлем аз.

Dow опциондары OYM белгісімен сатылады. Олардың мерзімі, наурыз, маусым, қыркүйек және желтоқсан айлары.

Опциондар бойынша сауда-саттық келісім айының үшінші жұмасында Шығыс уақытымен 9: 30-да тоқтатылады.

E-Mini Dow опциялары бойынша баға

Шағын өлшемді Dow опциясының бағасы – мультипликаторға көбейтілген баға ұсынысы. Сондықтан, егер опционның котировкаланған бағасы 300-ге тең болса, опционның құны 300 x 5 немесе 1500 доллар тұрады. Бұл опцион үшін төленген сыйлықақы. Төленген сыйлықақы – бұл сатып алушы жоғалтуы мүмкін ең үлкен опция (қоңырау шалу немесе қою). Негізгі фьючерстерді сатып алатын адам ұпай үшін 5 доллар шығынға ұшырайды, бұл опцион сыйлықақысының белгіленген шығынынан едәуір көп болуы мүмкін.

Егер негізгі индекстің бағасы ереуіл бағасынан және опцион бағасынан асып кетсе, E-mini Dow қоңырау опционы бойынша пайда алынады. Мысалы, егер опционның ереуіл бағасы 26000, ал опцион бағасы 800 болса, базалық индекс 26.800-ден жоғары қозғалса, трейдер ақша табады.

Пут опционы жағдайында, дәл сол сандарды қолданып, трейдер индекс ереуілден төмен түсіп, сыйлықақыны алғаннан кейін ақша жасай бастайды. Бұл жағдайда 26000 – 800, немесе 25200.

Шағын өлшемді Dow опциондық саудасының мысалы

Маусымда аяқталатын негізгі E-mini Dow фьючерстері 25 648-де сатылады деп есептеңіз. Қазіргі уақытта мамыр айының ортасында, трейдерлер келесі айда негізгі E-mini Dow фьючерстері айтарлықтай жоғары қозғалады деп санайды.

Олар опциондық келісімшартты 25,650 ереуіл бағасымен сатып алады. Опцион бағасы 400 құрайды, 5 долларға көбейтіледі, жалпы құны 2000 долларға комиссиялар қосылады.

Үшін шығынсыз сауда бойынша, негізгі 26,050 (+ 400 25,650) дейін өсуі қажет болады.

Маусым Егер аяқталғанға базалық фьючерстік келісім-шарт (страйк-баға) 25,650 төмен, опцион түкке тұрғысыз аяқталады және трейдер олар опционға төленген (бірақ одан да көп) $ 2,000 жоғалтады.

Егер түпкілікті мерзім аяқталғаннан кейін 25,650 мен 26,050 аралығында болса, опция ақшада болады , бірақ сауда-саттық жалпы шығынға әкеледі. 25650-ге жақындаған сайын, олардың 2000 долларынан көп шығындалады. Егер оның негізі мерзімі өткенде 26 050-ге тең болса, олар шығындарды бұзады.

26 050-ден жоғары әрбір нүкте, трейдер бір балл үшін $ 5 құрайды. Егер жарамдылық мерзімі 27000-да болса, опционды сатып алушы 4750 долларды құрайды ((27000 – 26.050) x $ 5).

Басқа әдіспен есептелген, аяқталу кезінде мәнді ереуіл бағасынан алып тастап, 5 долларға көбейтіп, содан кейін опционның құнын алып тастаңыз.

27,000 – 25,650 = 1,350 x $ 5 = 6,750 $ – $ 2,000 = 4750 $.